Bitcoin досягає мінімуму за 6 місяців, оскільки побоювання щодо AI посилюють ризик-оф настрій: як позиціонуються професійні трейдери?

Ключові висновки:

• Bitcoin ослаб, оскільки слабкість технологічного сектору перекинулася на крипторинки, зменшуючи апетит до ризику та обмежуючи попит на бичачий леверидж.

• Постійні відтоки зі спотових Bitcoin ETF та цільові продажі від холдера 2011 року посилили тиск на зниження.

Bitcoin (BTC) впав на 11% з понеділка, досягнувши шестимісячного мінімуму $94,590 у п’ятницю. Деривативи на Bitcoin продовжують сигналізувати про слабкість, навіть коли декілька великих технологічних компаній зазнали подібних втрат протягом тижня. Трейдери тепер запитують, чи вже ринок знайшов дно і що має статися, щоб довіра повернулася.

Відкат знищив $900 мільйонів у лонгових леверидж-позиціях BTC, що становить менше 2% від загального відкритого інтересу. Незважаючи на розмір цієї суми, різкий рух ціни майже не вплинув на ширший ринок. Для порівняння, каскадні ліквідації 10 жовтня, посилені дуже низькою ліквідністю, спричинили падіння відкритого інтересу по BTC-ф'ючерсам на 22%.

Побоювання щодо зростання інфляційного тиску знову з’явилися після того, як президент США Donald Trump оголосив про намір знизити мита для полегшення високих цін на продукти харчування. Mohamed El-Erian, головний економічний радник Allianz, заявив Yahoo Finance, що ризики рецесії зросли, оскільки "нижчі верстви домогосподарств" стикаються з "кризою доступності". El-Erian попередив, що зараження може поширитися на ширшу економіку.

Премія на BTC-ф'ючерси залишалася біля 4% у п’ятницю, без змін порівняно з попереднім тижнем. Хоча це все ще нижче нейтральної позначки у 5%, показник відійшов від мінімумів у 3%, зафіксованих раніше цього місяця. Попит на бичачий леверидж залишається приглушеним, але це не означає, що ведмеді мають сильну впевненість. Щоб оцінити, чи очікують професійні трейдери подальшого зниження, варто розглянути їхні співвідношення лонгів до шортів.

Великі гравці та маркет-мейкери збільшили свої лонгові позиції на Binance з середи, купуючи на падінні, коли Bitcoin опустився нижче $100,000. На відміну від цього, великі гравці OKX скоротили свої бичачі позиції зі збитком після того, як рівень підтримки $98,000 не втримався у п’ятницю. Проте професійні трейдери зараз виглядають більш оптимістично, ніж у вівторок.

Побоювання щодо AI-сектору спричиняють корекцію, оскільки трейдери знижують ризики на тлі економічної невизначеності

Частина нещодавньої корекції на ринках ризику була спричинена побоюваннями у секторі штучного інтелекту, який був головною рушійною силою для акцій. Легендарний інвестор Michael Burry поставив під сумнів, чи не штучно підвищили темпи прибутковості подовжені графіки амортизації для обчислювального обладнання. Amazon була єдиною великою технологічною компанією, яка нещодавно скоротила свій графік амортизації.

Дводенний чистий відтік у $1.15 мільярда зі спотових Bitcoin ETF у США тиснув на настрої, хоча ця сума становить менше 1% їхніх активів під управлінням. До того ж, тиск продажу з боку одного холдера Bitcoin 2011 року додав страху та невизначеності. Аналітики зазначили, що ця подія була ізольованою і не відображає ширшої тенденції.

Дельта-ск’ю опціонів BTC становила 10% у п’ятницю, майже без змін порівняно з попереднім тижнем. Хоча це вище нейтральної позначки у 6%, опціонний індикатор страху на ринку все ще значно нижчий за пікові 16% минулого місяця. Враховуючи, що Bitcoin впав на 24% від історичного максимуму, можна стверджувати, що опціонний ринок проявив стійкість.

Дивіться також: 3 причини, чому Bitcoin і ризикові ринки впали: чи на горизонті відновлення?

Декілька компаній з оцінкою понад $20 мільярдів зазнали втрат у 15% і більше з 5 листопада, включаючи CoreWeave (CRWV), Ubiquiti (UI), Nebius Group (NBIS), Symbiotic (SYM) та Super Micro Computer (SMCI). Ймовірність вказує на те, що трейдери продовжать знижувати ризики та віддавати перевагу готівці, поки не з’явиться більше ясності щодо економічних перспектив. Як наслідок, ціна Bitcoin може залишатися під тиском.