Bitcoin disparou 11% após o Fed reiniciar silenciosamente um mecanismo de impressão de dinheiro de 38 bilhões de dólares

Bitcoin (BTC) subiu 11% desde suas mínimas de 1º de dezembro em $83.822,76 para mais de $93.000 durante a noite, impulsionado por uma convergência de desenvolvimentos macro e micro.

O Federal Reserve encerrou formalmente o aperto quantitativo (QT) em 1º de dezembro, coincidindo com o Federal Reserve de Nova York realizando aproximadamente $25 bilhões em operações de recompra pela manhã e outros $13,5 bilhões durante a noite, as maiores injeções desse tipo desde 2020.

O aumento de liquidez aliviou o estresse de financiamento e impulsionou o BTC para cima, à medida que os traders responderam à mudança abrupta na estrutura monetária.

A combinação do término do QT e da provisão direta de liquidez normalmente apoia ativos de alta beta ao reduzir os custos de empréstimo e expandir a oferta de dólares no sistema financeiro.

As probabilidades de corte de juros voltaram a favorecer o Bitcoin após dados fracos da indústria manufatureira dos EUA reforçarem o argumento para uma desaceleração econômica.

O PMI industrial do ISM registrou 48,2, marcando o nono mês consecutivo de contração e elevando as chances do CME FedWatch para um corte de 25 pontos-base na reunião do FOMC de 10 de dezembro para a faixa de 80%.

Como resultado do aumento das chances de corte de juros, os ativos de risco se estabilizaram após a liquidação de 1º de dezembro, que os traders atribuíram à especulação sobre o aperto do Bank of Japan e à liquidez rasa no mercado cripto.

Catalisador de distribuição encontra reversão de fluxo

A Vanguard, que administra cerca de $9 trilhões a $10 trilhões em ativos, abriu sua plataforma de corretagem para ETFs de cripto de terceiros e fundos mútuos atrelados a BTC, ETH, XRP e SOL pela primeira vez, criando uma pressão imediata de demanda.

O analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, descreveu um “efeito Vanguard”, observando que o Bitcoin subiu cerca de 6% por volta da abertura do mercado dos EUA no primeiro dia em que os clientes puderam acessar esses produtos, com o IBIT da BlackRock sozinho registrando aproximadamente $1 bilhão em volume nos primeiros 30 minutos de negociação.

Esse marco de distribuição chegou quando os fluxos dos ETFs spot de Bitcoin dos EUA se tornaram modestamente positivos após quatro semanas de saídas totalizando mais de $4,3 bilhões.

A estrutura de mercado amplificou o rali após o Bitcoin romper o nível de resistência.

Depois de novembro apresentar o pior desempenho mensal em mais de quatro anos, e a queda de 7,3% em 1º de dezembro empurrar o BTC para abaixo de $84.000, o posicionamento ficou enviesado para baixa e os indicadores de sentimento registraram “medo extremo”.

O Bitcoin permanece mais de 30% abaixo do pico de outubro, próximo de $126.000, com novembro sozinho apagando cerca de 17% em meio a mais de $3,5 bilhões em resgates de ETFs e estresse em grandes detentores corporativos como a Strategy.

A recuperação reflete o alívio macroeconômico proporcionado pelo fim do QT pelo Fed e pelas injeções de liquidez, ventos favoráveis estruturais com a abertura da plataforma da Vanguard e a desaceleração das saídas de ETFs, além da recompra de posições vendidas em um nível de suporte amplamente acompanhado, em vez de uma reversão da tendência de baixa mais ampla.

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