Главное событие на рынке опционов Bitcoin осталось позади: что теперь ждет цену?

Новый анализ рынка криптовалют указывает на то, что давление на Bitcoin, вызванное производными инструментами, в значительной степени завершилось, и механизм ценообразования вновь активирован.

Согласно анализу, откаты последних недель стабильно встречались спросом на покупку, а сохранение предыдущих минимумов свидетельствует о том, что структура рынка в целом выглядит конструктивно.

В анализе, подготовленном Negentropic, соучредителем Glassnode, говорится, что в структуре цены Bitcoin происходит существенное структурное изменение. По мнению автора, «уравновешивающий эффект», создаваемый рынком производных инструментов, в значительной степени исчез. В преддверии крупнейшего в истории истечения опционов на Bitcoin с номинальной стоимостью около 23,6 млрд долларов, отмечается, что давление на цену, вызванное хеджированием в последние недели, подходит к концу.

В анализе отмечается, что ралли, наблюдавшиеся до истечения опционов, часто подавлялись механическими хеджирующими сделками, а не реальными процессами спроса и предложения. С выводом этих средств с рынка цена Bitcoin больше не испытывает подобного «стабилизирующего» эффекта; структура цены вновь будет определяться рыночной динамикой, и процесс открытия цены возвращается. Ожидается, что этот процесс со временем усилит восходящий тренд.

На макроэкономическом уровне условия ликвидности продолжают улучшаться. Денежная масса M2 в США в ноябре выросла на 4,3% в годовом выражении, достигнув рекордных 22,3 трлн долларов, что стало 21-м месяцем подряд расширения. Этот уровень примерно на 400 млрд долларов выше пика 2022 года. Реальная денежная масса M2 с учетом инфляции также увеличилась на 1,5% по сравнению с прошлым годом, продолжая рост 15-й месяц подряд.

В исследовании отмечается, что долгосрочный тренд очевиден: инфляционное размывание фиатных валют продолжается, а макроэкономические и структурные факторы продолжают формировать новую и более благоприятную среду для Bitcoin.