2025年10月29日，法国议会提出的比特币战略储备法案已成为加密货币市场关注的焦点。该提案不仅标志着欧洲国家对数字资产的战略性布局，还与全球机构投资者及大型持有者的积累行为形成共振，强化了市场对供应紧缩的预期。
一、法国战略储备提案的核心框架与战略意涵
提案背景与目标。法国议会于10月28日审议UDR党议员Éric Ciotti主导的法案，建立国家比特币战略储备基金，目标7至8年内积累420,000枚比特币（占总供应2%，价值约480亿美元），由公共行政机构管理。
资金来源与机制。资金依赖法国核电和水电资源支持本土挖矿，采购成本降至每千瓦时0.03美元（KuCoin Flash报告，2025年10月28日）。提案禁止发行CBDC，转向支持去中心化加密资产。
配套措施与预期影响。引入监管沙盒机制，吸引加密企业落户，预计带动超过100亿欧元投资（Yahoo Finance分析，2025年10月28日）。UDR党内初步支持率达80%，议员Ciotti在X平台表示：“此举是维护法国金融主权的必要步骤，将比特币定位为对冲通胀和地缘风险的战略资产。
战略层面解读。反映欧洲对传统货币体系的反思。欧盟面临欧元区通胀率2.8%压力，比特币“数字黄金”属性凸显。若2026年初获议会通过，将引发欧洲其他国家效仿，形成区域性储备竞赛。
二、机构投资者与巨鲸的积累动态
机构层面的关键动作
法国提案的发布迅速激发全球积累行为。
● 机构层面，BlackRock的IBIT比特币ETF在过去24小时内录得2.5亿美元净流入，总持仓量增至超过35万枚比特币。
● Ark Invest同样积极布局，通过ETF渠道追加1.2亿美元的比特币仓位。
巨鲸链上行为
● 链上数据显示，大型持有者（巨鲸，持有1,000枚以上比特币的地址）在10月28日至29日期间观察到显著转出活动，包括多个超过500枚BTC的流出，总量约2,763枚比特币，转入冷存储钱包，强化了供应紧缩预期。
● 典型案例包括BitcoinOG 1011short地址，该地址在过去24小时转出200枚比特币（价值约2,250万美元），累计10月提取量达400枚。
● 另一高胜率地址0xc2a3则在平仓部分多头头寸后整体增持500枚，录得140万美元盈利。
主体 |
核心动作 |
具体数据 |
BlackRock IBIT ETF |
增持比特币 |
+2,500枚（价值2.5亿美元），总持仓35万枚 |
Ark Invest |
ETF渠道买入 |
+1,200枚（1.2亿美元流入） |
BitcoinOG 1011short (巨鲸) |
转入冷存储 |
+200枚（2,250万美元），10月累计400枚 |
0xc2a3 (高胜率巨鲸) |
加仓后平多头 |
净持+500枚，获利140万美元 |
多巨鲸地址集群 |
净提取 |
+1,100枚，总持仓上穿1年均线 |
三、市场影响评估
价格与交易层面：供应紧缩预期增强
供应压力：国家和机构级别的持续吸纳，直接减少了交易所的流通供应。有数据显示，交易所的比特币余额已处于近年来的低点。这种"非流动性"状态是长期看涨的核心逻辑之一。
技术形态：比特币价格在经历10月初的波动后，成功守住了关键支撑位，并一度突破114,000美元。市场关注的下一个关键阻力位在117,500美元附近，若能有效突破，可能会打开通往125,000美元的上行空间。
链上基本面：长期持有者信心动摇与重塑
持仓变化：一方面，有巨鲸在积极加仓；但链上数据也捕捉到另一番景象：持有3-5年的长期休眠钱包近期出现了异动，单笔移动了超过4,657枚BTC。这种行为通常意味着早期投资者在价格高位进行获利了结或仓位调整，可能带来短期抛压，但也为市场注入了新的流动性。
网络健康度：比特币网络的哈希率保持稳定。法国的核电挖矿提案若实施，预计可为全球算力贡献5% 的增量，这将进一步巩固网络安全性。
资金与流动性：机构通道持续敞开
ETF主导流入：比特币现货ETF在10月整体实现了42.1亿美元的净流入，彻底扭转了9月的净流出态势。这是最直接的机构看多指标。
山寨币ETF扩容：美国首批覆盖Solana、Litecoin等资产的山寨币ETF已于10月28日上线，另有155种同类产品在排队等待审批。这预示着大量流动性即将涌入更广泛的加密市场。
四、市场KOL观点
● Arthur Hayes, 前BitMEX CEO：
他认为比特币传统的"四年周期"已经失效，未来价格将由全球流动性周期（尤其是中美两国的货币政策）主导。只要印钞持续，比特币的上涨趋势就不会改变。
● Raoul Pal, Real Vision CEO：
他提出了"5.4年周期"理论，认为全球债务再融资周期是关键驱动力。他的模型预测，比特币将在2026年第二季度迎来流动性峰值，目标价格看至20万至45万美元。
● Pierre Laurent, CryptoFrance Institute研究员：
他认为法国的提案是对全球货币格局的重塑。凭借核电成本优势，积累42万枚比特币将锁定供应，可能推动2026年平均价格超过15万美元。
当前市场情绪总结：
整体情绪偏向谨慎乐观，FOMO（害怕错过）情绪在散户中开始扩散。但部分资深交易员和早期投资者则表现出更复杂的情绪，既有获利了结，也有对高杠杆风险的担忧。
五、风险考量与跟踪建议
综合来看，法国议会的提案与全球机构的积累行为，共同构成了一个强烈的结构性看涨叙事。
它们从主权层面和传统金融层面， simultaneously 验证了比特币作为"数字黄金"和价值存储的资产属性。
然而，投资者务必保持理性。当前的利好更多体现在情绪和预期层面，真正的牛市需要实质性的资金持续流入和健康的宏观环境来支撑。建议将目光放长远，在关注短期热点的同时，更应跟踪美联储政策、ETF资金流等决定长期走向的核心数据。
