В США происходят крупные изменения в регулировании криптовалют: CFTC может полностью взять под контроль спотовый рынок.

Примечание редактора: Долгое время неясные границы регулирования криптовалют в США начинают приобретать новые очертания. С выдвижением Майка Селига на пост председателя CFTC и продвижением новых законопроектов в Конгрессе, разделение полномочий между SEC и CFTC впервые проявляется на уровне политики, а структура регулирования демонстрирует редкую ясность: SEC сосредотачивается на ценных бумагах, а CFTC — на спотовом рынке цифровых товаров.

В данной статье подытожены положения законопроекта, расписание слушаний, а также возможные изменения в разделении полномочий между двумя ведомствами, что дает четкую отправную точку для понимания регулирования криптовалют в США. Ниже приведен перевод оригинального текста.

Разделение полномочий по регулированию криптовалют между CFTC и SEC

С продвижением новой волны назначений в финансовые регулирующие органы администрацией Трампа, система регулирования криптовалют в США переживает самое четкое перераспределение полномочий за последние годы.

Кандидат на пост председателя Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), выдвинутый Трампом, Майк Селиг, 19 ноября примет участие в слушаниях по утверждению в Сенатском комитете по сельскому хозяйству. Одновременно в Конгрессе рассматривается новый законопроект, который официально наделяет CFTC основными полномочиями по регулированию спотового рынка цифровых активов.

Этот шаг свидетельствует о том, что после многих лет пересечения полномочий и споров по поводу правоприменения, американские регуляторы пытаются с помощью законодательства четко разграничить сферы ответственности в регулировании криптовалют.

От законопроекта к назначениям: формирование регуляторного курса

Законопроект продвигается сенаторами Джоном Бузманом и Кори Букером. Его основное содержание — расширение полномочий CFTC в отношении цифровых товаров и требование к ней установить официальные механизмы сотрудничества с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). В проекте также предусмотрено выделение новых бюджетных ресурсов для поддержки исполнения регулирования спотового рынка.

Этот курс соответствует недавним заявлениям SEC. Председатель SEC Пол Аткинс отметил, что комиссия разрабатывает «таксономию токенов» на основе теста Хауи и изучает условия освобождения от регулирования для продажи цифровых активов.

Эти шаги показывают, что цель SEC — установить четкие правила, определяющие, когда токен не является ценной бумагой, и по остальным вопросам координировать действия с CFTC.

На первый взгляд это технические изменения, но по сути SEC переопределяет свои границы, сосредотачиваясь на ценных бумагах и передавая остальные вопросы CFTC.

В публичных заявлениях в Конгрессе это разделение уже четко обозначено. Сенатор Джон Бузман заявил, что CFTC — правильный орган для регулирования спотовой торговли цифровыми товарами; сенатор Кори Букер добавил, что законопроект наделяет CFTC новыми полномочиями и ресурсами, необходимыми для надзора за рынком.

По мере того как позиции двух ведомств сближаются, структура регулирования постепенно формируется: SEC сосредотачивается на ценных бумагах, а CFTC отвечает за спотовый рынок цифровых товаров.

Это была спорная граница для криптоиндустрии на протяжении многих лет, но теперь она впервые официально зафиксирована в Вашингтоне.

Регуляторные сигналы накануне слушаний

Согласно уведомлению Сенатского комитета по сельскому хозяйству, Селиг включен в список кандидатов на пост «председателя и члена комиссии» и 19 ноября пройдет слушания в офисном здании Дирксена, зал G50. Быстрые темпы организации слушаний свидетельствуют о стремлении Вашингтона как можно скорее завершить перестройку регуляторной команды и структуры.

Законопроект также включает положения о регистрации платформ цифровых товаров, сегрегации клиентских средств, управлении конфликтами интересов и структуре сборов, что направлено на создание отсутствовавшей ранее федеральной системы регулирования. Многолетние споры о стандартах кастодиального хранения, регистрации бирж и пересечении полномочий также вошли в повестку текущего законодательного обсуждения.

Рынок сохраняет сдержанность, ожидая дальнейших сигналов

После публикации новости волатильность на рынке была ограниченной. Трейдеры в основном сосредоточились на самих слушаниях и на следующей версии проекта правил, которую вскоре опубликует SEC. Хотя направление регулирования криптоиндустрии еще не до конца ясно, обсуждение «разделения полномочий» и «границ» сейчас как никогда близко к официальному закреплению.

В ближайшей перспективе дальнейшее развитие этого долгосрочного спора вернется в фокус на слушаниях 19 ноября.