Соотношение ETH/BTC остается ниже 0,05, несмотря на устойчивость Ethereum

Ethereum (ETH) привлекает все больше внимания со стороны институциональных инвесторов в последние месяцы, особенно в июле и августе. Это растущее принятие помогло криптовалюте достичь нового исторического максимума. В то же время Ethereum отстает от Bitcoin по относительной доходности, что видно по коэффициенту ETH/BTC, который измеряет стоимость одного ETH в BTC. 

Коэффициент ETH/BTC достигает продолжительных минимумов

Согласно отчету CoinGecko, коэффициент ETH/BTC остается ниже 0,05 уже 14 месяцев подряд после того, как опустился ниже этого уровня в конце июля прошлого года. Самый длительный предыдущий период ниже 0,05 длился около 33 месяцев — с 14 августа 2018 года по 28 апреля 2021 года.

В 2025 году среднегодовой коэффициент ETH/BTC снизился до 0,027, что является самым низким уровнем за пять лет и сопоставимо с уровнями, наблюдавшимися во время медвежьего рынка 2019–2020 годов. CoinGecko объясняет это снижение продолжающейся институциональной поддержкой Bitcoin и изменениями в трендах торговли альткоинами.

Дополнительным фактором снижения стало падение цены Ethereum, которая опустилась до $1,471 9 апреля 2025 года, что привело к снижению коэффициента ETH/BTC ниже 0,02 — уровня, который не наблюдался с февраля 2020 года. Позже этот показатель восстановился до 0,04 к 23 августа, когда Ethereum достиг нового рекорда в $4,946. После умеренного снижения на 6% от этого пика, коэффициент сейчас составляет 0,039.

Сильный отскок между июлем и августом привел к росту цены Ethereum более чем на 100%. Этот рост был обусловлен тем, что финансовые институты добавляли Ethereum в свои резервы, более широким участием инвесторов через ETF и активной работой Ethereum Foundation с крупными участниками рынка.

По оценкам CoinGecko, если коэффициент ETH/BTC вернется к 0,05 при торговле Bitcoin в диапазоне от $100,000 до $124,000, Ethereum может достичь новых максимумов в диапазоне от $5,000 до $6,200.

Путь Ethereum от опережения до отставания

Если оглянуться назад, в апреле рыночный аналитик James Check заявил в X, что Ethereum значительно опережал Bitcoin с конца 2015 года до середины 2017 года. В этот период коэффициент ETH/BTC достигал пиковых значений, и большинство торговых дней были прибыльными для держателей Ethereum по сравнению с Bitcoin.

Однако с конца 2020 года Bitcoin вновь укрепил доминирование, и коэффициент ETH/BTC начал снижаться. В результате большинство торговых дней стали менее прибыльными для Ethereum по сравнению с Bitcoin.

Доходность ETH/BTC с течением времени

Ethereum демонстрирует устойчивость на фоне рыночных вызовов

Несмотря на отставание от Bitcoin, Ethereum продолжает демонстрировать устойчивость. Крупные инвесторы активно увеличивают свои запасы, а использование сети остается высоким. Данные CryptoQuant подтверждают эту тенденцию:

• Запасы Ethereum в фондах удвоились с апреля 2025 года и достигли 6,5 миллионов ETH.
• Эта институциональная активность дополняется крупными кошельками, содержащими от 10,000 до 100,000 ETH, которые теперь контролируют более 20 миллионов ETH, что подчеркивает активное участие крупных держателей.
• В то же время стейкинг достиг рекордных 36,15 миллионов ETH, что укрепляет долгосрочную приверженность, сокращает циркулирующее предложение и потенциально может замедлить новые притоки при ослаблении ценового импульса.
• Активность сети также растет: общее количество транзакций и активных адресов достигло рекордных максимумов, а ежедневное количество вызовов смарт-контрактов превысило 12 миллионов.

На момент написания ETH торгуется по цене $4,639, снизившись примерно на 1% за последние 24 часа. Несмотря на отставание от Bitcoin в последние годы, вторая по величине криптовалюта, согласно текущим рыночным индикаторам, остается хорошо позиционированной для роста.