Анализ нового IPO на американском рынке | ANEW Health (AVG.US): ведущий мировой игрок в немедикаментозном управлении болью выходит на IPO в США, глобальная экспансия становится новым двигателем роста

С ростом глобального спроса на здоровое потребление и немедикаментозное управление болью, отечественные поставщики медицинских услуг также начинают выходить на капиталовложенный рынок.

Недавно базирующийся в Гонконге поставщик услуг по управлению болью и здоровью Anew Health (AVG.US) обновил проспект эмиссии, планируя разместить 1,8 миллиона обыкновенных акций по цене от 4 до 6 долларов за акцию и выйти на Nasdaq Capital Market, ожидая привлечь от 7,2 до 10,8 миллионов долларов.

На фоне ускоряющейся волны изменений в глобальной индустрии здоровья этот поставщик услуг, укоренившийся в Гонконге и ориентированный на мировой рынок, тихо выходит на первый план и готовится сделать ключевой шаг к капитализации через IPO.

Устойчивая бизнес-основа, высокое качество клиентов и здоровая структура доходов

По данным Jinse Finance, бизнес Anew Health представлен брендом "机能再生" (Jineng Zaisheng), предоставляющим в Гонконге услуги по управлению болью и здоровью. Jineng Zaisheng был основан в 2007 году, имеет четыре сервисных центра в Гонконге и через бренд "ANKH", используя более чем 16-летний опыт в борьбе с болью и укреплении здоровья, сочетая передовые западные и восточные технологии, предоставляет немедикаментозные, неинвазивные и нехирургические методы управления болью и терапии функционального улучшения, а также сопутствующие продукты для здоровья.

Согласно проспекту эмиссии, в 2025 финансовом году Anew Health достигла общего дохода примерно 40,02 миллионов долларов, а клиентская база продолжает стабильно расти. За финансовый год компания обслужила 10 039 клиентов, что на 15% больше по сравнению с 8 692 клиентами в предыдущем году; средний годовой расход на одного клиента вырос с 6 278 до 6 478 долларов, что составляет рост на 3,2% в годовом выражении, отражая повышение лояльности и покупательной способности клиентов.

С точки зрения структуры бизнеса, основной доход компании поступает из двух сегментов: управление болью и услуги по здоровью (около 99,9%) и продажа товаров для здоровья.

Стоит отметить, что основной бизнес компании не основан на "разовых сделках", а строится на предоплаченных пакетах и членских программах, что обеспечивает высокую предсказуемость денежного потока и стабильность бизнеса.

Однако компания испытывает краткосрочное давление на прибыль. По имеющимся данным, чистая прибыль компании снизилась с 11,73 миллионов долларов в 2024 финансовом году до 5,54 миллионов долларов в 2025 финансовом году, что в основном связано с разовыми расходами и ростом административных затрат из-за стратегического расширения, включая открытие новых сервисных центров, увеличение персонала и единовременные бонусы директорам, а не с ухудшением операционной прибыльности.

Если исключить эти факторы, основной бизнес компании остается здоровым. Другими словами, проблема не в самой бизнес-модели, а в неизбежных инвестициях на этапе расширения. По мере того как новые центры начнут стабильно работать, эти вложения, вероятно, станут драйвером роста выручки и прибыли в будущем.

Широкие перспективы отрасли, четкая стратегия нацелена на глобальный рынок

С точки зрения тенденций развития, сектор немедикаментозного управления болью, в котором работает Anew Health, переживает историческую возможность для роста.

Данные показывают, что с 2012 по 2025 год количество потребителей на рынке немедикаментозного управления болью в Гонконге увеличилось с примерно 206 600 до ожидаемых 281 400 человек, со среднегодовым темпом роста 2,4%; за тот же период стоимость рынка услуг выросла с 3,207 миллиардов гонконгских долларов до ожидаемых 7,882 миллиардов гонконгских долларов, со среднегодовым темпом роста 7,2%.

Рост рынка обусловлен, с одной стороны, старением населения в Гонконге и во всем мире, что приводит к увеличению заболеваемости болевыми и опорно-двигательными расстройствами; с другой стороны, ростом осведомленности потребителей о рисках зависимости от опиоидов и побочных эффектах инвазивных операций, что стимулирует быстрый рост спроса на немедикаментозные и неинвазивные методы лечения.

В этом контексте Anew Health становится прямым бенефициаром данной тенденции. Благодаря 16-летнему опыту с момента основания в 2007 году компания уже создала прочную узнаваемость бренда на местном рынке Гонконга.

По данным Jinse Finance, бренд "ANKH" подчеркивает концепцию "немедикаментозного, нехирургического" лечения, а также собственную разработанную терапию "RDS+", которая сочетает теорию китайских меридианов с современными технологиями лечения энергией, такими как лазер, электрический ток, радиочастота и ультразвук, помогая клиентам достичь комплексного улучшения здоровья через восстановление, детоксикацию и укрепление.

Такая дифференцированная комбинация традиционных и современных методов соответствует культурным предпочтениям восточных потребителей и одновременно отвечает глобальному спросу на научные и неинвазивные методы лечения, что и составляет основное конкурентное преимущество компании.

Судя по отзывам клиентов, качество услуг компании получило высокую оценку. Согласно внутреннему исследованию клиентов компании за 2023-2024 годы, более 87% клиентов довольны работой терапевтов, а почти 70% клиентов явно почувствовали облегчение боли. Высокий уровень удовлетворенности клиентов не только поддерживает стабильный уровень повторных покупок, но и закладывает основу для повышения ценности бренда через сарафанное радио.

Выход на американский рынок — это не только ключевой шаг для финансирования и расширения компании, но и важная возможность для интернационализации бренда и стандартизации услуг. В будущем стратегический фокус Anew Health ясен:

С одной стороны, компания продолжит укреплять позиции на рынке Гонконга, открывая новые центры для охвата целевой аудитории и увеличения доли на местном рынке; с другой стороны, будет ускорено международное расширение. Компания планирует открывать новые сервисные центры за рубежом, используя капитал, привлеченный через IPO, чтобы быстро тиражировать успешный опыт Гонконга на других быстрорастущих зарубежных рынках.

В настоящее время Anew Health находится на ключевом этапе расширения и трансформации, и благодаря уникальному бренду, методикам и стратегическому позиционированию в секторе немедикаментозного управления болью, компания может стать одной из самых представительных публичных платформ отрасли. С завершением IPO компания сможет ускорить экспансию на рынках Гонконга и за рубежом, еще больше укрепить свои лидирующие позиции в отрасли и обеспечить инвесторам долгосрочный рост.