Vào ngày 29 tháng 10 năm 2025, thế giới tiền mã hóa một lần nữa hướng sự chú ý đến “cá voi bán khống 10·11” bí ẩn. Dữ liệu on-chain cho thấy địa chỉ cá voi này đã khẩn cấp nạp 200 BTC vào sàn Kraken hôm nay, trị giá khoảng 22.5 triệu USD. Đây đã là lần chuyển tài sản thứ 11 trong tháng 10 của cá voi này đến các sàn giao dịch lớn, với tổng số BTC nạp lên tới 11,271 BTC, tổng giá trị vượt 1.28 tỷ USD.
Sự phân hóa rõ rệt trong tầng lớp cá voi thị trường lại trùng hợp với thời điểm công bố quyết định lãi suất của Fed hôm nay. Thị trường kỳ vọng xác suất Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp này lên tới 97.8%.
I. Động thái của cá voi
Nhân vật bí ẩn được gọi là “cá voi bán khống 10·11” này có biệt danh bắt nguồn từ pha thao tác chính xác gây chấn động thị trường vào ngày 11 tháng 10.
● Trước khi chính quyền Trump công bố chính sách áp thuế 100% đối với Trung Quốc, cá voi này đã mở vị thế bán khống quy mô 3,477 BTC trên nền tảng Hyperliquid. Khi chính sách được công bố khiến thị trường lao dốc, cá voi này đã thu về gần 200 triệu USD chỉ trong một ngày.
● Đáng ngạc nhiên hơn, các thao tác của cá voi này thể hiện tính chiến lược cực kỳ cao. Trong giai đoạn 20-21 tháng 10, cá voi tiếp tục tăng vị thế bán khống trên Hyperliquid, nâng tổng vị thế bán lên 1,100 BTC. Tuy nhiên, bước ngoặt xuất hiện vào ngày 23 tháng 10, khi cá voi bắt đầu đóng vị thế bán khống quy mô lớn, chỉ trong một ngày đã đóng 2,100 BTC bán khống, thu lãi 6.44 triệu USD.
Ngày | Hoạt động chính |
10 tháng 10 | Trước khi chính sách thuế của Trump được công bố, nạp 80 triệu USD vào Hyperliquid và mở vị thế bán khống 3,477 BTC (khoảng 1.1 tỷ USD) với đòn bẩy 6 lần. |
20 tháng 10 | Tiếp tục nạp 30 triệu USDC vào Hyperliquid, mở thêm vị thế bán khống 700 BTC với đòn bẩy 10 lần, giá vào lệnh trung bình là 109,133.1 USD. |
21 tháng 10 | Tiếp tục tăng vị thế bán khống trên Hyperliquid, tổng vị thế bán đạt 1,100 BTC (khoảng 121 triệu USD), vẫn sử dụng đòn bẩy 10 lần. |
23 tháng 10 | Bước ngoặt: Bắt đầu đóng vị thế bán khống quy mô lớn để chốt lời. Trong ngày đã đóng 2,100 BTC bán khống, thu lãi 6.44 triệu USD. Sau đó tiếp tục giảm vị thế, hạ vị thế bán khống đòn bẩy 10 lần xuống còn 470.48 BTC. |
26 tháng 10 | Nạp 200 BTC vào sàn Kraken, trị giá khoảng 22.32 triệu USD. |
II. Các mức kỹ thuật quan trọng: Cuộc chiến giữa hỗ trợ và kháng cự
Theo dữ liệu, bitcoin có hỗ trợ mạnh quanh mức 111,000 USD, trong khi khu vực quanh 117,000 USD có lượng lớn lệnh bán.
Vùng giá này xác định khu vực giằng co giữa người mua và những người chốt lời gần đây, bất kể phá vỡ theo hướng nào cũng có thể thiết lập xu hướng lớn tiếp theo của thị trường.
Nếu giá bitcoin vượt qua 114,000 USD, tổng cường độ thanh lý lệnh bán trên các sàn giao dịch tập trung lớn sẽ đạt 956 triệu USD. Đợt đóng vị thế quy mô lớn này có thể thúc đẩy giá tăng nhanh, gây biến động ngắn hạn.
Phân tích thanh lý tại các mức giá quan trọng của bitcoin
Mức giá | Loại thanh lý | Tổng cường độ thanh lý | Tác động tiềm năng lên thị trường |
Trên 114,000 USD | Lệnh bán khống | 956 triệu USD | Bán khống bị thanh lý, giá có thể tăng nhanh |
Dưới 110,000 USD | Lệnh mua | 657 triệu USD | Lệnh mua bị thanh lý, giá có thể giảm nhanh |
III. Môi trường thị trường dưới “tuần siêu ngân hàng trung ương”
Tuần này, thị trường tài chính toàn cầu bước vào “tuần siêu ngân hàng trung ương”, khi Fed, Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ công bố quyết định lãi suất vào ngày 30 tháng 10 (giờ GMT+8). Hiện tại, thị trường nhìn chung dự đoán ba ngân hàng trung ương này sẽ đi theo các hướng chính sách khác nhau.
● Khác với Fed tiếp tục hạ lãi suất, Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nhiều khả năng sẽ “án binh bất động” lần này.
● Kể từ khi bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất vào tháng 6 năm 2024, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã giảm lãi suất 8 lần, và giữ nguyên lãi suất kể từ tháng 7 năm nay. Sự phân hóa chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn cũng trở thành yếu tố then chốt ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối toàn cầu. Tuần trước, chỉ số USD tăng nhẹ, tổng mức tăng trong tuần là 0.39%.
IV. Sự phân bổ của tổ chức và luân chuyển các nhóm tài sản
● Trong chu kỳ này, dòng tiền tổ chức ngày càng tập trung vào BTC, ETH và SOL, thể hiện cấu trúc thị trường “winner-takes-all”. Nhà đầu tư chủ yếu tập trung vào ba tài sản lớn này, sự tập trung này đồng nghĩa với thanh khoản và khối lượng giao dịch sẽ đổ dồn về các đồng coin chủ đạo, mang lại lợi thế phân bổ so với các altcoin vốn hóa nhỏ.
● Stablecoin đã trở thành phương tiện thanh toán chính trên chuỗi cho nhiều dòng thanh khoản. Trong 12 tháng qua, khối lượng giao dịch stablecoin gốc đạt 46 nghìn tỷ USD, con số điều chỉnh là 9 nghìn tỷ USD. Tổng nguồn cung stablecoin hiện đã vượt 300 tỷ USD, khối lượng giao dịch điều chỉnh hàng tháng vào tháng 9 năm 2025 gần 1.25 nghìn tỷ USD.
● Đồng thời, một cá voi lại tiếp tục rút 8.515 triệu PROVE từ CEX, trị giá khoảng 6.84 triệu USD.
V. Các chất xúc tác quan trọng và cảnh báo rủi ro
Nhà đầu tư cần cảnh giác với một số rủi ro then chốt.
● Đầu tiên là sự bất định của chính sách vĩ mô, quyết định lãi suất sắp tới của Fed có thể tác động lớn đến thị trường.
● Tiếp theo là rủi ro cấu trúc thị trường, các vị thế đòn bẩy cao vẫn có thể gây ra hiệu ứng thanh lý dây chuyền trong các biến động cực đoan.
Một số tín hiệu then chốt cần được theo dõi sát sao.
● Cá voi bán khống này liệu có tiếp tục nạp BTC vào sàn giao dịch, hay sẽ quay lại mở vị thế bán khống? Dòng tiền tổ chức liệu có tận dụng điều chỉnh thị trường để tăng phân bổ? Tất cả những điều này sẽ quyết định xu hướng tiếp theo của bitcoin.
● Xét về phân tích kỹ thuật, bitcoin hiện đang dao động trong vùng 108,000 - 115,000 USD. Nếu vượt qua kháng cự 115,000 USD một cách hiệu quả, có thể mở ra một đợt tăng mới; ngược lại, nếu thủng hỗ trợ 108,000 USD, giá có thể tiếp tục kiểm tra mốc tròn 100,000 USD.
