Ключевые выводы:
Истечение опционов BTC на сумму $14 миллиардов в пятницу благоприятствует нейтрально-медвежьим ставкам, поскольку большинство страйков call (покупка) находятся выше $91 000, что увеличивает давление на быков.
Трейдеры Bitcoin добавили опционы call с исполнением в конце года около $100 000, несмотря на недавние потери, что свидетельствует о сохранении бычьих ожиданий.
Цена Bitcoin (BTC) упала во вторник после того, как не удалось удержаться на уровне $89 200, достигнутом накануне. Трейдеры все больше обеспокоены тем, что истечение опционов BTC на сумму $14 миллиардов в пятницу может усилить медвежьи настроения на фоне слабых данных по частной занятости и снижения доверия потребителей в США.
Открытый интерес по совокупным опционам call (покупка) BTC на 28 ноября, BTC. Источник: laevitas.ch Совокупный открытый интерес по опционам call (покупка) BTC составляет 104 300 BTC, что при текущих ценах оценивается в $9,12 миллиарда. Однако недавнее падение Bitcoin на 23% за 30 дней застало быков врасплох, поскольку 84% этих позиций были открыты выше $91 000. Эти контракты истекут без стоимости, если спотовая цена останется на текущих уровнях.
Открытый интерес по совокупным опционам put (продажа) BTC на 28 ноября, BTC. Источник: laevitas.ch Открытый интерес по опционам put (продажа) составляет 67 877 BTC, или $5,92 миллиарда. Несмотря на то, что это на 35% меньше, чем открытый интерес по call, позиции put кажутся лучше согласованными с текущими рыночными условиями: 31% из них находятся на уровне $84 500 или ниже. Таким образом, даже если Bitcoin частично восстановит свои недавние потери к 28 ноября, вероятности склоняются в пользу нейтрально-медвежьих исходов.
Рискованные настроения ухудшились еще больше после того, как во вторник ADP, процессор заработной платы, сообщил, что частные компании США сокращали в среднем 13 500 рабочих мест в неделю за последние четыре недели. Слабость рынка труда создает дополнительную проблему для экономики, ориентированной на потребителя.
Настроения инвесторов ухудшились еще больше после того, как Конференц-борд США сообщил, что доверие потребителей упало до 88,7 в ноябре по сравнению с 95,5 в предыдущем месяце. Ожидания по доходам и бизнесу также снизились, оставаясь значительно ниже нейтрального порога в 80% уже десятый месяц подряд, согласно Yahoo Finance.
Слабые экономические данные усиливают надежды на вмешательство ФРС
Хотя ухудшающиеся экономические показатели оказывают давление на ожидания инвесторов, они также увеличивают вероятность того, что Федеральная резервная система примет менее жесткую монетарную политику. Золото выросло на 1,2%, а индекс Russell 2000 малой капитализации прибавил 1,9%, поскольку трейдеры ожидали дополнительных мер по обеспечению ликвидности со стороны Казначейства США для стабилизации экономики.
В понедельник президент США Donald Trump подписал исполнительный указ “Genesis Mission”, направленный на ускорение развития искусственного интеллекта и снижение предполагаемых рисков, связанных с нехваткой энергии и долгосрочными потребностями в финансировании, поскольку крупномасштабные высокопроизводительные вычислительные центры могут оказать давление на кредитные рынки.
Изменение открытого интереса по опционам Bitcoin за последние 48 часов на Deribit, USD. Источник: Laevitas.ch Трейдеры Bitcoin отреагировали, увеличив позиции по опционам call с исполнением в конце года в диапазоне от $100 000 до $112 000 за последние 48 часов, что свидетельствует о сохранении среднесрочного оптимизма, несмотря на недавнюю слабость цены.
Связано: Возможен короткий шорт-сквиз Bitcoin до $90 000, поскольку ставки финансирования становятся отрицательными
$89 000 — ключевой уровень для определения импульса Bitcoin
Ниже приведены пять вероятных сценариев истечения опционов BTC в ноябре на основе текущих ценовых тенденций:
Между $85 000 и $87 000: Чистый результат благоприятствует инструментам put (продажа) на $1,9 миллиарда.
Между $87 001 и $88 000: Чистый результат благоприятствует инструментам put (продажа) на $800 миллионов.
Между $88 001 и $89 000: Сбалансированный результат между опционами call и put.
Между $89 001 и $90 000: Чистый результат благоприятствует инструментам call (покупка) на $600 миллионов.
Между $90 001 и $92 000: Чистый результат благоприятствует инструментам call (покупка) на $3,8 миллиарда.
Возможно, преждевременно полностью отвергать бычьи стратегии по опционам BTC. Настроения инвесторов по-прежнему тесно связаны с макроэкономическими условиями и ожиданиями потенциальных стимулирующих мер со стороны центральных банков по всему миру.
