- Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã bơm thêm 2,5 tỷ đô la thông qua các giao dịch repo, tổng thanh khoản bổ sung năm nay đã vượt mốc 120 tỷ đô la.
- Bitcoin đang được giao dịch ở mức 87.500 đô la khi khối lượng giảm và dao động giá ngắn hạn ngày càng siết chặt.
- Thanh khoản tăng cùng hoạt động quyền chọn khiến các nhà giao dịch tập trung vào thời điểm hơn là xu hướng.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã bơm thêm 2,5 tỷ đô la vào hệ thống ngân hàng Mỹ thông qua các hợp đồng repo qua đêm trong bối cảnh Bitcoin đang được giao dịch ở mức 87.500 đô la, theo dữ liệu thị trường và công bố từ ngân hàng trung ương. Động thái này đã đưa tổng lượng thanh khoản bổ sung thông qua các hoạt động tương tự trong năm nay vượt quá 120 tỷ đô la, cao hơn đáng kể so với các năm trước. Việc bơm thanh khoản diễn ra trong một phiên giao dịch sôi động với khối lượng giao dịch crypto giảm và sự chú ý mới vào điều kiện tài trợ thị trường.
Hoạt động này diễn ra khi các nhà đầu tư trên cả thị trường truyền thống và thị trường tài sản số vẫn đang theo dõi các tín hiệu thanh khoản ngắn hạn. Trong ngày hôm đó, Bitcoin có giá thấp hơn ngày trước, trong khi các nhà giao dịch suy nghĩ liệu việc hỗ trợ thanh khoản liên tục có ảnh hưởng rộng hơn đến hành vi thị trường trong vài tháng tới hay không.
Fed sử dụng Repo để điều tiết nhu cầu tài trợ ngắn hạn
Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York đã thực hiện hoạt động này thông qua Bộ phận Giao dịch Thị trường Mở dưới sự chỉ đạo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Fed đã mua chứng khoán Kho bạc từ các tổ chức tài chính và đồng ý bán lại vào ngày hôm sau. Cấu trúc này tạm thời tăng lượng tiền mặt lưu thông trong hệ thống tài chính.
Repo qua đêm là công cụ tiêu chuẩn để điều tiết nhu cầu tài trợ ngắn hạn. Chúng giúp các ngân hàng và nhà môi giới tiếp cận tiền mặt trong thời kỳ nhu cầu tăng cao và ngăn lãi suất cho vay qua đêm dao động mạnh. Các giao dịch này tập trung vào sự ổn định thị trường thay vì mở rộng tiền tệ dài hạn.
Mặc dù con số 2,5 tỷ đô la nhỏ hơn nhiều so với các động thái thanh khoản trong thời kỳ căng thẳng, tổng cộng năm nay vẫn rất đáng chú ý. Theo dõi thị trường cho thấy thanh khoản cung cấp qua repo qua đêm hiện đã vượt mốc 120 tỷ đô la, phản ánh tần suất sử dụng công cụ này cao hơn các năm trước.
Các quan chức Fed dựa vào repo để điều tiết cơ chế thị trường ngắn hạn. Hoạt động này cho phép ngân hàng trung ương phản ứng nhanh với áp lực tài trợ mà không làm thay đổi chiến lược bảng cân đối tổng thể.
Bitcoin giảm giá khi khối lượng giao dịch đi xuống
Bitcoin đang được giao dịch ở mức 87.500 đô la, giảm 1,12% trong 24 giờ qua. Vốn hóa thị trường ở mức 1,74 nghìn tỷ đô la, cũng giảm 1,12%. Trong khi đó, khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 28,73 tỷ đô la, giảm 13,48% so với phiên trước.
Giá Bitcoin trong ngày bắt đầu gần 88.500 đô la, sau đó đi ngang trong một khoảng thời gian dài. Tiếp theo, áp lực bán gia tăng khiến giá giảm nhanh xuống dưới mức 87.000 đô la trong thời gian ngắn. Thị trường sau đó phục hồi và tiếp tục dao động trong biên độ hẹp gần mức giá hiện tại.
Định giá pha loãng hoàn toàn hiện ở mức 1,83 nghìn tỷ đô la. Lượng cung lưu hành và tổng cung đều ở mức 19,96 triệu BTC, trong khi nguồn cung tối đa vẫn giới hạn ở 21 triệu BTC. Các số liệu này không thay đổi và tiếp tục xác định cấu trúc cung của Bitcoin.
Liên quan: Fed Rate Cut và RMP Pivot Thay Đổi Thanh Khoản Cho Tài Sản Crypto
Xu hướng thanh khoản và bối cảnh thị trường lịch sử
Các chu kỳ thị trường trước đây cung cấp bối cảnh về cách điều kiện thanh khoản trùng hợp với những biến động giá lớn. Năm 2020, sau khi vàng và bạc đạt đỉnh, Bitcoin đã tăng mạnh. Tài sản này tăng từ khoảng 11.500 đô la lên 29.000 đô la vào cuối năm, đạt mức lợi nhuận khoảng 150%.
Trong cùng giai đoạn, thị trường crypto nói chung cũng mở rộng nhanh chóng. Đến năm 2021, tổng vốn hóa thị trường crypto tăng từ khoảng 390 tỷ đô la lên hơn 2 nghìn tỷ đô la, theo dữ liệu ngành. Thị trường truyền thống cũng tăng mạnh, chỉ số S&P 500 tăng 7% năm 2020 và tiếp tục tăng thêm 27% năm 2021.
Dữ liệu hiện tại cho thấy sự quan tâm tăng lên đối với quyền chọn mua Bitcoin. Các nhà giao dịch vào vị thế này kỳ vọng giá tăng, buộc các nhà tạo lập thị trường phải điều chỉnh phòng hộ khi giá biến động. Quá trình này có thể tạo thêm động lực cho các biến động giá ngắn hạn trong những thời kỳ biến động mạnh.
Các nhà kinh tế tiếp tục nhận định các đợt bơm thanh khoản thường xuyên cho thấy nhu cầu tài trợ trên thị trường vẫn cao. Repo qua đêm giải quyết nhu cầu tức thời nhưng không thay đổi cấu trúc thị trường cơ bản. Khi thanh khoản bổ sung vẫn tiếp diễn và Bitcoin giao dịch dưới mức đỉnh gần đây, sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào thời điểm hơn là xu hướng khi điều kiện tiếp tục thay đổi.
