Comment le pari de Wall Street sur Ripple donne à XRP un rôle institutionnel majeur

La dernière levée de fonds de Ripple a eu un impact inhabituel pour une entreprise longtemps définie par des batailles judiciaires et des récits contestés.

Le 5 novembre, la société a annoncé un investissement stratégique de 500 millions de dollars à une valorisation de 40 milliards de dollars, soutenu par des fonds associés à Citadel Securities, Fortress Investment Group et Brevan Howard. Ce sont des institutions financières traditionnelles qui n’accordent rarement des capitaux à moins que l’empreinte opérationnelle, la trajectoire des revenus et la posture réglementaire ne soient claires.

Suite à cette annonce, la valeur de XRP a légèrement augmenté pour atteindre 2,30 dollars, poursuivant une reprise discrète amorcée quelques mois après avoir atteint un nouveau sommet historique de 3,65 dollars en juillet.

Cependant, l’évolution du prix ne reflétait guère la véritable histoire. Ce qui importait, ce n’était pas le mouvement sur un graphique, mais le message sans équivoque que certaines des institutions les plus sophistiquées de la finance estiment que Ripple a construit une infrastructure financière indépendante des actifs, capable de s’étendre au-delà de l’industrie crypto.

Ripple attire Wall Street

Le détail le plus frappant dans la levée de fonds de Ripple n’était pas sa taille. C’était sa composition.

Citadel Securities, l’un des plus grands teneurs de marché en actions mondiales ; Fortress Investment Group, pionnier des stratégies de crédit alternatives ; et Brevan Howard, l’un des cabinets de trading macro les plus performants au monde, représentent des institutions qui font rarement des paris symboliques.

Leur participation signale un changement distinct. Ripple, autrefois perçue comme une entreprise crypto en quête de légitimité, est désormais valorisée comme un fournisseur d’infrastructure et un acteur systémique construisant des composants qui ressemblent à des parties de la pile de titres traditionnelle.

La récente frénésie d’acquisitions de Ripple aide à expliquer cet attrait. L’entreprise a dépensé 1,25 milliard de dollars pour acquérir Hidden Road, un courtier principal mondial qui traite plus de 3 000 milliards de dollars par an sur le FX et les actifs numériques.

L’opération, désormais rebaptisée Ripple Prime, a instantanément positionné Ripple comme la première entreprise crypto-native à exploiter une plateforme de courtage principal multi-actifs. Elle a également offert à Ripple quelque chose qu’aucun concurrent dans la crypto ne peut revendiquer : une compensation, un financement et un courtage unifiés sur le FX, la crypto et, bientôt, les stablecoins.

Parallèlement, Ripple a également renforcé ses capacités de conservation et de gestion de trésorerie grâce aux acquisitions de Palisade, un dépositaire d’actifs numériques, et de GTreasury pour 1 milliard de dollars, ainsi que Rail pour 200 millions de dollars.

Ensemble, ces entreprises offrent à Ripple un écosystème de produits holistique qui reflète le flux de travail des clients institutionnels : conservation → trésorerie → règlement → trading → financement. Il s’agit d’une structure qui ressemble de plus en plus à un State Street ou BNY Mellon alimenté par la blockchain.

Pour les fonds macro disposant de capitaux importants et cherchant à s’exposer à la prochaine phase de la finance numérique, il ne s’agit plus d’un pari spéculatif sur un token. Il s’agit plutôt d’un investissement stratégique dans une industrie en croissance. C’est un pari sur l’infrastructure avec des revenus, de l’échelle et des positions réglementaires.

XRPL trouve une seconde vie

Le pivot de Ripple vers l’infrastructure institutionnelle redéfinit la manière dont XRP et le XRP Ledger (XRPL) sont perçus dans le secteur financier.

Autrefois éclipsé par de nouvelles plateformes de smart contracts, XRPL retrouve de la pertinence car ses attributs fondamentaux, notamment la finalité déterministe, le débit constant et une décennie de disponibilité ininterrompue, correspondent étroitement à ce que les banques et les réseaux de paiement exigent d’un système de règlement.

Cette adéquation s’est encore renforcée avec l’introduction de RLUSD, le stablecoin entièrement réservé de Ripple, réglementé par la NYDFS.

Depuis son lancement fin 2024, RLUSD a dépassé 1 milliard de dollars en circulation, XRPL servant de principal registre de règlement.

En conséquence, cette combinaison change la façon dont les acteurs institutionnels perçoivent l’écosystème de Ripple. Dans cette communauté, XRPL offre la fiabilité, RLUSD fournit une unité de compte, et XRP assure la liquidité native et la stabilité du consensus qui maintiennent le système opérationnel.

En effet, cette architecture marque un changement substantiel dans le rôle de XRP. Plutôt que d’agir comme un actif spéculatif autonome, XRP est désormais intégré plus profondément dans la pile institutionnelle de Ripple comme un mécanisme de coordination garantissant le débit et des coûts de transaction prévisibles.

Ainsi, à mesure que les stablecoins et les dépôts tokenisés deviennent centraux pour le règlement réglementé, le profil technique autrefois négligé de XRPL est devenu un avantage concurrentiel, amplifié par XRP et RLUSD.

Ce changement est particulièrement marqué grâce au nouveau partenariat de Ripple avec Mastercard, WebBank et Gemini. Les entreprises explorent comment RLUSD sur XRPL peut soutenir le règlement des transactions par carte fiat en utilisant des stablecoins.

Pour Ripple, cette intégration a deux implications stratégiques :

• Elle valide XRPL comme un registre adapté au règlement de stablecoins réglementés à haut débit.
• Elle intègre XRP plus profondément dans le système en tant qu’actif assurant le consensus du registre et la liquidité.

Monica Long, Présidente de Ripple, a déclaré :

« Ce partenariat est une étape significative pour démontrer comment des actifs numériques réglementés comme RLUSD peuvent améliorer le règlement, ouvrant la voie à d’autres programmes de cartes pour adopter les stablecoins afin de proposer des paiements plus rapides et conformes. Le XRPL servira de colonne vertébrale pour ces cas d’usage institutionnels et d’autres qui transforment le fonctionnement des services financiers. »

L’identité redéfinie de XRP

Tous ces éléments montrent que la transformation de Ripple est moins un pivot qu’une refonte architecturale. L’entreprise est passée de la promotion des paiements blockchain à la construction d’une infrastructure de marché qui brouille la frontière entre la finance traditionnelle et les actifs numériques.

Avec le courtage principal, la conservation, la gestion de trésorerie et le règlement de stablecoins sous un même toit, la pile de produits de Ripple ressemble à la colonne vertébrale opérationnelle d’une institution financière traditionnelle.

Cette évolution explique pourquoi les fonds de Wall Street entrent discrètement mais résolument dans la danse. Ripple offre une exposition à un stablecoin réglementé, à des flux de règlement institutionnels et à un registre doté d’un historique technique crédible.

Dans ce nouvel environnement, XRP est valorisé non pas pour l’élan narratif, mais pour sa fonction au sein d’un système de règlement plus large.

Si Ripple exécute sa feuille de route, la trajectoire à long terme de XRP sera liée à l’utilité, plutôt qu’aux cycles de marché. L’adoption de RLUSD, les intégrations avec les réseaux de cartes et le volume de règlement institutionnel détermineront la pertinence de l’actif.

La valorisation de 40 milliards de dollars de l’entreprise, le profil de ses nouveaux investisseurs et l’infrastructure en cours d’assemblage indiquent tous un secteur où la crypto et la finance traditionnelle se recoupent de plus en plus.

Dans ce paysage, XRP n’est plus une relique des premières expérimentations blockchain. Il devient une infrastructure fonctionnelle et centrale au système que Ripple construit.

L’article original How Wall Street’s Ripple bet gives XRP a big institutional role est apparu en premier sur CryptoSlate.