O funcionário do Banco Central Europeu, Kazaks, alerta: "É prematuro falar em cortes de juros agora", riscos de inflação ainda exigem cautela.

O funcionário do Banco Central Europeu, Kazaks, alertou que é prematuro discutir cortes nas taxas de juros agora, esfriando as expectativas do mercado.

Escrito por: Zhang Yaqi

Fonte: Wallstreetcn

O membro do Conselho de Administração do Banco Central Europeu, Martins Kazaks, jogou um balde de água fria nas expectativas do mercado sobre um corte iminente nas taxas de juros, afirmando claramente que, dado que a taxa de inflação subjacente permanece elevada e os riscos persistem, é prematuro discutir um relaxamento adicional da política monetária neste momento.

Kazaks afirmou na quinta-feira, em entrevista à Reuters: "Dado os dados que recebemos até agora, acredito que ainda não é o momento certo para discutir cortes nas taxas de juros." Esta declaração ocorre antes da próxima reunião de política monetária do Banco Central Europeu, marcada para 18 de dezembro, aumentando a incerteza sobre o caminho futuro das taxas de juros do banco central.

Suas declarações são um sinal claro para os investidores: embora o Banco Central Europeu tenha reduzido pela metade a taxa de juros de política monetária no período de um ano até junho deste ano, os decisores continuam extremamente cautelosos em relação à inflação. Após junho, apesar das previsões indicarem uma ligeira queda da inflação e um crescimento econômico moderado, o Banco Central Europeu manteve as taxas de juros nos níveis atuais. As palavras de Kazaks indicam que qualquer ação futura de corte de juros não está garantida.

Ele enfatizou que a taxa de inflação subjacente "está muito acima de 2%", sendo este um dos principais motivos para sua postura cautelosa. Ele acredita que existem riscos bilaterais para as perspectivas de inflação, portanto, este não é o momento de baixar a guarda.

Foco nas previsões de inflação para 2026-2027

Para a próxima reunião de dezembro, as novas previsões de inflação serão fundamentais para as decisões. Na ocasião, os decisores do Banco Central Europeu receberão dados de previsão de inflação para os próximos três anos.

Kazaks destacou especialmente os números previstos para 2026 e 2027. Ele apontou que "a transmissão da política monetária leva de um a dois anos", portanto, em comparação com previsões de longo prazo, que são mais incertas, os dados dos próximos dois anos são mais relevantes. Ele acredita que "a margem de erro para uma previsão daqui a três anos é muito ampla, especialmente no atual nível de incerteza".

De acordo com as últimas previsões publicadas pelo Banco Central Europeu em setembro, a taxa de inflação para 2026 está prevista em 1,7% e para 2027 em 1,9%, ambas próximas ou abaixo da meta de 2%. Os dados atualizados a serem divulgados na próxima reunião servirão como base importante para avaliar as ações futuras do banco central.

Riscos de alta da inflação não podem ser ignorados

Ao avaliar as perspectivas de inflação, Kazaks reconheceu que existem alguns fatores que podem reduzir a inflação. Ele mencionou que um possível adiamento do sistema de comércio de emissões ETS2 da União Europeia "achataria" a curva de inflação. Além disso, o dumping de mercadorias estrangeiras no mercado europeu e uma possível valorização do euro também são considerados riscos de queda para a inflação.

No entanto, ele também apontou que esses riscos de queda são "mais conhecidos". Ele alertou que os decisores não devem ignorar os riscos de alta da inflação, como as pressões sobre os preços que podem resultar da fragmentação do comércio. Kazaks reiterou que os colegas do banco central devem "continuar atentos à inflação subjacente, que permanece muito acima de 2%", indicando que o controle das pressões inflacionárias subjacentes continua sendo uma preocupação central do Banco Central Europeu.