Những điểm chính:
Các loại tiền mã hóa tập trung vào quyền riêng tư đã tăng mạnh, với giá trị của toàn ngành tăng gần 80% vào tháng 11 năm 2025.
Zcash đạt mức cao nhất trong bảy năm và Dash đạt đỉnh ba năm khi các nhà giao dịch chuyển sang tài sản bảo mật quyền riêng tư.
Các đợt bứt phá kỹ thuật, vị thế phái sinh và sự kiện halving sắp tới của Zcash đã thúc đẩy đà tăng này.
Bất chấp sự chú ý, các đồng coin bảo mật quyền riêng tư vẫn phải đối mặt với các quy định AML toàn cầu ngày càng siết chặt và khả năng tiếp cận sàn giao dịch bị hạn chế.
Các loại tiền mã hóa tập trung vào quyền riêng tư đang trở lại tâm điểm. Đến đầu tháng 11 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường của ngành này đã tăng gần 80%, vượt ngưỡng $24 billion đến $25 billion trong thời gian ngắn.
Zcash (ZEC) đã tăng lên mức cao nhất trong bảy năm, trong khi Dash (DASH) đạt đỉnh ba năm khi hoạt động giao dịch tăng tốc trên các sàn lớn.
Động thái này phản ánh một sự luân chuyển điển hình. Xu hướng giảm kéo dài cuối cùng đã nhường chỗ, các vị thế bán khống buộc phải đóng lại, và kỳ vọng về sự kiện halving sắp tới của Zcash đã mang lại động lực mới cho các nhà giao dịch trong bối cảnh thị trường chung phần lớn trì trệ.
Tiền mã hóa bảo mật quyền riêng tư là gì?
Tiền mã hóa bảo mật quyền riêng tư là các loại tiền mã hóa được thiết kế để che giấu một phần hoặc toàn bộ thông tin giao dịch, bao gồm người gửi, người nhận hoặc số tiền. Chúng sử dụng các kỹ thuật mật mã tiên tiến hoặc phương pháp trộn để giảm khả năng liên kết giữa các địa chỉ.
Điều này hoàn toàn trái ngược với sổ cái công khai kiểu Bitcoin, nơi mọi giao dịch đều hiển thị và các công ty phân tích có thể tái dựng danh tính người dùng theo thời gian.
Zcash (ZEC)
Zcash hỗ trợ hai chế độ: chuyển khoản minh bạch (hiển thị trên chuỗi như Bitcoin) và chuyển khoản bảo mật giữ kín chi tiết giao dịch. Tính năng bảo mật của nó được cung cấp bởi zero-knowledge proofs, ban đầu là zk-SNARKs, cho phép mạng xác minh giao dịch mà không tiết lộ nội dung.
Kể từ bản nâng cấp Network Upgrade 5 (NU5), pool bảo mật Orchard của Zcash sử dụng hệ thống chứng minh Halo 2: một giao thức zero-knowledge loại bỏ nghi lễ “trusted setup” trước đây và đơn giản hóa thanh toán riêng tư. Quyền riêng tư vẫn là tùy chọn, cho phép người dùng lựa chọn giữa địa chỉ minh bạch và bảo mật khi cần thiết.
Bạn có biết?Zcash đã tăng vọt lên mức cao nhất trong bảy năm gần $449, ghi nhận mức tăng ba chữ số trong tháng khi đà tăng mạnh lên.
Dash (DASH)
Dash được xây dựng để thanh toán kỹ thuật số nhanh, chi phí thấp với tùy chọn bảo mật quyền riêng tư. Ví của nó tích hợp CoinJoin, một cơ chế trộn phi lưu ký kết hợp đầu vào và đầu ra của nhiều người dùng, khiến lịch sử giao dịch cá nhân khó bị truy vết hơn.
CoinJoin hoạt động thông qua masternode và phải được kích hoạt thủ công trong ví Dash Core. Các giao dịch tiêu chuẩn mặc định vẫn minh bạch. Người dùng có thể chọn số vòng trộn — càng nhiều vòng thì tính ẩn danh càng cao nhưng cũng tăng thời gian xử lý và phí mạng một chút.
Tại sao lại tăng mạnh vào lúc này?
Có bốn động lực chính cần lưu ý:
Xu hướng hướng tới quyền riêng tư: Khi các cổng vào tuân thủ nghiêm ngặt và phân tích blockchain siết chặt, một số nhà giao dịch chuyển sang các tài sản có tính năng bảo mật mạnh hơn. Đợt tăng giá gần đây cho thấy câu chuyện này đang thu hút sự quan tâm trở lại.
Bứt phá kỹ thuật: ZEC đã bứt phá khỏi xu hướng giảm kéo dài nhiều năm và tăng tốc khi vượt qua kháng cự, kéo theo các đồng cùng ngành khi các chỉ báo xu hướng phát tín hiệu mua.
Phản hồi từ phái sinh: Lượng open interest và khối lượng giao dịch tăng vọt, các vị thế bán bị ép đóng, funding đảo chiều. Loại động lực này có thể biến một đợt tăng mạnh thành xu hướng tăng kéo dài.
Sự chú ý và bàn luận: Những dự đoán táo bạo từ các nhà giao dịch nổi tiếng và tiêu đề về mức đỉnh nhiều năm đã thu hút sự quan tâm và dòng vốn mới, càng thúc đẩy tâm lý thị trường.
Với điều này, hãy cùng xem xét kỹ hơn từng giao thức đã đề cập ở trên.
Dash: Cách hoạt động và vị trí trong thị trường
Bên cạnh CoinJoin, Dash nhấn mạnh tốc độ và tính cuối cùng của giao dịch. InstantSend sử dụng nhóm masternode để khóa đầu vào giao dịch, cho phép thanh toán xác nhận chỉ trong vài giây. ChainLocks bảo vệ khối mới nhất khỏi bị tổ chức lại, giúp các thương nhân yên tâm hơn mà không cần chờ nhiều xác nhận.
Kết quả là một dạng “tiền mặt kỹ thuật số” với công cụ bảo mật quyền riêng tư ở cấp độ người dùng thay vì ẩn danh mặc định. Điều từng được gọi là “PrivateSend” thực chất chỉ là kỹ thuật CoinJoin. Sự cân bằng giữa tính tiện dụng và quyền riêng tư vẫn là điểm hấp dẫn chính của Dash.
Zcash: Những thay đổi bên trong
Thay đổi quan trọng nhất của Zcash đến từ bản nâng cấp NU5/Halo. Bằng cách loại bỏ trusted setup và giới thiệu địa chỉ hợp nhất tự động chuyển tiền đến pool phù hợp, dự án đã làm cho giao dịch riêng tư vừa mạnh mẽ vừa dễ sử dụng hơn.
Dữ liệu cộng đồng cũng cho thấy việc sử dụng địa chỉ bảo mật ngày càng tăng. Nhiều coin hiện được giữ trong pool bảo mật hơn, và tỷ lệ giao dịch qua pool này cũng lớn hơn. Các ví mới mặc định gửi bảo mật đã thúc đẩy xu hướng này. Nói ngắn gọn, công nghệ đã trưởng thành và trải nghiệm người dùng cuối cùng đã bắt kịp.
Bạn có biết?Các nhà phân tích cũng đánh dấu sự kiện halving sắp tới của Zcash là động lực tăng trưởng tiềm năng, tiếp thêm động lực cho câu chuyện này.
Rủi ro, khả năng tiếp cận và lưu ý về tuân thủ
Trước khi tham gia, hãy lưu ý một số thực tế sau:
Áp lực pháp lý: Các tài sản tăng cường quyền riêng tư ngày càng bị giám sát dưới các quy định Chống rửa tiền (AML). Financial Action Task Force (FATF) tiếp tục thúc đẩy thực thi đầy đủ Travel Rule, trong khi gói AML mới của Liên minh Châu Âu siết chặt hạn chế đối với các đồng coin “tăng cường ẩn danh” trên các nền tảng được quản lý, với lộ trình thực thi dần đến năm 2027.
Khả năng tiếp cận trên sàn giao dịch: Hỗ trợ khác nhau tùy quốc gia và sàn, và có thể thay đổi mà không báo trước. Đã có các trường hợp bị hủy niêm yết theo khu vực. Ví dụ, các đồng coin bảo mật quyền riêng tư đã bị rút khỏi một số thị trường EU, cùng với các hạn chế lâu dài tại Nhật Bản và Hàn Quốc.
Biến động và độ sâu thị trường: Khi đà tăng mạnh, sổ lệnh có thể mỏng và trượt giá tăng, đặc biệt ngoài giờ giao dịch chính. Giá trên các trang tổng hợp có thể khác biệt đáng kể so với mức khớp lệnh thực tế trên từng sàn.
Cách tiếp cận tài sản: Khả năng tiếp cận phụ thuộc vào khu vực pháp lý. Tại Mỹ, một lựa chọn gián tiếp là Grayscale Zcash Trust (ZCSH) trên thị trường OTC. Ở một số nơi tại châu Âu, tiếp cận thường thông qua niêm yết sàn hoặc các sản phẩm ETP đa dạng, tùy thuộc vào điều kiện và chính sách địa phương.
Sử dụng tính năng bảo mật đúng cách: Quyền riêng tư của Zcash là tùy chọn, với hai chế độ bảo mật và minh bạch, trong khi CoinJoin của Dash phải được kích hoạt và cấu hình thủ công. Sử dụng sai có thể làm lộ metadata và giảm hiệu quả bảo mật.
Ý nghĩa thực sự của đợt tăng 80% này
Đợt tăng 80% của các tài sản tập trung vào quyền riêng tư phản ánh sự kết hợp giữa câu chuyện, yếu tố kỹ thuật và đòn bẩy.
Zcash và Dash không thể thay thế cho nhau. Một bên dựa vào zero-knowledge proofs tích hợp trong giao thức, bên còn lại cung cấp trộn tùy chọn cùng thanh toán nhanh. Tuy nhiên, cả hai đều hưởng lợi khi thị trường chuyển sang nhu cầu quyền riêng tư cao hơn.
Nếu bạn đang cân nhắc giao dịch này, hãy bắt đầu từ cơ chế hoạt động, thanh khoản trên sàn bạn chọn và quy định tại khu vực của bạn, đặc biệt khi các hạn chế tại EU sẽ siết chặt đến năm 2027. Luôn đánh giá mức chịu rủi ro của bản thân và tìm kiếm tư vấn tài chính hoặc pháp lý chuyên nghiệp trước khi đầu tư vào các tài sản tập trung vào quyền riêng tư.
