Bitcoin (BTC) начинает ноябрь с падения до $107 000, поскольку трейдеры готовятся к дальнейшим тестам поддержки.
Динамика цены Bitcoin вызывает у быков мрачное чувство дежавю: рост на выходных испарился, а ликвидность на понижение увеличивается.
Сезонность ноября предполагает значительный рост цены BTC, однако пока нет никаких признаков облегчения.
Надежды на торговое соглашение между США и Китаем поддерживают фондовый рынок, в то время как криптовалюта не присоединяется к росту на фоне возвращения опасений по поводу снижения ставок ФРС.
Институциональный спрос достиг минимальных значений за семь месяцев по сравнению с вновь добытым предложением BTC.
Розничные инвесторы Bitcoin уходят с рынка: данные показывают, что цены на уровне $110 000 могут быть неустойчивыми из-за низкой активности сети.
Трейдер Bitcoin ожидает «сложную» неделю
Bitcoin упал сразу после закрытия дневной свечи, вернувшись к $107 000.
Данные Cointelegraph Markets Pro и TradingView показали, что BTC/USD полностью стер рост, достигнутый за выходные, после того как трейдеры предупредили о «воскресном пампе».
«Если честно, похоже, что это может быть одна из самых сложных торговых недель четвертого квартала», — прогнозирует трейдер CrypNuevo в треде на X.
«Это заставляет меня думать, что мы можем находиться в диапазонном рынке; поэтому я должен быть готов к возможному повторному тесту нижней границы диапазона.»
CrypNuevo отметил, что эти минимумы совпадают с 50-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне $101 150, что увеличивает вероятность их достижения в качестве дна. Цена уже возвращалась в эту область на Binance во время резкого падения с исторического максимума $126 200 в октябре.
«Это очень сильная поддержка, поэтому мы увидим оттуда очень агрессивный отскок», — продолжил он.
Другие, включая трейдера Daan Crypto Trades, уделяли приоритетное внимание ликвидности в ордербуках бирж для определения ключевых ближайших ценовых целей.
«В краткосрочной перспективе в выходные сформировались два крупных уровня ликвидности», — сообщил он подписчикам X.
«Цена пробила нижнюю границу, которая находилась на $108,5K. В районе $112K все еще есть приличный кластер. Если смотреть шире, стоит обратить внимание на уровни $105K-$106K и $117K.»
Трейдер и аналитик Mark Cullen предупредил, что ликвидность ниже может оказаться слишком заманчивой.
«$BTC выглядит слабо, и этот участок с низкой ликвидностью манит, но увидим ли мы еще один последний рывок вверх перед более глубокой коррекцией в ближайшие дни/недели?» — задал он вопрос в X.
«Ждем, когда проснутся США, и посмотрим, как они начнут неделю.»
Шансы на восстановление цены BTC рушатся
Возможно, это начало традиционно лучших шести месяцев года для акций, но криптовалюты, похоже, не собираются следовать этому примеру.
Bitcoin уже снизился на 2% в ноябре, добавляя обиду быкам, которые все еще оправляются от худших октябрьских результатов с 2018 года.
Данные CoinGlass показывают, насколько высоки ставки — средний рост в ноябре с 2013 года превышал 40%.
Рынки прогнозов подчеркивают нынешние низкие настроения среди участников крипторынка. Polymarket оценивает вероятность того, что BTC/USD завершит месяц выше $120 000, всего в 33%, а $115 000 — в 60%.
Тем временем Crypto Fear & Greed Index остается в зоне «страха», еще не отразив последнее падение Bitcoin до $107 000.
На прошлой неделе, когда этот уровень также вновь появился, исследовательская платформа Santiment предположила, что он является ключевым для оценки взглядов инвесторов на цену.
«Падение Bitcoin до $107K в четверг привело к большому количеству прогнозов цены $BTC ниже $100K», — написали они в X, приложив график, сравнивающий прогнозы ниже $100 000 и выше $150 000.
«Рынки движутся в противоположном направлении от ожиданий толпы, поэтому вероятен отскок, пока FUD достигает пика, как сейчас.»
Облегчение торговой войны против ястребиной политики ФРС
Хорошие новости выходят на первый план для акций на этой неделе, поскольку оптимизм по поводу торгового соглашения между США и Китаем перевешивает нарастающий риск процентного конфликта.
Фьючерсы на S&P 500 открылись с небольшим ростом, поскольку рынки переваривали снижение тарифов и отмену ограничений на китайские редкоземельные металлы и автомобильные чипы.
«Это САМОЕ БОЛЬШОЕ снижение напряженности на данный момент», — написал торговый ресурс The Kobeissi Letter в ответ на планы, озвученные на выходных.
Несмотря на опасения по поводу военного вмешательства США как в Венесуэле, так и в Нигерии, торговля оставалась главным приоритетом для инвесторов в рисковые активы. В то же время только криптовалюта ощутила давление с началом новой недели.
Разрыв корреляции Bitcoin с акциями не помог ситуации. На прошлой неделе макроаналитик Jordi Visser заявил, что сейчас только крупные технологические акции обеспечивают BTC хоть какую-то опору.
«Bitcoin движется вместе с технологическими акциями. Он коррелирует с ликвидностью и "аппетитом к риску"», — написал он в блоге.
«Много лет можно было предсказать направление Bitcoin, наблюдая за Nasdaq. Эта корреляция недавно нарушилась и с декабря 2024 года полностью исчезла.»
20% компаний S&P 500 отчитаются о прибылях в ближайшие дни, включая AMD и Palantir.
Продолжающаяся приостановка работы правительства США означает, что будет доступно очень мало данных по инфляции, за исключением данных о занятости в частном секторе.
На фоне этого растет неопределенность в отношении экономической политики США. Федеральная резервная система становится все более ястребиной, и дополнительные снижения процентных ставок в 2025 году теперь далеко не гарантированы.
Данные инструмента FedWatch от CME Group оценивают вероятность снижения ставки на следующем заседании ФРС в декабре в 63%.
В комментарии торговая компания Mosaic Asset Company отметила, что планируемая ФРС остановка количественного ужесточения (QT) может стать бычьим противовесом.
«Это сократило баланс ФРС с почти $9 трлн в 2022 году до $6,5 трлн сейчас», — говорится в последнем выпуске их регулярной рассылки The Market Mosaic.
«Завершение QT устраняет ключевой источник оттока ликвидности с финансовых рынков.»
Институциональный отток предложения разворачивается
Институциональный спрос на Bitcoin вновь в центре внимания на этой неделе, поскольку отставание цены BTC от акций и золота дает о себе знать.
Данные британской инвестиционной компании Farside Investors показывают три последовательных дня чистого оттока из американских спотовых ETF на Bitcoin до 31 октября.
Крупнейший из них, BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), обеспечил более полумиллиарда долларов от общего объема.
Теперь эти потоки вызывают беспокойство, поскольку институциональный спрос не поспевает за ежедневным увеличением предложения BTC.
На эту тенденцию обратил внимание Charles Edwards, основатель криптофонда количественных цифровых активов Capriole Investments.
«Впервые за 7 месяцев чистые институциональные покупки ОПУСТИЛИСЬ ниже ежедневного объема добычи», — прокомментировал он в понедельник, приложив данные Capriole.
Edwards охарактеризовал эти результаты как «нехорошие», подчеркнув, что в расчет включены и ETF.
В прошлый раз институциональный аппетит не соответствовал вновь добытому предложению незадолго до того, как BTC/USD достиг локальных минимумов около $75 000 в начале апреля.
Однако, как сообщал Cointelegraph, Visser рассматривает прогресс ETF как часть долгосрочного созревания Bitcoin как макроактива.
«Много лет ликвидности просто не существовало. Попробуйте продать $100 миллионов Bitcoin в 2015 году — вы обрушите цену. Попробуйте продать $1 миллиард в 2019 году — та же проблема. Рынок не мог это поглотить», — утверждает он.
«А сейчас? ETF обеспечивают институциональный спрос. Крупные компании держат Bitcoin на своих балансах. Суверенные фонды подключаются. Рынок наконец-то созрел настолько, что ранние держатели могут выходить из крупных позиций без хаоса.»
Розничные инвесторы Bitcoin в «отступлении»
Розничные инвесторы Bitcoin ушли в тень после того, как цена упала почти на 20% от исторических максимумов в октябре.
Связано: Bitcoin может упасть на 70% до $1M, извинения «белого кита» MEXC: Hodler’s Digest, 26 октября – 1 ноября
Это видно по снижению числа активных адресов BTC, как сообщает исследование платформы ончейн-аналитики CryptoQuant.
«В начале ноября 2024 года активных адресов было около 1,18 миллиона, а на 30 октября 2025 года их стало 872 000, что составляет снижение на 26,1%», — написал участник Carmelo Aleman в блоге Quicktake на выходных.
Aleman напрямую связал недавнюю динамику цены, вызвавшую несколько массовых ликвидаций, с «отступлением» розницы.
«Отсутствие розничных инвесторов ограничивает видимую активность сети и задерживает естественное завершение рыночного цикла», — заключил он.
«Розничные инвесторы обеспечивают эмоциональный импульс и ликвидность для выхода сильных рук из позиций с прибылью, а без них циклы длятся дольше обычного.»
Другой участник, Pelin Ay, пошла дальше, предположив, что сеть Bitcoin слишком сильно отклонилась от цены. Закон Меткалфа, по ее словам, — который измеряет справедливую цену относительно распространения сети — подтверждает эту теорию.
«Когда коэффициент NVM резко поднимается выше 1, а особенно выше 2, цена исторически склонна к последующему откату», — объясняется в посте Quicktake.
«Текущее значение 2,97 указывает на то, что оценка сети значительно превышает историческое среднее, что говорит о том, что Bitcoin сейчас торгуется в зоне переоценки относительно размера сети.»
Ay предположила, что цена BTC может упасть до $98 500 в результате «насыщения» по Меткалфу.
