FRBが新たな章を開く：暗号資産が正式にワシントンの議題に

記事執筆者：Crypto Unfiltered

記事翻訳：Block unicorn

 

前書き

10月21日、FRB（米連邦準備制度理事会）はワシントンで初のペイメントイノベーションカンファレンスを開催しました。会議は丸一日続き、各国中央銀行総裁、大手資産運用会社、大手銀行、決済会社、主要な暗号インフラチームが一堂に会しました。議題には、ステーブルコイン、トークン化資産、DeFi、決済分野のAI、そして従来型台帳をブロックチェーンに接続する方法が含まれていました。会場で伝えられたメッセージは非常にシンプルです：暗号技術は今や決済分野の議論の一部となっています。

今回がなぜ違うのか

長年にわたり、米国の暗号資産に対する姿勢は「まず規制、その後対話」のように聞こえていました。今回は、FRB理事が開会式で、決済分野の破壊的技術を受け入れ、DeFiや暗号資産の経験から学ぶことが目標だと述べました。このトーンの変化は非常に重要です。これは投資家に対し、問題が「この技術が適用可能かどうか」から「どのように安全にコアシステムに組み込むか」へと移ったことを示しています。

「簡素化」アカウントのコンセプト

最も具体的なニュースは、FRBが限定的なアクセス権を持つ決済アカウント（一般に「簡素化アカウント」と呼ばれる）を策定中であることです。これは、主アカウントの簡易版と考えることができ、法的要件を満たす特定の非銀行機関が厳格な規制下でFRBの決済サービスに直接アクセスできるようにするものです。上限設定、無利息、与信枠なし、厳格な報告要件が含まれます。現在、多くのステーブルコイン発行者や暗号資産企業は、商業銀行に決済や重要なサービスを依存しています。限定的なアクセス権を持つFRBアカウントが実現すれば、単一障害点を減らすことができます。これは無料のパスではなく、一朝一夕に実現するものでもありませんが、明確な発展方向です。

暗号業界からFRBへの提言

本当の機関規模を実現したいのであれば、3つの課題を解決する必要があります。まず、従来システムをブロックチェーンと互換性を持たせ、監査やコンプライアンスチェックを可能にすること。次に、取引に付随する証明やメタデータを標準化し、規制当局や取引相手のニーズを満たすこと。3つ目は、「規制されたDeFi」バリアントを作成し、スマートコントラクトがデフォルトでコンプライアンス、ID認証、クロスチェーンコントロールを自動実行すること。これらは決して華美なものではありません。これこそが大規模な資本プールが必要とするものです。

なぜステーブルコインが中核なのか

ステーブルコインはすでに暗号資産最大の実用例の一つです。最大のオペレーションリスクは、協力銀行への重要なチャネル依存です。FRBの直接的かつ限定的なアクセス権は、リザーブ、報告、決済に対してより高い基準を設け、中断や銀行離れイベントの発生可能性を低減します。これでリスクが消えるわけではありませんが、システムを機関が理解できる標準化された規制下のシステムへと変換します。

トークン化資産の計画参入

世界最大の資産運用会社、多国籍銀行、暗号データプロバイダーがFRBと一堂に会し、トークン化ファンド、トークン化キャッシュ、オンチェーン決済について議論する時、それはロードマップを示しています。トークン化は流行りではありません。それは従来資産の流通を加速させる方法であり、即時決済、24時間市場、プログラム化されたコンプライアンスを備えています。これまでの障害は、標準、ID認証、決済システムへの安全なアクセスでした。この3つが最重要です。

市場への影響

この種のイベントを巡る価格変動は非常に大きいです。bitcoinは1日で数パーセント下落することもあり、ethereumやSolanaもヘッドラインニュースで大きく下落または急騰し、その後反転することもあります。構造的なシグナルはより強力です。米国中央銀行は現在、暗号資産チャネルを決済コアにどう接続するかを公に議論しています。政策の明確化が進むと、資金フローはまず機関投資家に最適な資産に集中する傾向があります。bitcoinは依然としてマクロ経済の入口です。ethereumはステーブルコインとトークン化の中核に位置しています。Solanaはスピードと消費者向けアプリで引き続き優位です。Chainlinkはブロックチェーンと機関をつなぐデータとコンプライアンスのハブとして位置付けられています。

これらは価格の直線的な上昇を保証するものではありません。しかし、法律や運用メカニズムが変化した際、新たな認可がどこに割り当てられるかを決定します。これは通常、まずbitcoin、次にethereum、そして明確なユースケースを持つ大型時価総額資産へと続きます。その後、流動性が強くリスク選好が回復すれば、小型時価総額資産が上昇し始めます。同じサイクルリズムで、異なるドライバーです。

最近のカタリスト

• ステーブルコインのルールブック、リザーブとリアルタイム報告の標準化。

• より多くのトークン化キャッシュ商品、国債、オンチェーンID内蔵。

• DeFiバージョンは、取引相手のチェック、資産資格、制限をハードコーディングし、機関が認可を変更せずに参加できるようにします。

• AIと暗号資産のクロスストーリーは、単なるブランドプロモーションではなく、特に排出制限が強化される中で、実際の経済設計を持っています。

どのようにポジショニングするか

計画をシンプルに保ち、投資期間と一致させましょう。投資する場合は、機関が実際に購入可能な資産に注目してください。ほとんどの人にとって、コアはbitcoinとethereumであり、Solanaに適度に配分し、クロスチェーンブリッジングデータとコンプライアンスのインフラには少額を割り当てます。トレードする場合は、市場ダイナミクスに基づいてボラティリティを仮定し、リスク分離戦略を使い、あらかじめストップロスを設定してください。

最終結論

FRBは暗号企業、銀行、資産運用会社、大手テクノロジー企業を招集し、共通の決済システムを共に計画し、FRB決済システムへの直接的かつ限定的なアクセスの具体的な道筋を示しました。価格は変動するでしょう。これは、米国の決済システムが、すでにあなたが取引している資産やインフラの統合準備を進めていることを示しています。忍耐を保ち、リスクを評価し、決済の扉がさらに開かれた時に本当に機関が保有できる資産に集中しましょう。