Como a aposta de Wall Street na Ripple dá ao XRP um grande papel institucional

A mais recente rodada de financiamento da Ripple chegou com uma força incomum para uma empresa há muito tempo definida por batalhas judiciais e narrativas contestadas.

Em 5 de novembro, a empresa anunciou um investimento estratégico de 500 milhões de dólares a uma avaliação de 40 bilhões de dólares, apoiado por fundos associados à Citadel Securities, Fortress Investment Group e Brevan Howard. Estas são instituições financeiras tradicionais que raramente disponibilizam capital a menos que a presença operacional, a trajetória de receitas e a postura regulatória estejam claras.

Após a notícia, o valor do XRP aumentou ligeiramente para 2,30 dólares, continuando uma recuperação silenciosa que começou meses depois de atingir um novo máximo histórico de 3,65 dólares em julho.

No entanto, a movimentação do preço mal captou a verdadeira história. O que importava não era o movimento num gráfico, mas sim a mensagem inequívoca de que algumas das instituições mais sofisticadas das finanças acreditam que a Ripple construiu uma infraestrutura financeira agnóstica a ativos que pode escalar para além da indústria cripto.

Ripple atrai Wall Street

O detalhe mais marcante na rodada de financiamento da Ripple não foi o tamanho. Foi a composição.

Citadel Securities, um dos maiores formadores de mercado em ações globais; Fortress Investment Group, pioneiro em estratégias de crédito alternativo; e Brevan Howard, uma das firmas de trading macro mais bem-sucedidas do mundo, representam instituições que raramente fazem apostas simbólicas.

A sua participação sinaliza uma mudança distinta. A Ripple, antes vista como uma empresa cripto a lutar por legitimidade, está a ser valorizada como fornecedora de infraestrutura e como um player de nível sistémico a construir componentes que se assemelham a partes da pilha tradicional de valores mobiliários.

A recente onda de aquisições da Ripple ajuda a explicar o apelo. A empresa gastou 1,25 mil milhões de dólares na aquisição da Hidden Road, um prime broker global que liquida mais de 3 triliões de dólares anualmente em FX e ativos digitais.

O negócio, agora rebatizado como Ripple Prime, posicionou instantaneamente a Ripple como a primeira empresa nativa de cripto a operar uma plataforma de prime brokerage multi-ativos. Também deu à Ripple algo que nenhum concorrente em cripto pode reivindicar: compensação, financiamento e corretagem unificados em FX, cripto e, em breve, stablecoins.

Ao mesmo tempo, a Ripple também reforçou as suas capacidades de custódia e tesouraria através das aquisições da Palisade, uma custodiante de ativos digitais, e da GTreasury por 1 mil milhão de dólares, bem como da Rail por 200 milhões de dólares.

Em conjunto, estes negócios dão à Ripple um ecossistema de produtos holístico que espelha o fluxo de trabalho dos clientes institucionais: custódia → tesouraria → liquidação → trading → financiamento. É uma estrutura que se assemelha cada vez mais a uma State Street ou BNY Mellon alimentada por blockchain.

Para fundos macro com grande poder financeiro à procura de exposição à próxima fase das finanças digitais, isto já não é uma aposta especulativa num token. Em vez disso, é um investimento estratégico numa indústria em crescimento. É uma aposta em infraestrutura com receitas, escala e presença regulatória.

XRPL encontra uma segunda vida

A mudança da Ripple em direção à infraestrutura institucional está a remodelar a forma como o XRP e o XRP Ledger (XRPL) são percebidos em todo o setor financeiro.

Antes ofuscado por plataformas de smart contracts mais recentes, o XRPL está a recuperar relevância porque os seus atributos principais, incluindo a finalização determinística, throughput consistente e uma década de uptime ininterrupto, alinham-se de perto com o que bancos e redes de pagamentos exigem de um sistema de liquidação.

Esse alinhamento tornou-se ainda mais forte com a introdução do RLUSD, o stablecoin totalmente reservado e regulado pela NYDFS da Ripple.

Desde o seu lançamento no final de 2024, o RLUSD cresceu para ultrapassar 1 mil milhão de dólares em circulação, com o XRPL a servir como o seu principal livro de liquidação.

Como resultado, a combinação está a mudar a forma como os players institucionais veem o ecossistema da Ripple. Nesta comunidade, o XRPL fornece fiabilidade, o RLUSD oferece uma unidade de conta, e o XRP fornece a liquidez nativa e a estabilidade de consenso que mantêm o sistema operacional.

De facto, esta arquitetura marca uma mudança substancial no papel do XRP. Em vez de atuar como um ativo especulativo independente, o XRP agora está mais profundamente inserido na pilha institucional da Ripple como um mecanismo de coordenação que garante throughput e custos de transação previsíveis.

Assim, à medida que stablecoins e depósitos tokenizados se tornam centrais para a liquidação regulada, o perfil técnico outrora negligenciado do XRPL tornou-se uma vantagem competitiva, com o XRP e o RLUSD a amplificá-lo.

Esta mudança é significativamente acentuada através da nova parceria da Ripple com Mastercard, WebBank e Gemini. As empresas estão a explorar como o RLUSD no XRPL pode apoiar a liquidação de transações de cartões fiat usando stablecoins.

Para a Ripple, a integração tem duas implicações estratégicas:

• Valida o XRPL como um livro adequado para liquidação de stablecoins regulados e de alto throughput.
• Incorpora o XRP mais profundamente no sistema como o ativo que garante o consenso do livro e a liquidez.

Monica Long, Presidente da Ripple, disse:

“Esta parceria é um passo significativo para mostrar como ativos digitais regulados como o RLUSD podem melhorar a liquidação, abrindo caminho para que outros programas de cartões adotem stablecoins para pagamentos mais rápidos e em conformidade. O XRPL servirá como a espinha dorsal para estes e outros casos de uso institucionais que estão a transformar o funcionamento dos serviços financeiros.”

Identidade redefinida do XRP

Tudo isto mostra que a transformação da Ripple é menos uma mudança de direção e mais uma revisão arquitetónica. Passou de defender pagamentos em blockchain para construir infraestrutura de mercado que esbate a linha entre finanças tradicionais e ativos digitais.

Com prime brokerage, custódia, gestão de tesouraria e liquidação de stablecoins sob o mesmo teto, a pilha de produtos da Ripple assemelha-se à espinha dorsal operacional de uma instituição financeira tradicional.

Esta evolução explica porque é que os fundos de Wall Street estão a entrar em cena de forma silenciosa, mas decisiva. A Ripple oferece exposição a um stablecoin regulado, fluxos de liquidação institucionais e um livro com um histórico técnico credível.

O XRP, neste ambiente redefinido, é valorizado não pelo impulso narrativo, mas pela sua função dentro de um sistema de liquidação mais amplo.

Se a Ripple executar o seu roadmap, a trajetória de longo prazo do XRP estará ligada à utilidade, em vez de ciclos de mercado. A adoção do RLUSD, integrações com redes de cartões e o volume de liquidação institucional determinarão a relevância do ativo.

A avaliação de 40 bilhões de dólares da empresa, o perfil dos seus novos investidores e a infraestrutura agora em montagem apontam todos para um setor onde cripto e finanças tradicionais estão cada vez mais sobrepostos.

Nessa paisagem, o XRP já não é um vestígio das primeiras experiências em blockchain. Torna-se uma infraestrutura funcional e central para o sistema que a Ripple está a construir.

O artigo How Wall Street’s Ripple bet gives XRP a big institutional role apareceu primeiro em CryptoSlate.