Ethereum упал ниже $3,100 на фоне оттока средств из spot ETF, считается более рискованным, чем Bitcoin

На фоне общего ослабления рынка цифровых активов в воскресенье Ethereum вновь оказался под давлением, впервые с 4 ноября опустившись ниже отметки $3,100. В 21:36 по всемирному координированному времени он торговался около $3,066 и сейчас находится вблизи $3,190. Снижение усугубляется продолжающимся оттоком средств из спотовых ETH ETF, что отражает восприятие Ethereum как более рискованного актива по сравнению с Bitcoin среди инвесторов.

Отток средств из ETF усиливает нисходящий тренд Ethereum

Последнее снижение Ethereum происходит на фоне того, что вторая по величине криптовалюта продолжает находиться в медвежьей фазе, а ее спотовые ETF-продукты испытывают стабильный отток капитала. По словам Тимоти Петерсона, исследователя цифровых активов из Cane Island Alternative Advisors, за последние пять недель спотовые ether ETF фиксировали отток капитала в четырех случаях, что составляет примерно 7% от первоначального капитала, вложенного инвесторами.

За тот же период Петерсон отметил, что Bitcoin ETF зафиксировали отток около 4%, и он интерпретирует меньший объем вывода капитала как доказательство того, что инвесторы в настоящее время считают Ethereum более рискованным активом, чем Bitcoin. Оба актива на прошлой неделе показали отток: спотовые Bitcoin ETF потеряли $1.11 billions, а спотовые Ethereum ETF — $728.56 millions, что продолжает тенденцию последних недель.

Что же такое понятие "cost-basis capital" и что оно означает для Ethereum?

• Cost-basis capital — это изначальные средства, которые инвесторы вкладывают в ETF до получения прибыли или убытков, представляя собой основной капитал, внесенный долгосрочными держателями.
• Когда выкупы начинают затрагивать этот первоначальный пул, это часто рассматривается как признак ослабления доверия среди устоявшихся инвесторов, а не краткосрочной торговой активности.
• Фокусируясь исключительно на вложенном капитале, а не на ежедневных притоках и оттоках, можно получить более четкое представление о настроениях инвесторов в периоды волатильности.

Ончейн-данные подтверждают рост осторожности на рынке

Ончейн-данные от Glassnode также подтверждают идею роста осторожности среди инвесторов. В августе, когда Ethereum начал снижаться с недавнего максимума, кошельки, хранящие монеты от трех до десяти лет, резко увеличили среднесуточные объемы распределения. Их активность сейчас превышает 45,000 ETH в день по скользящей 90-дневной средней, что является самым высоким уровнем расходов долгосрочных держателей с февраля 2021 года.

С началом новой недели внимание приковано к тому, ослабнет ли отток из ETF или продолжит нарастать, особенно после того, как Ethereum в воскресенье опустился ниже $3,100. Наблюдатели также будут следить за тем, как токен поведет себя вблизи ключевых уровней поддержки и сопротивления в ближайшие дни.

Долгосрочные взгляды дают иную перспективу

Несмотря на краткосрочное давление, некоторые аналитики сохраняют бычий настрой. Том Ли, исполнительный председатель BitMine Immersion Technologies, отметил, что Ethereum может вступать в “суперцикл”, аналогичный длительному периоду роста Bitcoin. Рост Bitcoin за последние восемь с половиной лет включал шесть коррекций более чем на 50% и три — более чем на 75%.

По мнению Ли, такие значительные колебания отражают попытки рынка учесть большой долгосрочный потенциал. Инвесторы, которые остаются в активе на протяжении этих волатильных фаз, могут со временем получить значительную прибыль.

Краткосрочное техническое давление усиливает негатив для Ethereum

Однако в краткосрочной перспективе технические индикаторы усиливают медвежий настрой по Ethereum. Цена тестирует ключевые уровни поддержки, а скользящие средние подтверждают нисходящий тренд. 50-дневная SMA наклонена вниз, а цена находится ниже нее, что указывает на краткосрочную слабость, в то время как 100-дневная SMA выравнивается и начинает снижаться, сигнализируя о смене среднесрочного тренда на негативный.

Сформировался медвежий кроссовер: 50-дневная SMA пересекла 100-дневную SMA сверху вниз, подтверждая переход к нисходящему тренду. В целом цена находится ниже обеих SMA, обе направлены вниз, что делает дневной график явно медвежьим. Для восстановления покупатели должны вернуть Ethereum выше этих средних значений.