O modelo on-chain sobrecolateralizado e transparente da USDD mostra como uma stablecoin pode conquistar confiança através de informações verificáveis, em vez de suposições.
As finanças digitais modernas assemelham-se cada vez mais a uma autoestrada de alta velocidade: rápidas, eficientes e em constante expansão. No entanto, por mais avançados que os veículos se tornem, a confiança ainda depende da fiabilidade dos seus mecanismos de segurança.
No mercado de stablecoins, esse “cinto de segurança” é o colateral transparente, a supervisão independente e regras que não podem ser alteradas por nenhum agente centralizado.
A indústria já presenciou quão rapidamente a confiança pode colapsar quando as reservas não são claras ou a governança é concentrada. O UST da Terra perdeu sua paridade em 2022 após a falha do seu mecanismo algorítmico, causando prejuízos de bilhões. Posteriormente, o HUSD sofreu uma forte desvalorização devido a preocupações sobre sua reserva. E em novembro de 2025, o XUSD caiu 77 por cento após uma perda reportada de 93 milhões de dólares, mostrando como a incerteza em torno das reservas pode desencadear rapidamente um colapso mais amplo da confiança.
Essa mudança estabeleceu efetivamente um novo padrão para qualquer projeto que pretenda manter a confiança durante períodos de volatilidade, e os projetos que se adaptam cedo geralmente definem o tom para o mercado em geral.
Um bom exemplo dessa mudança é a USDD, uma stablecoin descentralizada que alterou sua estrutura para focar na segurança verificável. Com a transição para o modelo 2.0, ela já não depende de ferramentas algorítmicas de equilíbrio. Em vez disso, utiliza uma abordagem em camadas que inclui auditorias independentes, dados públicos on-chain e um modelo de reservas sobrecolateralizado.
Colateral Reforçado e Transparência Total
A maior salvaguarda da USDD é o seu design sobrecolateralizado. Desde o lançamento da USDD 2.0, a stablecoin tem mantido consistentemente mais colateral do que a quantidade de USDD em circulação, com garantias provenientes de ativos líquidos como TRX, sTRX e USDT. Os números recentes apontam na mesma direção. O valor do pool de colateral cresceu 5 por cento no último trimestre, enquanto a oferta aumentou cerca de 3 por cento, mostrando que a margem de segurança da stablecoin continua a aumentar.
No início de agosto de 2025, o valor total do colateral da USDD atingiu um pico de mais de 620 milhões de dólares. Fonte: Messari
Revisões independentes também ajudam a reforçar a confiança no design da USDD. CertiK e ChainSecurity já realizaram cinco auditorias separadas até agora, examinando tudo, desde o código do smart contract até a forma como o colateral é gerido e como novos tokens são emitidos. Revisões adicionais da Messari, Stablewatch e da plataforma Skynet da CertiK, que atribui à USDD uma pontuação AA de 87,50, oferecem aos utilizadores múltiplas camadas de validação externa ao comparar stablecoins em termos de segurança e transparência.
Todos os saldos de contratos, ativos colaterais e rácios de reserva são publicamente acessíveis através dos endereços de contrato da USDD ou da página de dados. Não são necessárias permissões especiais nem dashboards fechados.
Design Imutável e Sem Congelamento do Token
O design do token da USDD também coloca o controlo do utilizador em primeiro lugar. Nenhuma autoridade central pode congelar, pausar ou alterar o ativo. Sem chaves administrativas no sistema, os detentores de USDD mantêm a propriedade total desde o momento em que o token entra na sua carteira. Para muitos utilizadores, isso elimina uma das preocupações mais comuns associadas às stablecoins centralizadas, especialmente tendo em conta relatos recentes de congelamentos significativos de USDT, incluindo um caso envolvendo mais de 44 milhões de dólares e outro de 12,3 milhões de dólares na rede TRON.
Para os detentores comuns, o impacto é direto. Eles podem verificar as reservas, acompanhar os níveis de colateral, confirmar que nenhuma parte centralizada pode alterar ou congelar o token e confiar num sistema auditado e sobrecolateralizado, projetado para proteger os utilizadores em todos os momentos.
Uma Mudança Clara do USDDOLD para o USDD 2.0
Compreender a diferença entre USDDOLD e USDD 2.0 é fundamental para os utilizadores. O USDDOLD operava como uma stablecoin algorítmica sob a TRON DAO Reserve. O USDD 2.0, por outro lado, é totalmente sobrecolateralizado, on-chain e controlado pelo utilizador. Qualquer pessoa pode cunhar USDD diretamente e verificar todo o colateral on-chain.
Essa mudança dá aos utilizadores muito mais controlo do que antes. Eles podem cunhar USDD por si próprios e verificar o colateral diretamente, algo que não era possível no design anterior. O modelo atualizado também foi construído para se sustentar ao longo do tempo. O Smart Allocator já gerou mais de 5,8 milhões de dólares até o momento, reduzindo a dependência do sistema de subsídios externos e ajudando a apoiar as suas operações de forma mais independente.
O Smart Allocator da USDD prioriza retornos sustentáveis e de baixo risco em vez de especulação de alto risco. Fonte: Medium@USDD
O Smart Allocator adiciona outra camada de proteção para os utilizadores que acompanham a estabilidade de longo prazo da USDD. Ele evita táticas de alto risco, limita a exposição com tetos de investimento pré-determinados e aloca capital de forma gradual e cautelosa em plataformas bem auditadas.
A liquidez é gerida com cautela para que os fundos estejam sempre acessíveis, e os utilizadores podem acompanhar cada movimento diretamente on-chain. A atividade do Smart Allocator é regularmente revista pelas equipas da USDD e JUST DAO, o que ajuda a manter os retornos sustentáveis e a prevenir o tipo de riscos ocultos que afetaram outros projetos.
Por Que a Segurança Verificada pelo Utilizador é Importante
As stablecoins estão sob escrutínio mais rigoroso do que nunca, e os projetos que conquistam confiança hoje são aqueles que permitem aos utilizadores verificarem as informações por si próprios. O design da USDD reflete essa mudança. O seu colateral é totalmente visível, as suas auditorias são públicas, o seu token não pode ser alterado por uma autoridade central e o seu Smart Allocator é rigidamente supervisionado. A segurança torna-se algo que os utilizadores podem confirmar na prática, não algo que lhes é pedido para aceitar com base na confiança.
Os utilizadores podem confirmar o colateral por trás de cada token, monitorizar os movimentos das reservas em tempo real e confiar num modelo que não pode ser alterado ou congelado por um agente centralizado. Na prática, a USDD transforma a segurança numa funcionalidade com a qual os utilizadores interagem diretamente, e não numa promessa que devem aceitar sem visibilidade.
Num mercado dinâmico que muitas vezes se assemelha a uma autoestrada de alta velocidade, estas salvaguardas verificáveis funcionam como um cinto de segurança. Para muitos utilizadores, a diferença entre promessas e proteções que podem verificar por si próprios é o que, em última análise, constrói a confiança de longo prazo na USDD.
