Huyền thoại tỷ lệ thắng 100% sụp đổ: Tại sao cá voi lại chìm trong cơn sóng thần này?

Tác giả: Sanqing, Foresight News

Tiêu đề gốc: Huyền thoại tỷ lệ thắng 100% kết thúc, cá voi đã bị chôn vùi như thế nào trong “cơn sóng thần”?

Ngày 5 tháng 11, một cá voi ẩn danh từng thắng liên tiếp mười bốn lần với tỷ lệ thắng 100% trên Hyperliquid đã buộc phải thanh lý toàn bộ vị thế, tài khoản từ mức lợi nhuận cao nhất hơn 25.34 triệu USD đã giảm xuống lỗ ròng 30.02 triệu USD, chỉ còn lại khoảng 1.4 triệu USD ký quỹ. Chu kỳ giao dịch kéo dài 21 ngày này bắt đầu từ ngày 14 tháng 10 với một lệnh bán khống chính xác và sau đó đảo chiều mua lên, đạt đỉnh đường lợi nhuận vào ngày 28 tháng 10. Chỉ trong một tuần ngắn ngủi sau đó, do tập trung đòn bẩy, thị trường điều chỉnh và liên tục tăng vị thế ngược xu hướng, toàn bộ lợi nhuận và vốn gốc của anh ta đã bốc hơi hoàn toàn vào sáng nay.

Nguồn ảnh: Hyperbot

Từ tích lũy đến đỉnh cao

Ngày 14 tháng 10 năm 2025, cá voi ẩn danh với địa chỉ 0xc2a30212a8ddac9e123944d6e29faddce994e5f2 bắt đầu chu kỳ giao dịch thắng liên tiếp mười bốn lần trên Hyperliquid.

Anh ta mua vào 5.255 ETH, ngày hôm sau bán hết đổi lấy 22 triệu USDC, sử dụng đòn bẩy khoảng 5 lần để bán khống BTC. Chỉ sau một đêm, vào lúc 8 giờ sáng ngày 16 tháng 10 (UTC+8), anh ta đóng vị thế, thu về 2.6 triệu USD. Đây là giao dịch thắng đầu tiên trong chuỗi, cũng là giao dịch “sạch” nhất của toàn bộ chu kỳ.

Trong tuần tiếp theo, anh ta chuyển hướng một cách chính xác giữa những biến động. Sáng ngày 17 tháng 10, chuyển sang mua lên, liên tiếp tăng vị thế hai lần, tổng vị thế mở rộng lên 222 triệu USD. Trước khi thị trường giảm vào rạng sáng ngày 22 tháng 10, anh ta đã kịp thời đóng khoảng 300 triệu USD vị thế mua, lãi 6.04 triệu USD. Giao dịch này được nhắc đến trên Twitter như một ví dụ điển hình cho “phản ứng nhanh của anh ấy”, đồng thời xác lập huyền thoại tỷ lệ thắng 100%.

Từ ngày 24 đến 28 tháng 10 là thời kỳ đỉnh cao của anh ta. Liên tục tăng vị thế BTC, ETH theo từng đợt, giữ đòn bẩy dưới 8 lần, vị thế từ 274 triệu mở rộng lên 447 triệu USD. Trên đường lợi nhuận của Hyperbot, đó là đoạn đường xanh duy nhất tăng liên tục—vào lúc 6 giờ 12 phút sáng ngày 28 tháng 10 (UTC+8), tài khoản lãi tạm tính lên tới 25.349 triệu USD.

Đó cũng là lần cuối cùng đường lợi nhuận của anh ta tăng một chiều. Tuần tiếp theo, nhịp điệu bắt đầu có sự lệch nhẹ.

Từ chốt lời đến cố chấp

Ngày 29 tháng 10, cá voi chọn đóng trước các vị thế có lãi, còn các vị thế lỗ thì tiếp tục giữ. Vào 4 giờ sáng (UTC+8), thị trường giảm, anh ta đóng 268 triệu USD vị thế mua BTC, chỉ lãi 1.4 triệu USD, chiều cùng ngày đóng tiếp 163 triệu USD vị thế mua ETH, lãi 1.63 triệu USD, chỉ còn lại vị thế SOL bị kẹp.

Hai ngày sau, anh ta tăng vị thế SOL lên tổng cộng 105 triệu USD, giá vốn trung bình đạt 198.3 USD. Rạng sáng ngày 30 tháng 10, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell khiến thị trường giảm ngắn hạn, anh ta chọn bắt đáy BTC và ETH, đồng thời mở rộng vị thế SOL. Tối hôm đó, cả ba vị thế đều chìm dưới nước, lỗ tạm tính 9.73 triệu USD.

Rạng sáng ngày 31 tháng 10, lỗ lớn nhất vượt 18 triệu USD, sau đó thị trường hồi phục giúp thu hẹp lỗ, cá voi cũng cố gắng giữ vị thế chờ về bờ. Đến 8 giờ sáng ngày 3 tháng 11 (UTC+8), lỗ tạm tính thu hẹp còn 1.98 triệu USD, chỉ còn một bước nữa là về bờ, nhưng anh ta không giảm vị thế. Chỉ ba tiếng sau, thị trường đảo chiều giảm, bốn vị thế mua của cá voi thắng 14 lần liên tiếp lại đồng loạt chìm trong lỗ.

Ban đầu anh ta chỉ còn một bước là có thể rút lui an toàn, nhưng trong sự chờ đợi và do dự, anh ta đã trao lại quyền chủ động cho thị trường.

Từ cắt lỗ đến tự hủy

Rạng sáng ngày 4 tháng 11, chuỗi thắng của anh ta chính thức kết thúc. Anh ta cắt lỗ, đóng 258 triệu USD vị thế mua BTC, ETH, SOL, lỗ 15.65 triệu USD. Con số này gần tương đương với 15.83 triệu USD lợi nhuận mà anh ta kiếm được trong 20 ngày, 14 lần thắng liên tiếp trước đó. Lúc này, anh ta vẫn còn giữ 148 triệu USD vị thế mua ETH, SOL, HYPE, lỗ tạm tính 18.86 triệu USD, chỉ còn cách giá thanh lý 8%.

Trong ngày, thị trường tiếp tục giảm. Cá voi chỉ còn cách giá thanh lý 4%. Số dư tài khoản đã giảm 40.4 triệu USD so với đỉnh, quay về vạch xuất phát cả vốn lẫn lãi. Khi giá thanh lý nhanh chóng đến gần, bất kỳ nhà giao dịch lý trí nào cũng nên dừng lại, nhưng anh ta lại tăng vị thế thêm 2.196 ETH ở giá 3.497 USD, 78.724 SOL ở giá 159 USD. Giá thanh lý bị đẩy lên cao hơn, ETH còn cách giá thanh lý 130 USD, SOL chỉ còn cách 8 USD.

Ngày 5 tháng 11, mọi thứ kết thúc. Khoảng 5 giờ sáng (UTC+8), anh ta buộc phải đóng toàn bộ vị thế, tài khoản chỉ còn lại 1.4 triệu USD ký quỹ, gần như bị thanh lý hoàn toàn. Đến đây, chu kỳ giao dịch 21 ngày này kết thúc với kết quả trắng tay. 15.83 triệu USD lợi nhuận từ 14 lần thắng liên tiếp và 28.76 triệu USD vốn gốc, tổng cộng 44.67 triệu USD, đều bị xóa sạch chỉ trong một lần thua lỗ.

Giữa đòn bẩy và bản năng con người

Trong lịch sử giao dịch của Hyperliquid, gần như mọi huyền thoại đều kết thúc theo cách tương tự: James Wynn từng giữ vị thế mua BTC trị giá 1.2 tỷ USD với đòn bẩy 20 lần, đỉnh điểm lãi 87 triệu USD, cuối cùng lỗ 21.77 triệu USD; qwatio dùng 3 triệu USD vốn gốc lăn liên tục, từng lãi 26 triệu USD, kết cục về 0; trader kỳ cựu AguilaTrades với 300.000 USD vốn gốc từng lãi tối đa 41.7 triệu USD, cuối cùng lỗ 37.6 triệu USD. Và cá voi ẩn danh nổi tiếng với “14 trận thắng liên tiếp” này cũng đã để 44.67 triệu USD bốc hơi chỉ trong một đêm.

Thắng liên tiếp có thể dựa vào kỹ năng và may mắn, nhưng để tồn tại thì luôn cần sự kiềm chế. Khi tất cả mọi người đều say mê với đường lợi nhuận đi lên, kết cục thường đã được viết dưới cái bóng của đòn bẩy.