La oferta monetaria global ‘por las nubes’, alcanzando los 142 billones de dólares en septiembre

Todos los ojos en las finanzas globales están puestos en la liquidez. A medida que la oferta monetaria global amplia alcanza un récord de 142 trillones de dólares, este torrente monetario ha hecho que los inversores macroeconómicos se mantengan alerta. Con un aumento del 6,7% interanual hasta septiembre, China, la UE y EE.UU. están impulsando esta expansión sin precedentes, y Bitcoin junto con el mercado cripto en general podrían ser los siguientes en beneficiarse.​

La cuenta regresiva para la QE: la Fed de Nueva York prepara el escenario

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, indicó el viernes que la era de la Expansión Cuantitativa (QE) podría regresar antes de lo que los mercados esperaban. Con presiones persistentes de liquidez y señales de advertencia en los mercados monetarios, Williams confirmó que el banco central está listo para poner fin al Ajuste Cuantitativo (QT) y podría necesitar expandir nuevamente su balance.

Una vez que el balance haya alcanzado reservas suficientes, dijo a los asistentes en la European Bank Conference, “será entonces el momento de comenzar el proceso de compras graduales de activos”, insinuando que las compras de bonos podrían reanudarse para respaldar la estabilidad del mercado.

Muchos analistas ahora esperan que la Fed pueda reiniciar la adquisición de activos tan pronto como en el primer trimestre de 2026, lo que sería un evento decisivo para la liquidez global.​ Como instó el inversor macro Raoul Pal a sus seguidores:

“Solo necesitas atravesar la Ventana del Dolor y el Diluvio de Liquidez está por delante.”

Oferta monetaria masiva: ¿A dónde va el dinero?

Las ondas del dinero impreso son globales. The Kobeissi Letter desglosó las cifras: desde el año 2000, la oferta monetaria global amplia ha crecido un 446%, aumentando en 116 trillones de dólares desde el cambio de milenio.

Global broad money supply: The Kobeissi Letter on X

China lidera ahora con 47 trillones de dólares, seguida por la UE y EE.UU. con 22,3 trillones y 22,2 trillones, respectivamente. ¿En otras palabras?

“La oferta monetaria está por las nubes.”

Eso representa una tasa de crecimiento anual compuesta del 7,0%, y una avalancha de capital potencial buscando rendimiento y refugio frente a la devaluación de las divisas.​

Cuando la liquidez aumenta de esta manera, no se distribuye de manera uniforme; los activos de riesgo, los activos duros y las nuevas narrativas monetarias se convierten en imanes para los flujos globales. Bitcoin, notoriamente volátil pero cada vez más institucionalizado, parece estar mejor posicionado que nunca para absorber la próxima ola de reasignación, especialmente a medida que los rendimientos de los bonos se comprimen y los activos tradicionales se estancan.

¿Mal comportamiento de precios... o malas suposiciones?

Crypto Twitter, con todo su ruido, ha pasado la semana desgarrándose por los números en rojo y el trauma en las carteras. Dan Tapiero, fundador de 10T Holdings y veterano operador macro, nos recordó que los mercados alcistas rara vez terminan cuando el pánico está en todas partes.

“Esta fase alcista en BTC y cripto termina cuando nadie piensa que está terminando (es decir, no ahora)… El mal comportamiento de precios está destinado a sacudir a las manos débiles. Mkts 101.”​

No está solo en esta perspectiva. Incluso con un mercado frustrante y salidas cargadas de sentimiento, la historia estructural de la oferta monetaria por las nubes y los bancos centrales insinuando un giro, parece el escenario perfecto para otro repunte especulativo.

De hecho, el momento más peligroso para el nuevo capital que busca rendimiento suele ser cuando la multitud está convencida de que la carrera ya ha terminado.

Con la Fed de Nueva York lista para desplegar la QE una vez más y la liquidez global sin señales de desaceleración, las condiciones están madurando para otro rally en Bitcoin y las criptomonedas.

Las manos débiles pueden tambalearse, pero como señalan las voces macro experimentadas, las verdaderas fases alcistas terminan en euforia, no en desesperación. El dinero que entra en el sistema debe encontrar un destino, y la secuencia de los flujos de la oferta monetaria global podría pronto encender el próximo gran impulso en los activos digitales.

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