«Киты» ускоряют продажу bitcoin, но это пока не является сигналом паники?

Оригинальное название: «"Киты" ускоряют продажу Bitcoin, но это еще не сигнал паники?»

Источник: Golden Ten Data

На прошлой неделе Bitcoin пробил важный уровень в 100 тысяч долларов, а действия "китов" (инвесторов, владеющих большими объемами криптовалюты) и других долгосрочных держателей по продаже активов стали заметным фактором ослабления курса монеты.

Большинство блокчейн-аналитических компаний определяют "китов" как лиц или организации, владеющих 1000 и более Bitcoin. Хотя личности большинства "китов" неизвестны, отслеживание их криптовалютных кошельков с помощью блокчейн-данных все же позволяет получить представление об их активности.

Данные показывают, что некоторые "киты" в последнее время ускорили темпы продажи Bitcoin. Некоторые аналитики отмечают, что это явление заслуживает внимания, но не обязательно является сигналом паники. По их мнению, недавние продажи могут отражать планомерную фиксацию прибыли, а не панические распродажи, и такая модель соответствует поведению в предыдущих бычьих циклах.

Мартин Лайнвебер (Martin Leinweber), руководитель отдела исследований и стратегий цифровых активов в MarketVector Indexes, отмечает, что подобные продажи могут отражать "плановое распределение активов". "Некоторые инвесторы в Bitcoin купили монету, когда ее цена была однозначной, и ждали так долго. Теперь наконец появилась достаточная ликвидность, чтобы можно было продавать, не разрушая рынок полностью", — сказал он в интервью MarketWatch.

Хотя быки криптовалютного рынка в последнее время жалуются на иссякание ликвидности, по сравнению с ситуацией десятилетней давности, удобство покупки и продажи Bitcoin значительно возросло.

Однако аналитики блокчейн-компании CryptoQuant отмечают, что вызывает беспокойство тот факт, что недавние продажи "китов" совпали с ухудшением рыночных настроений и замедлением покупок, что может оказать дополнительное давление на цену Bitcoin. По данным Dow Jones Market Data, в пятницу крупнейшая криптовалюта опускалась до 19 400 долларов, что стало самым низким уровнем с 6 мая.

Сравнение прошлого и настоящего

Продажи Bitcoin долгосрочными и крупными держателями не являются уникальными для текущего цикла: аналитики блокчейн-платформы Glassnode в недавнем отчете пишут, что есть признаки того, что недавние продажи вызваны фиксацией прибыли, а не паникой.

В частности, кошельки "китов", которые владеют Bitcoin более семи лет и продают более 1000 монет в час, демонстрируют регулярный и равномерный характер продаж в течение определенного времени (см. график ниже, данные по состоянию на четверг, 13 ноября).

Продажи "китов" в течение определенного времени носят регулярный и равномерный характер

Значение уровня в 100 тысяч долларов

В то же время генеральный директор компании Swan Bitcoin, специализирующейся на финансовых услугах для Bitcoin, и долгосрочный инвестор Cory Klippsten отмечает, что массовые продажи "китов" в последние месяцы, по-видимому, связаны с уровнем в 100 тысяч долларов — многие ранние последователи долгое время рассматривали этот уровень как психологическую отметку для фиксации прибыли.

"С 2017 года, когда я пришел в эту сферу, многие ранние держатели, которых я знаю, говорили о числе 100 тысяч долларов", — рассказал Klippsten MarketWatch, — "по какой-то причине все всегда говорили, что на этом уровне продадут часть своих позиций".

По данным Glassnode, с декабря 2024 года, когда Bitcoin впервые в истории превысил отметку в 100 тысяч долларов, продажи долгосрочных держателей усилились.

Потенциальные сигналы тревоги

Тем не менее, аналитики CryptoQuant в недавнем отчете пишут, что изменился один фактор — способность рынка поглощать продажи. В конце прошлого года и в начале этого года, когда долгосрочные держатели продавали Bitcoin, другие покупатели выходили на рынок и поддерживали цену, но сейчас эта тенденция, похоже, изменилась.

Движение средств в инвестиционных продуктах отражает слабый спрос — по данным Dow Jones Market Data, по состоянию на прошлый четверг, за всю неделю из биржевых фондов Bitcoin (ETF) было выведено 311.3 миллиона долларов, что может стать пятой неделей подряд оттока средств — самой длинной серией с недели, закончившейся 14 марта (тогда также было пять недель оттока подряд).

За последние пять недель из Bitcoin ETF было выведено в общей сложности 2.6 миллиарда долларов — это крупнейший пятинедельный отток с недели, закончившейся 28 марта (тогда отток составил 3.3 миллиарда долларов).

Недавняя динамика цен также вновь вывела на первый план уровень в 100 тысяч долларов. На момент публикации Bitcoin все еще торгуется ниже этой отметки. Некоторые технические аналитики отмечают, что неспособность рынка восстановить этот ключевой уровень может спровоцировать дальнейшую фиксацию прибыли.

Вдобавок ко всему, общая макроэкономическая ситуация неблагоприятна для рискованных активов. Джоэл Крюгер (Joel Kruger), рыночный стратег группы LMAX, управляющей валютными и криптовалютными биржами, отмечает, что это привело к ликвидации части длинных позиций. "Мы считаем, что рынок слишком оптимистично встретил четвертый квартал, что связано с сезонным анализом — исторически этот период показывал необычайно хорошие результаты", — написал Крюгер в письме MarketWatch.

Крюгер отмечает, что по мере того, как инвесторы понижают ожидания по снижению ставки ФРС в декабре, а слабые данные по рынку труда вызывают опасения за экономику, все рискованные активы, включая Bitcoin, вновь оказываются под давлением.

Сэйлор продолжает покупать

Тем не менее, один из крупнейших известных "китов" Bitcoin продолжает покупки.

Майкл Сэйлор (Michael Saylor), председатель совета директоров компании Strategy Inc. (ныне широко рассматриваемой как инструмент для инвестиций с кредитным плечом в Bitcoin), в пятницу в эфире CNBC заявил, что компания "ускоряет" покупки Bitcoin и объявит о новых приобретениях в понедельник утром.

По состоянию на прошлую пятницу Strategy владела более чем 640 тысячами Bitcoin, что составляет более 3% от текущего объема в обращении в 19.9 миллионов монет. Представитель Strategy не сразу ответил на запрос по электронной почте о комментарии.