O Bitcoin não está se movimentando como deveria. Enquanto a liquidez global continua a se expandir, os números do BTC parecem um pouco diferentes. Os traders parecem cautelosos, e a fé cega necessária ainda está ausente.
Então, para onde vamos a partir daqui?
A liquidez está em alta, mas o BTC não está acompanhando
A oferta monetária global está em níveis recordes. Os EUA, China, Japão e a Zona do Euro expandiram o M2 para novos picos, então há abundância de liquidez nas principais economias.
Até agora, esse cenário favoreceu ativos de risco como o Bitcoin. No entanto, o BTC permanece quase 30% abaixo de sua máxima histórica.
Fonte: X
A liquidez está aumentando, mas ainda não chegou aos mercados especulativos. Em vez disso, o capital está aguardando, já que a incerteza e as condições financeiras apertadas persistem.
Quando a liquidez eventualmente migrar para ativos de risco, o Bitcoin [BTC] certamente fará um movimento de alta.
É cedo demais?
O Energy Value Oscillator mostra o BTC em níveis vistos pela última vez há uma década, quando o mercado estava construindo seu próximo grande ciclo. Essa métrica acompanha a energia investida na rede através da mineração e do poder de hash.
Fundos profundos geralmente significaram fundos de longo prazo. Não topos.
Fonte: X
Este ciclo nunca entrou na “zona vermelha” superaquecida, vista durante os picos dos mercados de alta anteriores.
Isso se encaixa com o que estamos vendo em outros lugares: liquidez mais apertada, um ciclo de negócios lento e ativos de risco que ainda não decolaram totalmente. A pressão está se acumulando para algo, e o panorama geral ainda precisa ser visto.
Derivativos confirmam a hesitação
O Open Interest agregado do Bitcoin tem apresentado tendência de baixa, próximo a US$ 27,3 bilhões, após uma queda. Os traders estão reduzindo sua exposição, não apostando em posições alavancadas.
Ao mesmo tempo, as Taxas de Financiamento permaneceram levemente positivas no momento da redação, o que significa um posicionamento equilibrado.
Fonte: Coinalyze
Resumindo: a alavancagem está sendo drenada do sistema. Especuladores estão recuando, aguardando antes de colocar novo capital. Um “reset” como esse geralmente ocorre antes de grandes movimentos.
Se a liquidez realmente migrar para ativos de risco, o Bitcoin ainda tem bastante espaço para absorvê-la sem sobreaquecer.
Pensamentos Finais
- A liquidez está subindo, mas o apetite por risco ainda não foi ativado.
- Com a alavancagem eliminada e os indicadores de energia próximos das mínimas do ciclo, o BTC pode estar se preparando para um movimento.
