Análise detalhada do projeto Momentum & análise de valor de mercado do MMT

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Bitget2025/11/05 02:45

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Por:Bitget

1. Introdução ao Projeto

Momentum é um sistema operacional financeiro global construído na blockchain Sui, projetado para fornecer uma infraestrutura DeFi eficiente e escalável para a era da tokenização. Seu produto principal, o Momentum DEX, adota o modelo Concentrated Liquidity Market Maker (CLMM), profundamente otimizado para o ecossistema da linguagem Move, suportando alocação de capital refinada e gestão de liquidez. Desde o lançamento Beta em 31 de março de 2025, o Momentum rapidamente se tornou o principal hub de liquidez do ecossistema Sui. A plataforma utiliza o modelo de governança ve(3,3), transformando usuários em membros ativos e alinhados com os interesses da comunidade, além de suportar interações multichain, reduzindo significativamente as taxas de transação (em até 80%) e aumentando de forma notável os rendimentos dos provedores de liquidez.

A maior inovação tecnológica do Momentum está em sua arquitetura baseada em CLMM, significativamente superior aos DEXs tradicionais no estilo Uniswap v3, alcançando maior eficiência de capital por meio da configuração de liquidez concentrada. A plataforma integra módulos como cofres de rendimento automatizados, tokenização de ativos RWA e Launchpad, formando um sistema operacional financeiro completo, e não apenas uma ferramenta de negociação básica. O modelo econômico do token utiliza o MMT como token central de governança e incentivo, incorporando o modelo ve(3,3) e estabelecendo um ciclo de incentivos de longo prazo através de mecanismos de bloqueio e participação em direitos. Até 25 de outubro de 2025, o Momentum já atraiu mais de 2,1 milhões de usuários, com valor total bloqueado (TVL) de 600 milhões de dólares e volume total de negociações acumulado de 26 bilhões de dólares, demonstrando forte crescimento de usuários e impacto no ecossistema.

2. Destaques do Projeto

Posição central no ecossistema Sui e desempenho de mercado: O Momentum se posiciona como o principal DEX descentralizado e motor de liquidez do ecossistema Sui, assumindo funções de integração de liquidez, otimização de eficiência de capital e incubação de projetos do ecossistema. Desde o lançamento Beta, o TVL se manteve sólido (de 357 a 600 milhões de dólares), com volume diário de negociação superior a 100 milhões de dólares, volume acumulado de negociação ultrapassando 23 a 25 bilhões de dólares e taxas de protocolo acima de 15 milhões de dólares. A participação no total do ecossistema DeFi Sui chega a 24%-43%, com a relação volume/TVL entre as melhores do ecossistema Sui, tornando-se um dos protocolos centrais de liquidez.

Governança ve(3,3) e modelo econômico de incentivos: O mecanismo central de governança adota o modelo ve(3,3), semelhante ao veCRV. Usuários podem bloquear $MMT para obter direitos de voto $veMMT; quanto maior o tempo de bloqueio, maior o peso do voto, podendo participar da distribuição de pools de incentivo, governança da plataforma e divisão de receitas do protocolo. Este modelo cria um “ciclo de confiança” de longo prazo, incentivando efetivamente LPs e usuários a manterem e participarem ativamente, inibindo significativamente a perda de liquidez e comportamentos especulativos de curto prazo.

Suite completa de infraestrutura DeFi: Além do DEX eficiente, o Momentum integra diversos componentes centrais DeFi, incluindo a plataforma principal DEX, gestão segura de múltiplas assinaturas (MSafe), cofres inteligentes (cofres de rendimento automatizados), entre outros. Os cofres são desenvolvidos por uma equipe profissional, com funções de rebalanceamento automático, reinvestimento, alavancagem e rendimento em ciclo, reduzindo a barreira operacional para os usuários. O Launchpad (TGL) é projetado para projetos de alta qualidade, suportando alocação estratégica e anti-especulação, beneficiando ainda mais o desenvolvimento do ecossistema Sui.

Expansão cross-chain e ativos RWA, conectando Web3 e finanças tradicionais: O Momentum se dedica a construir uma infraestrutura financeira cross-chain, utilizando protocolos como Wormhole para expansão multichain, suportando a transferência perfeita de qualquer classe de ativos, incluindo tokens, ações, imóveis, etc. Está ativamente envolvido na tokenização de RWA (ativos do mundo real), promovendo a integração profunda de ativos cripto com mercados financeiros tradicionais, ampliando a liquidez global e conformidade de ativos digitais, com o objetivo final de construir uma ponte entre Web3 e a economia real, expandindo a cobertura de ativos DeFi.

3. Expectativa de Valor de Mercado

Como DEX CLMM de governança ve(3,3) representativo do ecossistema Sui, o Momentum já formou efeitos de rede e base ecológica evidentes. Atualmente, o número de usuários do Momentum supera 2,1 milhões, o TVL total atinge 600 milhões de dólares e o volume acumulado de negociações ultrapassa 26 bilhões de dólares. Com o aumento da narrativa DeFi, o Momentum tem potencial para manter-se como protocolo base de liquidez preferencial da Sui. Em 4 de novembro, o MMT foi listado na Bitget e outras exchanges de primeira linha, com preço de fechamento de 0,394 USDT nos primeiros 15 minutos após o lançamento, preço máximo de 4,229 dólares e valorização máxima superior a 973%. Atualmente, o valor de mercado circulante do MMT atinge 410 milhões de dólares.

4. Modelo Econômico

Oferta total de tokens

O fornecimento total de MMT é de 1 bilhão de tokens, com circulação inicial de aproximadamente 175 milhões de tokens (17,54% do total), distribuição e mecanismo de desbloqueio dos tokens:

Análise detalhada do projeto Momentum & análise de valor de mercado do MMT image 1

Crescimento da comunidade: 42,72% (9,91% desbloqueado no TGE, restante liberado linearmente em 60 meses)

Instituições: 24,78% (0% desbloqueado no TGE, 12 meses de bloqueio, restante desbloqueado linearmente em 48 meses)

Equipe: 18% (0% desbloqueado no TGE, 48 meses de bloqueio)

Ecossistema: 13% (9% desbloqueado no TGE, restante liberado linearmente em 24 meses)

Venda pública: 1,5% (totalmente desbloqueado no TGE)

Utilidade do token:

Votação de governança: $MMT bloqueado como $veMMT para participar de votações do protocolo, divisão de taxas e alocação de pools de liquidez

Incentivo de liquidez: utilizado como recompensa para LPs e mecanismo de proteção de liquidez

Divisão de receitas: detentores de veMMT recebem participação nas taxas do protocolo

Expansão do ecossistema: impulsiona a incubação de projetos (TGL), agregação cross-chain e negociação de ativos RWA

Outros usos: suporta reinvestimento automático em cofres de rendimento e se torna par de negociação após o TGE

5. Informações de Financiamento

A Momentum Finance já concluiu um financiamento acumulado de 10 milhões de dólares, recebendo apoio de diversos capitais líderes em Web3 e DeFi. Os principais investidores incluem Coinbase Ventures, DNA Fund e outros VCs de destaque no setor cripto, além de suporte de recursos do ecossistema de Circle e Aptos.

6. Aviso de Riscos Potenciais

Cerca de 20,41% será desbloqueado no primeiro mês após o TGE; caso o número de usuários do ecossistema e o TVL não sejam suficientes ou ocorram grandes oscilações de mercado, existe o risco de pressão de venda e volatilidade de preço devido à saída de investidores iniciais.

O mecanismo ve(3,3) depende fortemente do bloqueio e da atividade da comunidade; se o mercado DeFi estiver em baixa, levando à queda de usuários e volume de negociações, pode afetar a eficiência da governança e a distribuição de incentivos, resultando em menor estabilidade de liquidez ou falha do modelo.

7. Links Oficiais

Website：https://www.mmt.finance/

X： https://x.com/MMTFinance

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