Stablecoin sintética USDX perde paridade e cai abaixo de $0,60; PancakeSwap e Lista monitoram a situação

USDX, uma stablecoin sintética emitida pela Stable Labs, sofreu uma grande desvalorização na quinta-feira. O token, que já teve uma oferta circulante máxima de $683 milhões , está sendo negociado abaixo de $0,60, levantando preocupações sobre possíveis efeitos colaterais em protocolos nos quais está integrado. 

Até o momento, Lista DAO, um protocolo de empréstimos on-chain, e PancakeSwap, uma exchange descentralizada apoiada pela Binance, emitiram declarações preliminares informando que estão monitorando a situação ou trabalhando para mitigar riscos. 

“Estamos cientes e temos monitorado de perto o MEVCapital USDT Vault e o Re7Labs USD1 Vault, onde os ativos colaterais ($sUSDX e $USDX) continuam enfrentando taxas de empréstimo anormalmente altas sem atividade de pagamento,” escreveu Lista DAO no X. 

“Nossa equipe também está ciente da situação envolvendo os cofres afetados e está monitorando de perto. Por favor, revise e monitore suas posições envolvendo esses cofres no PancakeSwap. Continuaremos atualizando e compartilhando informações conforme necessário,” escreveu o PancakeSwap. “Fiquem SAFU.”

USDX também está listado em um par de negociação contra USDT na exchange centralizada BitMart e na Uniswap DEX, entre outros protocolos, de acordo com CoinMarketCap . O USDX em staking está atualmente em torno de $0,62, embora inicialmente tenha registrado um pico acima de $1,11, segundo a página de preços do The Block .

Stable Labs ainda não parece ter comentado sobre a desvalorização.

A empresa se autodenomina uma emissora de stablecoins e ativos tokenizados em conformidade com a MiCA. USDX divulgou um comunicado à imprensa em 2024 informando que arrecadou $45 milhões a uma avaliação de $275 milhões de NGC, BAI Capital, Generative Ventures e UOB Venture Management, contando ainda com Dragonfly Capital e Jeneration Capital como investidores existentes.

Possível causa e consequências

USDX utiliza supostamente estratégias de hedge delta-neutras em exchanges para manter sua paridade. Não está claro o que causou a desvalorização, embora possa estar relacionado ao exploit de $128 milhões na Balancer em 3 de novembro. Liquidações forçadas das posições vendidas de BTC/ETH da Stable Labs podem ter causado um aumento nos resgates, levando o USDX a perder sua paridade. 

Min, pesquisador da gestora de ativos digitais Hyperithm, observou que o “portfólio do USDX não mudou em mais de dois meses.”

“Eles realmente estão fazendo alguma gestão ativa? Em certo momento, até tinham altcoins estranhas como BANANA31 no portfólio,” disse Min. 

Outro trader, Arabe ₿luechip no X , alegou que uma carteira conectada a Flex Yang, fundador da Stable Labs e Babel Finance , começou a postar USDX como colateral para trocar por outras stablecoins como USDC, USDT e USD1 (apoiada por Trump) em protocolos como Euler, Lista e Silo no início desta semana. 

“Parece que toda a liquidez de USDC / USD1 / USDT foi drenada por sUSDX / USDX como colateral em Euler / Lista / Silo, pagando 100% de juros de empréstimo aparentemente sem intenção de pagar,” escreveu Arabe ₿luechip. “Qual a lógica de tomar empréstimos contra USDX enquanto queima 100% de juros?”

Por sua vez, a Lista moveu-se para liquidar seu cofre USDX/USD1, com assistência da Re7 Labs, que criou o cofre. “Esta ação visa minimizar possíveis perdas e manter condições de mercado saudáveis em todo o ecossistema,” disse a Lista ao anunciar a votação de emergência.

O protocolo executou um flash loan para liquidar mais de 3,5 milhões de USDX e recuperar mais de 2,9 milhões de tokens USD1 tokens .

Em 4 de novembro, a Re7 Labs revelou que alguns de seus cofres tinham exposição à stablecoin xUSD da Stream Finance, que perdeu sua paridade de $1 após um exploit nesta semana.

Esta história está em desenvolvimento e pode ser atualizada à medida que o The Block obtiver mais informações.