Ularning hayratlanarli daromad raqamlari ularni bir vaqtlar afsonaga aylantirgan edi, ammo oxir-oqibat bu faqat portlashdan oldingi qisqa muddatli quvonch bo‘ldi.
Bir vaqtlar 100% g‘alaba foizini saqlagan anonim katta investor, 28-oktabr kuni daromad cho‘qqisiga yetdi: 25.349 million dollar. Faqat bir hafta o‘tib, 5-noyabr tongida u barcha pozitsiyalarini majburan yopdi va hisobida atigi 1.4 million dollar garov qoldi. 44 million dollardan ortiq bozor ichida butunlay yo‘qoldi.
U yagona qurbon emas edi. Hyperliquid platformasida James Wynn, qwatio, AguilaTrades va boshqa bir qancha katta investorlar o‘xshash yo‘lni boshdan kechirishdi: katta daromad, ko‘proq kredit, bozor burilishi va natijada butunlay yo‘qotish.
Bu hikoyalar bir haqiqatni ochib beradi: yuqori kreditli savdo dunyosida, qanchalik muvaffaqiyatli bo‘lishingizdan qat’i nazar, xavf boshqaruvi yetishmasa, yakun bir xil — muvaffaqiyatsiz chiqib ketish.
I. To‘rt Katta Investorning Savdo Tarixi
Hyperliquid kabi yuqori kreditli savdo maydonida, turli kelib chiqishga ega to‘rt nafar treyder ajoyib natijalari bilan ajralib turdi va jamiyatda “insayder savdogarlar” deb ataldi. Ular go‘yoki oltinni teginish bilan pulga aylantira oladigandek ko‘rinar edi, ammo taqdir allaqachon ularning narxini belgilab qo‘ygan edi.
II. [100% G‘alaba] Katta Investorning Qulashi
Bu katta investorlar orasida eng e’tiborga molik bo‘lgani “sobiq 100% g‘alaba foiziga ega katta investor” edi. Uning hikoyasi treyderning qanday qilib muvaffaqiyatdan halokatga yuz tutishini to‘liq ko‘rsatadi va yuqori kreditli savdo xavfi uchun jonli dars bo‘la oladi.
● 14-oktabr kuni u aniq qisqa pozitsiya bilan o‘zining 14 marta ketma-ket g‘alaba afsonasini boshladi. 5255 dona ETH sotib olib, ertasi kuni barchasini 22 million USDC ga sotdi va taxminan 5 barobar kredit bilan BTC qisqa pozitsiyasini ochdi, bir kechada 2.6 million dollar foyda ko‘rdi.
● 22-oktabr kuni, bozor pasayishidan oldin taxminan 300 million dollar uzun pozitsiyasini oldindan yopdi, 6.04 million dollar foyda oldi va jamiyatda “tez harakat qilgan” deb maqtaldi.
● 28-oktabr soat 6:12 da, uning hisobidagi ochiq foyda 25.349 million dollar cho‘qqisiga yetdi, bu uning foyda-zarar grafigidagi oxirgi bir tomonlama ko‘tarilish edi. Ammo cho‘qqidan so‘ng, xavf sezdirmay yaqinlashdi.
● 29-oktabr burilish nuqtasi bo‘ldi, u foyda keltirgan pozitsiyalarni oldin yopdi, zararli pozitsiyalarni esa ushlab turdi. Bu “foydani qisqartirib, zararni davom ettirish” strategiyasi uning keyingi mag‘lubiyati uchun zamin yaratdi.
● 30-oktabr kuni, Federal Reserve raisi Powell nutqi bozorni qisqa muddatli pasayishga olib keldi, u esa BTC va ETH ni pastdan sotib oldi va bir vaqtning o‘zida SOL pozitsiyasini kengaytirdi. O‘sha kechga kelib, uchta asosiy pozitsiya hammasi zarar ko‘rdi, ochiq zarar 9.73 million dollarga yetdi.
● 3-noyabr soat 8:00 da, ochiq zarar 1.98 million dollargacha kamaydi, u deyarli chiqib ketishga yaqin edi, ammo pozitsiyani kamaytirmadi. Uch soat o‘tib, bozor yana pasaydi va uning to‘rtta uzun pozitsiyasi yana zarar holatiga qaytdi.
● 4-noyabr kuni, u 258 million dollarlik BTC, ETH va SOL uzun pozitsiyalarini zarariga yopdi va 15.65 million dollar zararga uchradi. Bu raqam uning oldingi 20 kun, 14 marta ketma-ket g‘alabadan olgan 15.83 million dollar foydasiga teng edi.
● 5-noyabr taxminan soat 5:00 da, hammasi tugadi. U barcha pozitsiyalarini majburan yopdi, hisobida atigi 1.4 million dollar garov qoldi. 14 marta ketma-ket g‘alabadan olingan 15.83 million dollar foyda va 28.76 million dollar asosiy kapital jami 44.67 million dollar bir yo‘la yo‘qoldi.
III. Yuqori Kreditning Halokatli Jozibasi
Bu katta investorlarning savdo hikoyalari har xil bo‘lsa-da, ularni birlashtiruvchi halokatli omil bor — yuqori kredit. Kredit ikki qirrali qilich bo‘lib, daromadni tez ko‘paytirishi ham, boylikni tez yo‘q qilishi ham mumkin.
● Kreditning mohiyati — qarzga savdo qilish, bu treyderlarga oz miqdordagi kapital bilan o‘z mablag‘idan ancha katta pozitsiyani boshqarish imkonini beradi. Hyperliquid kabi derivativ savdo platformalarida kredit ko‘paytmasi ko‘pincha 20, 50 yoki undan ham yuqori bo‘ladi.
● Yuqori kredit omon qolish ehtimolini keskin pasaytiradi. Hatto 14 marta ketma-ket g‘alaba qilgan katta investor ham oxirgi bosqichda “faqat 4%” lik likvidatsiya masofasi tufayli hammasini yo‘qotdi. Bozor tebranishi o‘zi treyderni yo‘q qilmaydi, lekin kredit bilan kuchaygan tebranish buni qiladi.
● AguilaTrades BTC uchun 40 barobar kreditdan foydalandi, bu esa narx 2.5% dan ko‘proq pasayganda likvidatsiya xavfini keltirib chiqardi. ETH uchun 25 barobar uzun pozitsiyada ham shunga o‘xshash xavf bor edi, chunki u qisqa muddatli tiklanishga tikkan yoki qimor o‘ynagan edi. Kriptovalyuta bozorida 2.5% kunlik tebranish deyarli odatiy hol, bu esa yuqori kreditli pozitsiyalarni jarlik chetida yurishga o‘xshatadi.
IV. Katta Investorlarning Umumiy Halokatli Zaifligi
Bu katta investorlarning savdo harakatlarini tahlil qilsak, ularning bir nechta asosiy halokatli zaifliklari borligini ko‘ramiz va bu zaifliklar yuqori kredit muhitida cheksiz kuchayadi.
● Haddan tashqari ishonch va mag‘rurlik. Ketma-ket daromad treyderga o‘zini mag‘lubiyatsiz deb o‘ylashga olib keladi va o‘z qarorlarini doim to‘g‘ri deb hisoblaydi. 14 marta ketma-ket g‘alaba qilgan katta investor cho‘qqiga chiqqach, foydani olishni tanlamadi, aksincha pozitsiyani kengaytirishda davom etdi va natijada qulashga olib keldi.
● Xatoni tan olmaslik va zarar to‘xtatmaslik. Bir nechta katta investorlar zarar ko‘rganida, aksincha pozitsiyani kengaytirishni tanladi, “chiqib ketguncha ushlab turaman” deb o‘yladi, o‘z vaqtida zarar to‘xtatmadi. 14 marta ketma-ket g‘alaba qilgan katta investor ochiq zarar 1.98 million dollarga kamayganda pozitsiyani kamaytirmadi va oxirgi chiqish imkoniyatini boy berdi.
● Xavfni tarqatmaslik, balki jamlash. Bu katta investorlar ko‘pincha bir vaqtning o‘zida bir nechta pozitsiyada yuqori kreditli pozitsiyaga ega bo‘lishadi, bozor umumiy yo‘nalishini o‘zgartirganda esa zanjirli reaksiya yuz beradi. 14 marta ketma-ket g‘alaba qilgan katta investor BTC, ETH va SOL uzun pozitsiyalarini bir vaqtning o‘zida ushlab turgan, bozor pasayganda esa hech qanday himoya yo‘q edi.
● Hissiyotlar asosida qaror qabul qilish. Muhim pallalarda bu treyderlar ochko‘zlik yoki qo‘rquvga berilib ketishadi, mantiqiy tahlil emas. 14 marta ketma-ket g‘alaba qilgan katta investorning likvidatsiya narxi yaqinlashganda, “har qanday mantiqiy treyder to‘xtashi kerak edi, ammo u ETH 3497 dollar, SOL 159 dollar narxda pozitsiyani kengaytirdi”, natijada likvidatsiya chizig‘ini yanada yuqoriga ko‘tardi.
V. Yuqori Kreditli Savdoda Omon Qolish Qoidalari
Bu qonli misollar bizga qimmatli saboq beradi: yuqori kreditli savdoda omon qolish uchun bir nechta temir qoidalarga amal qilish kerak.
● Kredit ko‘paytmasini qat’iy nazorat qilish. Kredit ikki qirrali qilich, o‘z xavf bardoshliligidan yuqori kredit ko‘paytmasi halokatga olib keladi. Hatto 14 marta ketma-ket g‘alaba qilgan katta investor ham dastlabki muvaffaqiyat bosqichida kreditni 8 barobardan oshirmagan, ammo keyin nazoratdan chiqib, kredit darajasi ancha oshdi.
● Zararni to‘xtatish strategiyasini qat’iy bajarish. “Zararni to‘xtatish — bu savdoning narxi, yo‘qotish emas”. Aniq zarar to‘xtatish nuqtasini belgilash va qat’iy amal qilish — uzoq muddatli omon qolishning kaliti. Agar bu katta investorlar zarar boshlanganda qat’iy zarar to‘xtatganida, aksincha pozitsiyani kengaytirmaganida, natija butunlay boshqacha bo‘lishi mumkin edi.
● Foydani o‘z vaqtida olish. Ochiq foyda faqat hisobdagi raqam, faqat pozitsiyani yopgandan keyingi foyda haqiqiy boylik. James Wynnning 87 million dollarlik cho‘qqi daromadi, 14 marta ketma-ket g‘alaba qilgan katta investorning 25.349 million dollarlik ochiq foydasi — bular oxir-oqibat faqat o‘tkinchi raqamlar bo‘lib qoldi.
● Kamtarlik va ehtiyotkorlikni saqlash. Bozor har doim haq, o‘tgan muvaffaqiyat kelajakdagi natijani kafolatlamaydi. 14 marta ketma-ket g‘alaba qilgan katta investorning mag‘lubiyati ko‘p jihatdan o‘z qaroriga haddan tashqari ishonch va bozor noaniqligini e’tiborsiz qoldirishdan kelib chiqqan.
Bozorda yulduzlar hech qachon kam bo‘lmagan, faqat uzoq yashaydiganlar kam. 14 marta ketma-ket g‘alaba qilgan katta investor 5-noyabr tongida oxirgi pozitsiyasini yopganda, hisobida qolgan atigi 1.4 million dollar garovni ko‘rib, ehtimol bu haqiqatni nihoyat tushungan bo‘lsa kerak.
Kredit daromadni oshirishi mumkin, lekin donolikni emas; u boylikni tez to‘plashga yordam beradi, lekin yo‘qotishni ham tezlashtiradi. Bu katta investorlarning fojiasidan so‘ng, Hyperliquidda yangi afsona yozilmoqda — u o‘tgan voqealarni takrorlaydimi yoki taqdirni o‘zgartiradimi, noma’lum.
