Enquanto inicialmente restrito ao domínio de poucos escolhidos, o comércio de metais preciosos, especialmente Urânio, entrou oficialmente no mainstream. Nesse sentido, o lançamento do empréstimo xU3O8 da Uranium.io na Oku agora permite que investidores que possuem o primeiro ativo físico de urânio tokenizado do mundo usem suas participações como garantia para obter empréstimos (na forma de USDC, uma stablecoin apoiada pela Circle).
Sobre o desenvolvimento, Ben Elvidge, líder de produto da Uranium.io e chefe de aplicações comerciais da Trilitech (o centro de P&D da Tezos em Londres), acredita que a integração é de imensa importância, pois representa o primeiro grande passo na maturação do mercado de Urânio, acrescentando: “Estamos trazendo capacidades de empréstimo DeFi para uma commodity que historicamente esteve presa em mercados OTC opacos com opções de liquidez limitadas.”
As suas palavras são especialmente verdadeiras, já que durante décadas o comércio de Urânio operou principalmente através de transações over-the-counter (OTC), todas elas conduzidas por players institucionais e insiders da indústria, com transparência mínima (em relação a preços ou acessibilidade para investidores comuns).
Dito isto, a infraestrutura que apoia este movimento mais recente envolve o uso do Etherlink, uma camada compatível com EVM na Tezos, que serve como a espinha dorsal on-chain para o xU3O8. Cada token representa a propriedade de urânio físico armazenado em instalações operadas pela Cameco, um dos maiores fornecedores de urânio do mundo.
Além disso, para garantir que todas as atividades relacionadas ao armazenamento sejam tratadas de forma regulamentada, a Cameco fez parceria com a Curzon Uranium (uma empresa global de comércio de urânio) e a Archax (o primeiro provedor de serviços cripto registrado no Reino Unido).
Visto de fora, é possível perceber que o contexto mais amplo em torno deste lançamento aponta para uma transformação em curso no mercado global de commodities. A tokenização, em particular, surgiu como uma ferramenta poderosa para derrubar barreiras que historicamente excluíram investidores de varejo e pequenas instituições do acesso a metais preciosos.
Para contextualizar, antes da tokenização, entrar no mercado de urânio significava enfrentar obstáculos formidáveis, incluindo a compra de lotes mínimos superiores a 50.000 libras, com custos de entrada a partir de milhões de dólares. Ao introduzir a propriedade fracionada, a Uranium.io reduziu efetivamente esses requisitos de compra para apenas $10.
Pesquisas recentes também mostraram que 97 por cento dos investidores institucionais estavam dispostos a investir no mercado, mas não o fizeram devido à dificuldade de acesso. Sobre o assunto, Dan Zajac, líder de desenvolvimento de negócios da Oku, observou:
“Para os usuários, o xU308 oferece uma forma mais fácil de investir em urânio tokenizado e de gerir liquidez, sublinhando a nossa contínua expansão para ativos do mundo real, levando o DeFi além das garantias puramente digitais.”
Atualmente, o mercado de urânio encontra-se num ponto de viragem importante, onde a sua produção atingiu 155 milhões de libras, mas a procura ronda os 197 milhões de libras. Esta diferença de 27 por cento, na verdade, persiste há mais de uma década, sendo o défice coberto por reduções de inventário e fontes secundárias, incluindo materiais reciclados e urânio militar armazenado.
No entanto, à medida que esses estoques continuam a diminuir, o desequilíbrio estrutural entre oferta e procura começou a tornar-se excessivamente agudo. É por isso que grandes empresas de tecnologia (como Microsoft, Google e Amazon) começaram a comprometer-se com a energia nuclear como sua principal fonte de eletricidade, especialmente para as suas operações de data center/IA em expansão.
A Morpho também traz muito para a mesa nesse sentido, pois só nos últimos anos tornou-se um dos maiores protocolos de empréstimo DeFi do mercado, gerindo mais de $10 bilhões em depósitos enquanto mantém um TVL de $7.52. Portanto, a sua integração com a Uranium.io tende a trazer uma nova confiança de que commodities tokenizadas também podem ser uma categoria viável para uso em DeFi.
Durante meio século, investidores de varejo, family offices e fundos de investimento de médio porte permaneceram excluídos do mercado de Urânio, independentemente da sua convicção estratégica quanto ao seu papel nos mercados globais de energia. E, embora a tokenização não resolva todos os desafios do mercado em torno do metal, ela reduz custos de armazenamento, considerações de custódia e complexidades regulatórias.
Quando 1.000 investidores de varejo detêm cada um $100 de urânio tokenizado, os custos de armazenamento e administração ($110 anuais nas taxas declaradas) podem ser distribuídos entre esses mil participantes, tornando o encargo por investidor insignificante em comparação com a propriedade tradicional, onde os custos fixos se concentram em participantes individuais.
