JPMorgan ожидает, что цена bitcoin достигнет примерно $170,000 в течение следующих 6–12 месяцев

Согласно аналитикам JPMorgan, Bitcoin может вырасти примерно до $170,000 в течение следующих шести-двенадцати месяцев по мере сброса кредитного плеча и улучшения относительной волатильности по сравнению с золотом.

Аналитики под руководством управляющего директора Nikolaos Panigirtzoglou сообщили в отчёте в среду, что крипторынок скорректировался почти на 20% от своих недавних максимумов, при этом самое резкое падение произошло 10 октября на фоне рекордных ликвидаций в бессрочных фьючерсах — крупнейших в истории криптовалют — за которыми последовали меньшие ликвидации 3 ноября. Они отметили, что событие 3 ноября произошло на фоне дальнейшего падения доверия инвесторов из-за эксплойта Balancer на сумму более $120 миллионов в секторе децентрализованных финансов, что вызвало новые опасения по поводу безопасности протоколов.

Несмотря на последовательные распродажи, аналитики заявили, что фаза снижения кредитного плеча в бессрочных фьючерсах теперь в значительной степени завершена. Соотношение открытого интереса в бессрочных фьючерсах на Bitcoin к рыночной капитализации за несколько недель снизилось с выше среднего уровня до своего исторического нормального значения, добавив, что аналогичные тенденции наблюдаются на рынках Ethereum, хотя там снижение кредитного плеча было менее выраженным.

«В фьючерсах CME ситуация противоположная; ликвидаций в Ethereum было больше, чем в фьючерсах на Bitcoin», — написали аналитики. Они добавили, что, хотя в последние недели были некоторые погашения в биржевых фондах, они были скромными по сравнению с притоками в течение недель, заканчивающихся 3 и 10 октября.

«В целом мы считаем, что бессрочные фьючерсы — это самые важные инструменты для наблюдения на данном этапе, и сигнал от недавней стабилизации заключается в том, что снижение кредитного плеча в бессрочных фьючерсах, вероятно, уже позади», — отметили аналитики.

Bitcoin около $170,000?

С положительной стороны аналитики JPMorgan отметили, что недавний рост волатильности золота сделал bitcoin более привлекательным для инвесторов с учётом риска.

Соотношение волатильности bitcoin к золоту опустилось ещё ниже 2.0, что подразумевает, что bitcoin в настоящее время требует примерно в 1.8 раза больше риск-капитала, чем золото. Исходя из этой зависимости, аналитики оценили, что текущая рыночная капитализация bitcoin около $2.1 триллиона должна вырасти почти на 67% — «что подразумевает теоретическую цену bitcoin около $170,000» — чтобы соответствовать примерно $6.2 триллионам общего объёма частных инвестиций в золото через ETF и физические запасы.

Текущая цена bitcoin примерно на $68,000 ниже справедливой стоимости по волатильности относительно золота, отметили аналитики, добавив, что это «механическое упражнение, таким образом, подразумевает значительный потенциал роста bitcoin в следующие 6-12 месяцев».

В настоящее время bitcoin торгуется около $103,000, что примерно на 0.2% выше за последние 24 часа, согласно странице цен на bitcoin от The Block.

В прошлом месяце, в аналогичном анализе, аналитики JPMorgan заявили, что bitcoin выглядит значительно недооценённым относительно золота, что подразумевает потенциал роста до $165,000 к концу года. В августе они сделали схожий прогноз, оценив, что bitcoin может достичь около $126,000 к концу года. Позже bitcoin достиг исторического максимума более $126,200 6 октября перед рекордной ликвидацией 10 октября.