自從Ether ETF在美國開始交易以來，已經過去一個多月了，迄今為止的數據，可以說是相當有趣。雖然沒有爆炸性增長，但呈現出穩步上升的趨勢，似乎正在獲得真正的動能。根據SoSoValue的數據，這些基金在8月的資金流入量激增了44%，從月初的95億美元增至28日的137億美元。這是一個穩健且低調的積累，顯示機構投資者或許開始在這裡感到更安心。
企業財務也在大量進場
但不僅僅是ETF。與此同時，還有另一個或許更為低調的故事正在發展。越來越多的公司顯然開始直接在其企業財庫中持有Ether。我們多年來都聽說過公司這樣持有Bitcoin，但Ether似乎成為這類操作的新寵。名為StrategicETHReserve的團隊對此進行追蹤，他們估計公司目前共持有約440萬枚ETH。這接近於總供應量的4%，按目前市值約為190億美元。這麼多Ether就這樣靜靜地躺在資產負債表上。
根據Sygnum首席投資官Fabian Dori的說法，其中一個推動因素可能是監管環境變得更加明確。他提到了像Genius Act這樣的法案，為傳統投資者提供了更清晰的操作框架。這很合理。大資金通常需要規則，才會覺得參與遊戲是安全的。
價格影響已經顯現
來自ETF和這些企業財庫的買盤，已經對市場產生了直接影響。Ether在8月的價格上漲了近27%。月初時約為3,400美元，週五收盤時接近4,300美元。這在單月內是一個顯著的漲幅。而真正關鍵的是？正如Standard Chartered的Geoffrey Kendrick所指出，這些企業買家不太可能成為賣家。他們是長期持有者，這意味著這種買盤壓力可能不會曇花一現。
網路本身的下一步是什麼？
當然，價格是一回事，Ethereum網路本身的健康狀況則是另一回事。一些分析師稱這是Ethereum發展路線圖上的「關鍵拐點」。未來有一系列升級在計劃中，比如5月已經實施的Pectra升級，以及預計11月進行的Fusaka硬分叉。這些升級的目標始終如一：讓運作更順暢、處理更多交易，並整體提升實用性。
但並非一切都一帆風順。即使有這麼多正面動能，Ethereum的手續費收入卻並未創下新高。過去一個月，手續費收入約為4,200萬美元。相比之下，Tron同期收入超過4.3億美元。這清楚提醒我們，網路活動和價值並不總是同步增長。生態系統確實在進步，但仍有待進一步證明自身價值。
