Tuần này, hai quỹ ETF Solana chính thức ra mắt thị trường Mỹ:
-
Bitwise Solana ETF (BSOL) khởi động vào thứ Ba, ghi nhận 129 triệu USD dòng vốn chỉ trong hai ngày đầu, theo dữ liệu từ Bloomberg.
-
Grayscale Solana ETF (GSOL) ra mắt một ngày sau đó, với 4 triệu USD trong ngày đầu tiên, tuy khiêm tốn hơn nhưng đáng chú ý khi xét đến việc thị trường đang quá tải các sản phẩm crypto ETP mới.
Cả hai đều mở màn giữa lúc thị trường chứng khoán Mỹ ngày càng “chật chội” với hàng chục quỹ ETF tiền điện tử đang chờ phê duyệt. Nhưng theo Grayscale, điều đó không phải là rào cản, mà là tín hiệu cho thấy nhu cầu nhà đầu tư đang bùng nổ.
Bối cảnh: ETF crypto trở thành cửa ngõ cho vốn tổ chức
ETF tiền điện tử cho phép nhà đầu tư Mỹ tiếp cận crypto thông qua các kênh truyền thống như tài khoản chứng khoán hoặc quỹ hưu trí - một hình thức quen thuộc, được giám sát rõ ràng hơn.
-
Tính đến cuối 2024, ETF tại Mỹ đã quản lý hơn 10 nghìn tỷ USD, chiếm 26% tổng tài sản của ngành quản lý quỹ.
-
Bitcoin và Ethereum ETF hiện đang nắm 149 tỷ USD và 26 tỷ USD tài sản lần lượt.
Một số tổ chức tài chính truyền thống vẫn tỏ ra thận trọng, cho rằng SEC vẫn giữ thái độ “thả nổi” đối với thị trường crypto, khiến rủi ro đầu tư cao hơn so với chứng khoán. Tuy nhiên, sự thành công của Bitcoin và Ethereum ETF đã chứng minh sức hút thực sự của tài sản kỹ thuật số khi bước vào khung pháp lý quen thuộc.
GSOL của Grayscale ra đời từ năm 2021 dưới dạng trust, vốn thường giao dịch chênh lệch so với giá thực của Solana. Việc chuyển đổi sang ETF giúp sản phẩm này giao dịch sát giá thị trường, tăng tính thanh khoản, và mở rộng tệp nhà đầu tư tổ chức.
Trước khi chuyển đổi, GSOL nắm giữ khoảng 100 triệu USD token SOL. Việc chuyển sang ETF là một cột mốc quan trọng, mở đường cho dòng tiền lớn hơn từ các quỹ hưu trí và nhà đầu tư truyền thống - những đối tượng trước đây khó tiếp cận crypto trực tiếp.
Solana ETF khác gì Bitcoin ETF? Lợi thế staking là điểm cộng lớn
Điều khiến Solana ETF trở nên khác biệt nằm ở cơ chế staking - một yếu tố mà Bitcoin không có.
Nhà đầu tư ETF Solana có thể hưởng lợi nhuận staking ~5,7%/năm, trong khi vẫn nắm giữ tài sản thông qua quỹ. Đây là nguồn thu nhập thụ động ổn định, đồng thời giúp bảo mật mạng Solana.
Grayscale hiện phân bổ 77% phần thưởng staking lại cho nhà đầu tư, một con số có thể điều chỉnh theo chính sách và hiệu suất thực tế.
Staking mang lại “dòng thu nhập thật” từ crypto - thứ mà trước đây các quỹ Bitcoin ETF hoàn toàn thiếu. Đây có thể là “điểm bùng phát” cho nhu cầu nắm giữ SOL trong danh mục đầu tư dài hạn.
Không giống Bitcoin ETF ra mắt khi thị trường còn trống, Solana ETF xuất hiện giữa thời điểm có hàng chục sản phẩm cùng phân khúc (Ethereum, Hedera, Litecoin, v.v.).
Tuy nhiên, Grayscale tin rằng đây lại là giai đoạn trưởng thành của thị trường, khi nhà đầu tư bắt đầu chọn lọc và xây dựng danh mục crypto như cách họ làm với cổ phiếu.
Nhà đầu tư hiện có xu hướng chia danh mục theo 2 hướng:
-
Single-token ETPs: như Bitcoin, Ethereum, Solana - phù hợp cho người muốn tập trung vào một nền tảng cụ thể.
-
Diversified ETPs: quỹ đa token, giúp giảm rủi ro, tiết kiệm công sức phân tích từng dự án riêng lẻ.
Solana trong danh mục “smart contract layer” - Không chỉ là đối thủ của Ethereum
Grayscale đánh giá Solana và Ethereum đều là những nền tảng hợp đồng thông minh có vai trò riêng biệt trong hệ sinh thái crypto.
-
Ethereum dẫn đầu mảng stablecoin, token hóa tài sản, và DeFi.
-
Solana lại nổi bật ở hiệu suất cao, phí thấp, khả năng mở rộng nhanh, và thế mạnh staking.
Những yếu tố này khiến Solana không chỉ là đối thủ của Ethereum, mà là mảnh ghép bổ sung cho danh mục đầu tư cân bằng của tổ chức.
Tóm lại: Nếu Bitcoin ETF mở màn cho dòng vốn tổ chức vào crypto, Ethereum ETF chứng minh mô hình này bền vững, thì Solana ETF có thể là chất xúc tác cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo, khi staking mang lại lợi suất thực vàtài sản on-chain trở thành nguồn thu nhập mới trong danh mục truyền thống.
Đọc thêm:
- Garden Finance bị hack hơn 10,8 triệu USD, nghi bị khai thác đa chuỗi
- Coinbase Q3 bùng nổ: Doanh thu tăng 37%, giao dịch Ethereum chiếm tỷ trọng lớn
- Mastercard cân nhắc chi gần 2 tỷ USD thâu tóm Zerohash
