Giá HyperliquidHYPE

Hyperliquid đã nổi lên như một sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung nổi bật, phân biệt bản thân bằng cách hoạt động trên chuỗi khối Lớp 1 (L1) được xây dựng cho mục đích riêng của mình. Lựa chọn kiến trúc độc đáo này nhằm mục đích nối liền khoảng cách giữa tốc độ và hiệu quả của các sàn giao dịch tập trung (CEXs) và tính bảo mật cũng như minh bạch vốn có trong tài chính phi tập trung (DeFi). [1, 5, 8, 10, 13, 15] Tầm nhìn của nền tảng là thúc đẩy một hệ thống tài chính mở hoàn toàn trên chuỗi, nơi tính thanh khoản, các ứng dụng của người dùng và các hoạt động giao dịch hội tụ một cách liền mạch. [1, 16]

Tâm điểm của tài năng công nghệ của Hyperliquid là chuỗi khối Lớp 1 tùy chỉnh của nó, được tối ưu hóa từ đầu cho giao dịch hiệu suất cao. [1, 3, 8, 12, 13, 15] L1 này sử dụng một thuật toán đồng thuận độc quyền gọi là HyperBFT, được lấy cảm hứng từ Hotstuff, được thiết kế để đảm bảo thông lượng cao và độ trễ tối thiểu. [1, 3, 8, 13, 16, 33] Kiến trúc bao gồm hai thành phần chính: HyperCore, xử lý các sổ đặt hàng vĩnh viễn hoàn toàn trên chuỗi và sổ đặt hàng giao ngay, và HyperEVM, giới thiệu khả năng hợp đồng thông minh đa năng để cho phép một hệ sinh thái DeFi rộng hơn. [1, 18] Mỗi đơn hàng, hủy bỏ, giao dịch và thanh lý đều được ghi lại một cách minh bạch trên chuỗi với độ trễ cuối cùng dưới một giây, cung cấp độ trễ trung bình là 0,2 giây và hỗ trợ lý thuyết cho tới 2 triệu giao dịch mỗi giây. [1, 13, 14, 33]

Một trong những tính năng thu hút nhất của Hyperliquid là mô hình Sổ Đặt Hàng Giới Hạn Trung Tâm (CLOB) hoàn toàn trên chuỗi, một sự thay đổi đáng kể so với mô hình Nhà Tạo Thị Trường Tự Động (AMM) phổ biến ở nhiều DEX. [2, 12, 14, 22] Cách tiếp cận sổ đặt hàng này cung cấp các chức năng giao dịch giống như CEX, bao gồm các loại đơn hàng nâng cao, đòn bẩy cao lên tới 50x và giao dịch chéo ký quỹ, trong khi giảm thiểu đáng kể độ trượt. [2, 3, 5, 10] Đáng chú ý, Hyperliquid không tính phí gas cho giao dịch, phủ nhận những chi phí này cho người dùng, và có mức phí giao dịch cạnh tranh với phí người tạo thấp tới 0,01% và phí người thực hiện khoảng 0,035%. [2, 10, 14, 19] Nền tảng cũng hỗ trợ các khoản tiền gửi trực tiếp từ hơn 30 chuỗi khối khác nhau, nâng cao khả năng tương tác chéo và hoạt động mà không yêu cầu biết khách hàng (KYC), củng cố tinh thần phi tập trung của nó. [5, 12, 14]

Hyperliquid đã trải qua sự phát triển đáng kể, củng cố vị trí của nó như một lãnh đạo trong thị trường phái sinh phi tập trung. Tổng Giá Trị Khóa (TVL) của nó đã tăng vọt từ khoảng 196 triệu đô la tại thời điểm ra mắt lên hơn 5,5 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2025, với TVL được cầu nối đạt 9,042 tỷ đô la. [3, 7, 27, 28, 36] Nền tảng này liên tục xử lý khối lượng giao dịch hàng ngày thường vượt quá 1 tỷ đô la, và đến tháng 7 năm 2025, khối lượng giao dịch tích lũy của nó đã vượt qua 1,5 nghìn tỷ đô la. [3, 7, 15, 27, 28, 34] Hoạt động mạnh mẽ này đã chuyển thành sự thống trị thị trường đáng kể, nắm giữ từ 60% đến 74% thị phần hợp đồng tương lai phi tập trung. [6, 7, 19, 24, 28] Ấn tượng là, Hyperliquid đã tạo ra doanh thu hàng năm vượt quá 1 tỷ đô la và phí hàng năm vượt quá 1 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2025, thậm chí trở thành chuỗi khối có doanh thu phí cao nhất vào tháng 5 năm 2025 với 66 triệu đô la. [6, 7, 28, 34]

Token tiện ích gốc của nền tảng, HYPE, đã được ra mắt thông qua một đợt airdrop vào cuối năm 2024, đặc biệt là không có bất kỳ khoản đầu tư mạo hiểm nào, nhấn mạnh mô hình phân phối tập trung vào cộng đồng. [5, 12, 23, 27, 29, 38] HYPE phục vụ nhiều chức năng trong hệ sinh thái, bao gồm quản trị, thanh toán phí gas trên HyperEVM, cung cấp phần thưởng staking và cung cấp giảm giá phí giao dịch. [5, 6, 8, 11, 23, 33, 38] Một khía cạnh cốt lõi của tokenomics của nó là cơ chế giảm phát trong đó 97% doanh thu phí giao dịch được sử dụng cho việc mua lại HYPE và các đợt thiêu hủy sau đó. [6, 11, 28, 29] Có tổng nguồn cung tối đa là 1 tỷ token HYPE, với những phần lớn được phân bổ cho người dùng sớm thông qua các đợt airdrop và các phần thưởng staking trong tương lai, trong khi các token của người đóng góp cốt lõi được giữ lại cho đến năm 2027-2028. [5, 11, 23, 25, 31, 38] Một đề xuất gần đây vào tháng 9 năm 2025 đã đề xuất giảm 45% tổng nguồn cung của HYPE thông qua việc thiêu hủy để giải quyết những lo ngại về các sự kiện mở khóa trong tương lai và khả năng biến dạng giá trị. [20]

So với các đối thủ như dYdX, Hyperliquid phân biệt bản thân với kiến trúc L1 tự chế và sổ đặt hàng hoàn toàn trên chuỗi, thường dẫn đến phí thấp hơn và chất lượng lấp đầy tốt hơn cho các nhà giao dịch. [17, 19, 21] Trong khi dYdX sử dụng một L1 dựa trên Cosmos với một sổ đặt hàng off-chain, L1 tùy chỉnh của Hyperliquid nhằm mục đích trải nghiệm giao dịch trên chuỗi tích hợp hơn và hiệu suất hơn. [17] Tuy nhiên, sự phụ thuộc của Hyperliquid vào một cầu nối đáng tin cậy cho việc chuyển giao tài sản chéo có thể giới thiệu các yếu tố rủi ro đối tác, trái ngược với khả năng tương tác dựa trên IBC của dYdX. [17]

L roadmap của Hyperliquid bao gồm một số sáng kiến chính nhằm thúc đẩy sự phi tập trung hơn và mở rộng hệ sinh thái. Kế hoạch trong tương lai bao gồm việc phi tập trung hoàn toàn mạng lưới xác thực của nó, là một quy trình đa giai đoạn dự kiến trong 6-12 tháng tới, và mã hóa mã đồng thuận HyperBFT của mình khi được coi là an toàn. [25, 30] Nền tảng này cũng có kế hoạch mở rộng hệ sinh thái HyperEVM của mình để hỗ trợ đa dạng ứng dụng DeFi hơn, giới thiệu giao dịch giao ngay và thực hiện các tính năng thanh khoản không có giấy phép. [6, 14, 25, 30, 32] Cập nhật HIP-3, được kích hoạt vào tháng 10 năm 2025, đã đánh dấu một bước quan trọng bằng cách cho phép triển khai các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có giấy phép, tăng cường khả năng sử dụng của nền tảng và thu hút sự tham gia của các tổ chức. [4, 9, 37] Với công nghệ đổi mới và hiệu suất thị trường mạnh mẽ, Hyperliquid đang định vị bản thân như một kết cấu hạ tầng quan trọng cho tương lai của tài chính trên chuỗi.