代幣化白銀市場成交量激增，創下前所未有的增長

代幣化白銀交易量激增

區塊鏈數據顯示，市場對白銀的興趣並不僅限於傳統市場。根據RWA.xyz的數據，過去30天內，代幣化iShares Silver Trust（SLV）產品的月轉帳量增加了超過1,200%。同期，持有該代幣的投資者人數也增長了約300%，而淨資產價值則成長近40%。這一增長顯示，面對價格波動加劇，投資者正轉向區塊鏈工具。

對於不熟悉的讀者來說，代幣化能夠讓商品和金融資產以數位方式在區塊鏈上呈現。這種結構可將資產分割成更小單位進行交易，隨時轉移，提高流動性。代幣化白銀產品還讓美國以外的投資者可參與SLV，進一步擴大全球需求基礎。持續的鑄造與銷毀流程，使其應用範圍較傳統市場更加靈活。

區塊鏈交易活動的增長凸顯出，代幣化資產已成為市場的永久層級，而非一時潮流。白銀價格上漲進一步強調數位化表徵對價格發現和投資人行為的影響。

實體供應壓力與價格分化

白銀價格上漲發生於實體供應緊張時期。亞洲市場的溢價率已超過COMEX期貨參考價格的兩位數百分比，顯示實體需求旺盛。倫敦期貨曲線進入現貨溢價期（backwardation），即現貨價格高於期貨價格，被認為是短期供應壓力的重要指標。

分析師指出，中國自1月1日起要求精煉白銀出口必須持有許可證，這一政策成為推動價格上漲的關鍵因素。該規定增加了全球供應可及性的變數，進一步推高價格。此外，期貨保證金要求提高和年底倉位調整，使傳統市場交易更加複雜。

在需求端，太陽能產業扮演關鍵角色。光伏生產對白銀的需求即使在價格較2024年成長三倍的情況下，仍維持彈性。此結構成為支撐實體與代幣化白銀市場興趣的基本因素。