Bitcoin（BTC）於週三上漲，在過去24小時內上漲7.5%，交易價格突破93,000美元，分析師預期將創下新高。
根據Glassnode與Fanara Digital最新聯合報告，這一漲勢發生在資本流入創新高、實現市值上升以及波動性下降的背景下，顯示市場結構正在發生變化。
重點摘要：
自2022年週期低點以來，Bitcoin已吸引創紀錄的7320億美元新資本。
突破93,000美元阻力位對於維持復甦至關重要。
BTC/USD小時線圖。來源：Cointelegraph/ TradingView Bitcoin吸引7320億美元新資本
近期Bitcoin的拋售導致其自10月6日創下的歷史高點126,000美元下跌多達36%，引發了對加密寒冬的擔憂。
儘管如此，Glassnode與Fanara Digital的新研究發現，自2022年週期低點以來，Bitcoin已吸引超過7320億美元的淨新資本。
「僅2022–2025年這一週期吸引的資本就超過了所有先前週期的總和，」報告指出，這使得實現市值推升至約1.1兆美元，而現貨價格從16,000美元高漲至高點126,000美元，漲幅超過690%。
相關閱讀： Bitcoin在週日大幅下探後飆升至93,000美元，分析師關注100,000美元
報告表示，這反映了「機構採用的深遠影響以及受監管投資工具（如現貨ETF）的出現」，並補充：
「本輪週期內資本流入的規模凸顯了Bitcoin市場深度及投資者基礎的結構性轉變。」
Bitcoin：自週期低點以來的實現市值。來源：Glassnode
Bitcoin的實現市值衡量的是全網所有BTC實際投入的資本，通常在熊市時首先收縮。上圖顯示，這次情況並非如此。
同時，Bitcoin的長期波動率幾乎減半，從2021年牛市高峰時的84.4%降至43%，凸顯了系統性波動的持續減弱。
報告指出，這一下降反映了「Bitcoin市場深度的增長及機構透過ETF和財政公司參與度的提升」，並補充：
「波動性的壓縮凸顯了Bitcoin正逐步轉型為更具機構基礎的資產。」
Bitcoin：年化實現波動率。來源：Glassnode 通常，熊市始於波動性上升和流動性減少，而非波動性處於長期結構性下降時。
報告還顯示，自2024年1月推出以來，現貨Bitcoin ETF的需求一直「異常強勁」。這些投資產品目前管理著約136萬枚BTC，資產管理規模達1680億美元，約佔流通供應量的6.9%。
「這凸顯了Bitcoin在機構投資組合中的整合日益加深，也突顯了ETF在塑造市場結構中發揮的關鍵作用。」
Bitcoin價格必須突破93,000美元
來自Cointelegraph Markets Pro和TradingView的數據顯示，BTC交易價格低於高掛單流動性區域。
「BTC上週在93,000美元遭遇強勁拒絕，但隨著價格今日再次嘗試突破該水平，我們看到大量空頭平倉集群正在形成，」Glassnode週三在X發文表示，並補充：
「空頭平倉可作為上漲動力的燃料，因為被迫買入者會放大漲勢。」
Bitcoin清算熱力圖。來源：Glassnode 分析師Daan Crypto Trades關注93,000美元上方的「本地水平阻力」，同樣認為將該區域轉為新的支撐區對推動BTC/USD上漲至98,000美元至關重要。
該分析師表示，BTC價格已創出「更高高點與更高低點，因此從技術面來看，該時間框架下的市場結構已恢復為多頭」，並補充：
「97,000-98,000美元在流動性方面仍是一個有趣的位置。如果當前區域突破，該區域將成為焦點。」
BTC/USD四小時線圖。來源：Daan Crypto Trades 正如Cointelegraph報導，越來越多分析師對Bitcoin復甦持樂觀態度，Bollinger BandWidth指標為年底前類似2023年的BTC價格飆升帶來希望。
