Giá Bitcoin (BTC) lại một lần nữa bị giám sát khi nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt cảnh báo rằng BTC đã phá vỡ đường xu hướng parabol của mình, một đặc điểm kỹ thuật từng báo hiệu các đợt giảm sâu trong các thị trường tăng giá trước đây. Mặc dù tín hiệu này là tiêu cực, nhưng cấu trúc thị trường hiện tại lại phản ánh một điểm khác biệt quan trọng so với các chu kỳ thị trường trước.
Những điểm chính:
Peter Brandt cho biết Bitcoin đã phá vỡ đà tăng parabol hiện tại, một tín hiệu tiêu cực từng dẫn đến các đợt giảm giá hơn 80% trước đây.
Bất chấp những rủi ro hiện tại, dữ liệu cho thấy nền tảng tích lũy và chấp nhận Bitcoin hiện mạnh hơn nhiều so với các chu kỳ thị trường trước.
Bitcoin phá vỡ xu hướng parabol làm tăng khả năng giảm 80%
Trong một bài đăng trên X, Brandt nhấn mạnh rằng các chu kỳ thị trường tăng giá của Bitcoin đã tuân theo các đợt tăng parabol với sự suy giảm theo cấp số nhân theo thời gian. Ở mỗi chu kỳ trước, khi một đường parabol chính bị phá vỡ, giá đã bước vào một giai đoạn điều chỉnh kéo dài. Lịch sử cho thấy các đợt giảm này thường đạt đỉnh ở mức dưới 80% so với đỉnh chu kỳ, nhưng vẫn rất nghiêm trọng.
Phân tích Bitcoin theo tuần của Peter Brandt. Nguồn: X Theo Brandt, cấu trúc parabol hiện tại của Bitcoin đã bị phá vỡ, với BTC đã giảm khoảng 20% so với mức cao nhất mọi thời đại.
Mặc dù điều này không đồng nghĩa với việc sụp đổ ngay lập tức, nhưng nó đặt thị trường vào vùng mà biến động giảm giá trong lịch sử thường mở rộng, đặc biệt khi điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt. Nếu lịch sử lặp lại, một đợt giảm 80% của BTC sẽ đưa giá quay lại vùng 25.000 USD trong vài tháng tới.
Áp lực vĩ mô gia tăng thêm vào sự phá vỡ kỹ thuật
Cảnh báo kỹ thuật này xuất hiện khi rủi ro thanh khoản vĩ mô gia tăng. Polymarket đang định giá khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất ở mức 97%, với kỳ vọng thị trường là tăng 0,25% vào ngày 19 tháng 12.
Trong quá khứ, việc BOJ thắt chặt chính sách đã gây bất lợi cho các tài sản rủi ro toàn cầu. Khi Nhật Bản tăng lãi suất, các giao dịch carry trade với đồng yên bị tháo gỡ, điều kiện tài trợ toàn cầu thắt chặt và các vị thế sử dụng đòn bẩy buộc phải giảm. Bitcoin đã phản ứng tiêu cực với ba lần tăng lãi suất gần nhất của BOJ, giảm khoảng 27% vào tháng 3/2024, 30% vào tháng 7/2024 và thêm 30% vào tháng 1/2025, theo bình luận của Quinten.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sắp tăng lãi suất thêm 0,25% vào ngày 19 tháng 12
— Quinten | 048.eth (@QuintenFrancois) December 15, 2025
Bitcoin đã giảm mạnh 3 lần gần nhất khi BoJ tăng lãi suất:
Tháng 3/2024 → -27%
Tháng 7/2024 → -30%
Tháng 1/2025 → -30% pic.twitter.com/GNjHyUIV3d
Liên quan: Bitcoin về $40K? Chuyên gia phân tích vĩ mô Luke Gromen chuyển sang xu hướng giảm đối với Bitcoin
Tại sao chu kỳ thị trường BTC lần này có thể khác biệt
Bất chấp những điểm tương đồng, cấu trúc nhu cầu của Bitcoin đã thay đổi kể từ năm 2022. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy kho bạc Bitcoin của các doanh nghiệp đã tăng từ khoảng 197.000 BTC vào tháng 1/2023 lên hơn 1,08 triệu BTC hiện nay, tăng 448%.
Tích lũy Bitcoin Treasuries. Nguồn: Glassnode Sự tăng trưởng này phản ánh sự chuyển mình của Bitcoin thành một tài sản chiến lược trên bảng cân đối kế toán thay vì chỉ là một giao dịch đầu cơ thuần túy. Ngoài ra, nguồn cung do các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ vẫn ở mức cao, và các sản phẩm ETF giao ngay đã mang lại dòng vốn ổn định hơn từ các tổ chức.
Mặc dù những thay đổi này không loại bỏ hoàn toàn rủi ro giảm giá, nhưng chúng cho thấy các đợt giảm giá trong tương lai có thể nhỏ hơn và được hấp thụ tốt hơn so với các chu kỳ thị trường trước đây.
Liên quan: Gấu chiếm ưu thế dưới $90K? 5 điều cần biết về Bitcoin trong tuần này
