NEW YORK, mars 2025 – Le marché des cryptomonnaies se trouve à un carrefour décisif, selon une nouvelle analyse importante du géant financier Cantor Fitzgerald. La société prévoit une période de profonde stabilisation des cryptoactifs en 2025, même si Bitcoin pourrait entrer dans une phase baissière. Cette prévision ne repose pas sur des prix en forte hausse, mais sur une maturation fondamentale de l’ensemble de l’écosystème des actifs numériques. Par conséquent, le secteur semble prêt à passer d’un terrain purement spéculatif à un pilier de la finance moderne.
Thèse centrale de Cantor Fitzgerald sur la stabilisation des cryptomonnaies
Cantor Fitzgerald, un acteur de premier plan des services financiers mondiaux, a publié cette semaine des perspectives de marché complètes. Le rapport propose une vision nuancée, différente des simples récits haussiers ou baissiers. Les analystes reconnaissent la théorie historique du cycle de halving de Bitcoin, sur quatre ans. Cette théorie suggère souvent qu’une période de consolidation ou de baisse suit l’euphorie post-halving initiale. Toutefois, la société affirme que les dynamiques fondamentales du marché ont été irrévocablement modifiées. Ainsi, le schéma traditionnel de boom et d’effondrement ne devrait pas se reproduire avec la même intensité.
L’analyse souligne que la stabilisation des cryptomonnaies se manifestera par une infrastructure solide et une intégration institutionnelle plus profonde. Les précédentes baisses, comme celles de 2018 et 2022, ont provoqué des liquidations catastrophiques et des faillites très médiatisées. Cantor Fitzgerald n’anticipe pas le retour de telles défaillances systémiques en 2025. Cette résilience est le fruit de plusieurs améliorations structurelles majeures réalisées ces dernières années.
Les piliers de la résilience prévue du marché
Plusieurs facteurs interdépendants forment la base des prévisions de stabilisation de Cantor Fitzgerald. Ces éléments créent collectivement une structure de marché plus résistante aux chocs.
- Implantation des investisseurs institutionnels : Les grands gestionnaires d’actifs, hedge funds et sociétés cotées détiennent désormais d’importantes positions en cryptomonnaies. Leur approche à long terme, encadrée par la régulation, limite les ventes paniques. De plus, les solutions de conservation établies et des produits financiers comme les ETF Bitcoin offrent un accès plus sécurisé.
- Croissance de la tokenisation des actifs réels (RWA) : Ce secteur relie la technologie blockchain à des actifs tangibles tels que les obligations d’État, l’immobilier et les matières premières. La croissance des RWA crée des flux de valeur intrinsèque, indépendants de la spéculation crypto-native. Cela diversifie fondamentalement les sources de revenus de l’économie blockchain.
- Maturation des plateformes d’échange décentralisées (DEX) : Les plateformes DEX ont significativement amélioré la liquidité, la sécurité et l’expérience utilisateur. Elles offrent une alternative de trading résiliente face aux entités centralisées, réduisant le risque de contrepartie. Leur fonctionnement continu, quelle que soit la situation des sociétés, soutient la stabilité du marché.
- Évolution du paysage réglementaire américain : Bien que complexe, un cadre réglementaire plus clair commence à émerger. Ces directives réduisent l’incertitude existentielle pour les entreprises conformes. Elles offrent un environnement opérationnel plus prévisible, encourageant l’entrée et le maintien de capitaux institutionnels sérieux.
Analyse d’experts sur le contexte du cycle de halving
Le halving de Bitcoin, soit la réduction programmée des récompenses de minage, s’est produit en avril 2024. Historiquement, cet événement a précédé des phases de marché volatiles. Le rapport de Cantor Fitzgerald replace ce cycle dans la réalité actuelle du marché. Un analyste senior de la société a noté : « Le cycle de halving demeure un modèle pertinent sur le plan psychologique et de l’offre. Cependant, son impact est désormais tempéré par un marché d’une tout autre ampleur, bien plus liquide et sophistiqué. » Les données de la société montrent que les institutions détiennent désormais un pourcentage record de l’offre en circulation de Bitcoin. Ce segment adopte généralement des stratégies d’investissement programmées et à long terme, ce qui atténue la volatilité.
Les données de marché de 2024 confirment ce changement. Par exemple, les volumes de transactions sur les plateformes de produits dérivés régulées ont dépassé ceux de nombreuses plateformes offshore. De plus, la qualité des garanties dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) s’est nettement améliorée. Les principaux prêts sont désormais adossés à des actifs de grande qualité et liquides, réduisant le risque systémique lié à l’effet de levier. Ces mesures concrètes de maturité soutiennent la thèse de la stabilisation.
Perspectives : l’infrastructure avant la spéculation
La projection de Cantor Fitzgerald pour 2025 dissocie explicitement l’évolution des prix de la santé de l’écosystème. Le rapport précise que même si les prix agrégés des cryptomonnaies ne montent pas, l’année pourra tout de même être considérée comme un succès pour le secteur. La réussite sera mesurée par la continuité de l’activité des développeurs, l’atteinte d’étapes réglementaires et l’intégration institutionnelle. Les secteurs à surveiller incluent l’expansion des rails de paiement blockchain par les acteurs de la finance traditionnelle et l’intégration accrue des actifs tokenisés dans les systèmes de règlement traditionnels.
Cette phase rappelle le développement initial d’internet commercial. Après l’éclatement de la bulle internet, une période de consolidation s’est installée. Durant cette période, des entreprises et protocoles fondamentaux ont émergé. De même, la cryptosphère pourrait désormais se concentrer sur l’utilité, l’évolutivité et l’expérience utilisateur. Les projets présentant des cas d’usage concrets, notamment dans la tokenisation des RWA et les solutions blockchain pour entreprises, devraient attirer des investissements stratégiques, indépendamment de l’évolution à court terme des prix des tokens.
Conclusion
L’analyse de Cantor Fitzgerald offre un cadre convaincant pour comprendre la prochaine phase de l’évolution du marché crypto. La prévision centrale d’une stabilisation du secteur en 2025 repose sur un passage de la spéculation axée sur les prix au développement d’infrastructures créatrices de valeur. L’adoption institutionnelle, les avancées réglementaires et la croissance de secteurs tels que la tokenisation des RWA façonnent un écosystème plus robuste et mature. Si la volatilité ne disparaîtra jamais complètement, le marché est en train de bâtir les amortisseurs nécessaires pour traverser les cycles sans effondrement catastrophique. Ce processus de maturation marque, au final, l’établissement tant attendu du secteur comme composante permanente du paysage financier mondial.
FAQs
Q1 : Que signifie « stabilisation des cryptos » pour Cantor Fitzgerald si les prix peuvent encore baisser ?
R1 : La société définit la stabilisation comme une réduction du risque systémique et une diminution des échecs catastrophiques, et non l’absence de volatilité des prix. Il s’agit d’un marché dont l’infrastructure, la participation institutionnelle et les cadres réglementaires sont suffisamment solides pour fonctionner sainement même en période de baisse des prix.
Q2 : Comment la tokenisation des actifs réels (RWA) contribue-t-elle à la stabilité du marché ?
R2 : La tokenisation des RWA relie la valeur blockchain à des actifs générant des revenus hors chaîne, comme les obligations ou l’immobilier. Cela crée une activité économique et des rendements indépendants de la spéculation sur les cryptos, diversifiant la base de l’écosystème et attirant d’autres profils d’investisseurs.
Q3 : Pourquoi Cantor Fitzgerald pense-t-il que le prochain repli ne provoquera pas de liquidations massives ?
R3 : Le rapport cite une meilleure gestion des risques par les institutions, de meilleures pratiques de garanties dans la DeFi, la présence d’investisseurs à long terme et une infrastructure d’échange plus robuste. Ces facteurs réduisent la probabilité de ventes forcées en cascade observées lors des cycles précédents.
Q4 : Qu’est-ce que la « théorie du cycle de halving sur quatre ans » mentionnée dans le rapport ?
R4 : Il s’agit d’un schéma observé selon lequel le prix de Bitcoin connaît généralement un marché haussier l’année (ou plus) suivant un halving, puis entre dans une phase baissière ou de consolidation les années suivantes. Le halving de 2024 place donc 2025 dans la phase de consolidation potentielle de ce modèle historique.
Q5 : Quels indicateurs les investisseurs doivent-ils surveiller en 2025 pour juger de la survenue de cette stabilisation ?
R5 : Les indicateurs clés incluent la valeur totale verrouillée dans les protocoles RWA, les flux entrants/sortants des ETF crypto régulés, l’élaboration de lois américaines claires sur les cryptos, et la continuité de l’activité de développement sur les principaux réseaux blockchain même lors d’une baisse des prix.
