Założyciel instytucji inwestycyjnej ogłosił w mediach społecznościowych, że przygotowuje kolejne 1 miliard dolarów na zakup Ethereum. Dane rynkowe pokazują, że obecnie jego pozycja przynosi niezrealizowaną stratę w wysokości 141 milionów dolarów, jednak nadal jest przekonany, że w 2026 roku rynek kryptowalut przeżyje epicką hossę.
Trend Research, instytucja inwestycyjna należąca do Yihua Yi, zaczęła skupować ETH na początku listopada, gdy cena wynosiła 3400 dolarów. Do tej pory zakupiono około 580 000 ETH o łącznej wartości około 1,72 miliarda dolarów, przy średnim koszcie około 3208 dolarów za sztukę.
W obliczu obecnej niezrealizowanej straty na poziomie około 141 milionów dolarów, zdecydował się podwoić stawkę zamiast ograniczać straty. Taka strategia wysokiej dźwigni i zdecydowanego nastawienia na wzrost staje się odzwierciedleniem oczekiwań rynku kryptowalut na rok 2026.
I. Agresywne pozycjonowanie
● Rynek kryptowalut wszedł w końcoworoczną fazę korekty, ale niektórzy inwestorzy instytucjonalni wykazują rzadko spotykaną agresję. Założyciel Liquid Capital, Yihua Yi, publicznie zadeklarował w mediach społecznościowych, że obecnie jest „najlepszy czas na zakup ETH”.
● Yihua Yi wspominał swoje doświadczenia inwestycyjne na rynku kryptowalut. Wspomniał, że przed wydarzeniem „312”, gdy bitcoin oscylował między 7000 a 8000 dolarów, sprzedał wszystkie swoje bitcoiny, nie mogąc znieść presji bessy.
● Chociaż udało mu się uniknąć późniejszego gwałtownego spadku, przegapił cały cykl hossy, podczas którego bitcoin wzrósł z dołka do 69 000 dolarów. Określił to doświadczenie jako „ogromną porażkę, w której dla kilku tysięcy dolarów przegapił dziesiątki tysięcy”.
● Obecnie Trend Research kontynuuje zwiększanie pozycji w ETH za pomocą dźwigni finansowej, pożyczając 887 milionów USDT z Aave, z dźwignią około 2x. Yihua Yi stwierdził: „Tym razem scenariusz jest podobny, udało się wyjść na górce przed 10/11, ale tym razem zdecydowaliśmy się kontynuować zwiększanie pozycji”.
II. Perspektywy rynkowe
● Instytucje analityczne branży prezentują ostrożnie optymistyczne prognozy dla rynku kryptowalut w 2026 roku. Bankless w swoich dziesięciu prognozach przewiduje, że bitcoin przełamie czteroletni cykl i osiągnie nowe historyczne maksimum. Jeśli ta prognoza się sprawdzi, obali dotychczasowy model, w którym szczyt przypadał rok po każdym halvingu od 2013 roku. Co więcej, Bankless przewiduje, że zmienność bitcoina będzie niższa niż Nvidii.
● Popyt instytucjonalny strukturalnie przewyższa nową podaż ETH. Jest to napędzane głównie przez wzrost spotowych ETF na Ethereum oraz aktywów tokenizowanych, co tworzy podstawę popytu, która nie istniała we wczesnych cyklach.
● Galaxy Research przedstawia bardziej konkretne prognozy cenowe: bitcoin ma pewne szanse osiągnąć 250 000 dolarów do końca 2026 roku. Firma jednocześnie podkreśla, że krótkoterminowe ruchy rynkowe są bardzo niepewne.
III. Strukturalna transformacja
● Ethereum w 2026 roku przejdzie największą transformację strukturalną od czasu wprowadzenia smart kontraktów. Warstwa 2 obecnie obsługuje większość aktywności detalicznej, podczas gdy warstwa 1 koncentruje się na rozliczeniach, stakingu i popycie instytucjonalnym.
● Całkowita wartość zablokowana w DeFi na warstwie 1 Ethereum przekracza 67,8 miliarda dolarów, podczas gdy środki zablokowane w sieciach warstwy 2 Ethereum wynoszą około 43 miliardy dolarów. Podkreśla to wyraźny podział między rozliczeniami a wykonaniem.
● Aktywność detaliczna coraz bardziej koncentruje się na warstwie 2, podczas gdy kapitał instytucjonalny napływa przez regulowane spotowe ETF na Ethereum i produkty finansowe oparte na tokenizacji. Pozycjonuje to bazową warstwę Ethereum jako kręgosłup rozliczeniowy, stakingowy i bezpieczeństwa.
IV. Nowe narracje
Siły napędowe rynku kryptowalut w 2026 roku ulegają zmianie. Integracja tradycyjnych finansów z technologią kryptowalut stanie się główną narracją. Dyrektor generalny BlackRock, Larry Fink, napisał w The Economist, ogłaszając: „W końcu odkryliśmy zastosowanie blockchaina — to tokenizacja”.
● Rok tokenizacji uznawany jest za rewolucję. Po odejściu przewodniczącego SEC, Gary'ego Genslera, kryptowaluty wreszcie zyskały potrzebną tolerancję regulacyjną.
● Wzrost stablecoinów staje się siłą, której nie można zignorować. Galaxy przewiduje, że wolumen transakcji stablecoinów przekroczy system automatycznych rozliczeń (ACH), a stablecoiny współpracujące z tradycyjnymi instytucjami finansowymi zostaną zintegrowane.
● Badania Galaxy pokazują, że podaż stablecoinów rośnie w tempie 30%-40% rocznie, a wolumen transakcji również rośnie. Wolumen transakcji stablecoinami już przewyższył główne sieci kart kredytowych, takie jak Visa.
V. Ryzyka i wyzwania
Chociaż instytucje są generalnie optymistycznie nastawione do 2026 roku, rynek nadal stoi przed wieloma niepewnościami.
● Raport Messari wskazuje, że Ethereum w stosunku do bitcoina nadal znajduje się poniżej historycznych szczytów z poprzedniego cyklu.
● Ethereum nadal wykazuje wysoką korelację z bitcoinem, zachowując się bardziej jak lewarowany substytut bitcoina niż niezależny aktyw pieniężny. Kluczowym problemem jest to, że wielu inwestorów traktuje wzrosty jako okazję do wyjścia z płynnością.
● Analiza Benzinga wskazuje, że Ethereum w 2026 roku stoi w obliczu niepewności. Kurs ETH/BTC wymazał wszystkie wzrosty z poprzedniego cyklu, a zaufanie rynku jest na najniższym poziomie od lat.
● Główny analityk CoinEx Research, Jeff Ko, przewiduje, że w 2026 roku płynność będzie bardziej skoncentrowana na blue chipach kryptowalutowych, a tradycyjny sezon altcoinów będzie trudny do zaobserwowania, większość altcoinów zostanie w tyle.
VI. Fala instytucjonalizacji
Rok 2026 może być rokiem pełnej instytucjonalizacji rynku kryptowalut. Bankless przewiduje, że wraz z przyspieszeniem popytu instytucjonalnego, zakupy ETF przekroczą 100% nowej podaży bitcoina, Ethereum i Solana.
● Połowa funduszy wieczystych Ivy League zainwestuje w kryptowaluty, a w USA pojawi się ponad 100 produktów ETP powiązanych z kryptowalutami. Te prognozy wspólnie rysują obraz roku, w którym instytucjonalny kapitał, ramy regulacyjne i infrastruktura tradycyjnych finansów w pełni wkraczają na rynek.
● Dział instytucjonalny Coinbase uważa, że w 2026 roku pojawi się model „DAT 2.0”. Model ten wykracza poza proste gromadzenie aktywów, koncentrując się na profesjonalnym handlu, przechowywaniu i pozyskiwaniu suwerennej przestrzeni bloków, traktując ją jako kluczowy zasób gospodarki cyfrowej.
● Dla graczy natywnych dla kryptowalut to zarówno szansa, jak i wyzwanie. Szansa polega na tym, że skala rynku wzrośnie wykładniczo, a wyzwanie polega na tym, że zasady gry są przekształcane przez tradycyjne finanse.
Zapytany, dlaczego nadal zwiększa pozycję pomimo niezrealizowanych strat, Yihua Yi odpowiedział: „Wiemy, że na końcu będzie duży wzrost, tylko nie wiemy, którego dnia”. Jego instytucja jest już przygotowana na dodatkowe 1 miliard dolarów, planując dalsze zwiększanie pozycji w Ethereum.
Dane publiczne pokazują, że Bitmine Immersion Tech obecnie posiada 4,07 miliona ETH o wartości około 11,97 miliarda dolarów; SharpLink Gaming posiada 863 020 ETH o wartości około 2,54 miliarda dolarów. Całkowita ilość Ethereum posiadana przez instytucje nadal rośnie.
Obserwatorzy rynku zaczynają się spierać, czy to początek kolejnej hossy, czy kolejna gra kapitałowa oparta na dźwigni i narracji.
