Autor: Financial Times
Tradução: TechFlow
No auge das disputas legais do ano passado, Donald Trump alegou estar sem dinheiro. Se uma multa civil de 500 milhões de dólares não fosse reduzida para cerca de 100 milhões de dólares, o ex-presidente afirmou em documentos judiciais que teria que vender seus ativos imobiliários restantes a preços baixos.
Alguns meses depois, o presidente dos EUA em busca de reeleição experimentou uma reviravolta dramática tanto política quanto financeiramente. Enquanto ex-ocupantes da Casa Branca geralmente faziam sacrifícios financeiros modestos para assumir o cargo, a fortuna de Trump cresceu significativamente desde sua posse. Sua empresa familiar fechou negócios dentro e fora do país, sem se preocupar com possíveis conflitos de interesse.
Após lucrar milhões de dólares com a venda de bíblias de marca, perfumes, tênis esportivos e guitarras autografadas, o presidente ainda recebeu dezenas de milhões de dólares em indenizações de empresas de mídia social e de notícias. Essas empresas fecharam acordos com Trump, mesmo que muitos especialistas jurídicos considerassem as ações judiciais quase infundadas. Sua esposa Melania assinou um contrato de documentário com a Amazon no valor de 40 milhões de dólares, muito acima dos padrões do setor.
No entanto, o núcleo da nova fortuna de Trump é um império cripto em rápido crescimento, construído pelo presidente e sua família. Segundo investigação do Financial Times, esse negócio obteve mais de 1 bilhão de dólares em lucros antes de impostos no último ano, impulsionado em parte pelo boom das criptomoedas fomentado pelas políticas favoráveis do próprio governo ao setor.
O cálculo das receitas desses projetos cripto inclui apenas os lucros já realizados. Os negócios de criptomoedas de Trump também aumentaram seu patrimônio líquido em bilhões de dólares. Por exemplo, sua participação na Trump Media & Technology Group — empresa-mãe da Truth Social e de um negócio de reservas em bitcoin — agora vale 1,9 bilhão de dólares.
Quando questionado pelo Financial Times se a estimativa dos lucros familiares era aproximadamente correta, Eric Trump respondeu que o número real “provavelmente é maior”.
Esse império de criptomoedas foi construído sobre uma vasta e opaca rede, abrangendo cartões digitais colecionáveis, memes, stablecoins, tokens e as chamadas plataformas de finanças descentralizadas — todos projetos que alegam ter laços estreitos com a família presidencial, em um setor basicamente não regulado.
Esses projetos atraíram grandes somas de dinheiro de investidores bilionários estrangeiros, instituições ligadas a entidades estatais e pelo menos um indivíduo já investigado por autoridades americanas.
Tudo isso aconteceu enquanto Trump cumpria sua promessa de se tornar o “primeiro presidente das criptomoedas”. Ele já pediu a criação de reservas nacionais de bitcoin e nomeou líderes pró-cripto para os principais órgãos reguladores dos EUA. Sob a nova liderança, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA interrompeu investigações sobre grandes empresas de criptomoedas.
Nos últimos nove meses, o preço do bitcoin atingiu sucessivos recordes; empresas que haviam deixado os EUA durante o governo Joe Biden agora retornam com força; executivos do setor cripto são calorosamente recebidos na Casa Branca de Trump.
“Vamos avançar ainda mais rápido do que as pessoas imaginam”, disse Trump sobre o setor cripto neste verão. “É um setor muito quente.”
A Casa Branca afirma que, em seu primeiro mandato, Trump foi o único presidente em exercício a registrar perdas financeiras.
“O fato é que o presidente Trump já havia construído um império empresarial antes de entrar na política — ele era o candidato presidencial mais rico da história”, disse o porta-voz da Casa Branca, Kush Desai. “Sua única motivação foi salvar nosso país e nosso povo, abrindo mão de uma vida luxuosa para concorrer à presidência.”
No entanto, muitos observadores consideram o abraço de Trump aos altos lucros das criptomoedas — parte de uma ampla fusão de interesses comerciais e políticos — algo sem precedentes na história moderna dos EUA.
“Desde a Guerra Civil, todo presidente evitou grandes conflitos financeiros com suas funções oficiais”, disse Richard Painter, ex-advogado de ética da Casa Branca no governo George W. Bush. Ele acredita que Trump deveria se desfazer de todos os interesses financeiros que possam conflitar com suas funções oficiais.
Painter destacou que Jimmy Carter colocou sua fazenda de amendoim em um trust cego, enquanto George W. Bush vendeu sua participação no Texas Rangers antes de se tornar presidente. “Nem mesmo Nixon tinha, que se saiba, interesses financeiros em conflito com suas funções oficiais.”
Trump não foi um defensor inicial das criptomoedas. Nos anos anteriores à campanha presidencial de 2024, ele chamou as criptomoedas de “coisas do nada” e o bitcoin de “fraude”. Também retratou as criptomoedas como contrárias aos interesses dos EUA, pois poderiam competir com o dólar.
No entanto, a partir da campanha do ano passado, a postura de Trump mudou repentinamente. Na época, ele atacou duramente os bancos de Wall Street, alegando que seus negócios haviam perdido serviços bancários por motivos políticos. A família Trump afirmou que esse foi um dos motivos para sua entrada no setor cripto.
“Fomos alvo de repressão e tivemos que buscar alternativas ao sistema financeiro tradicional”, disse Eric Trump ao Financial Times em junho deste ano.
Durante a campanha do ano passado, Trump prometeu acabar com a “campanha anti-cripto” de Biden, demitir Gary Gensler, presidente cético da SEC, no “primeiro dia” de governo, e criar reservas nacionais de bitcoin.
“As regras serão feitas por pessoas que amam seu setor, não por quem o odeia”, disse ele em uma conferência cripto em Nashville, julho de 2024.
Essa estratégia contrasta fortemente com o governo Biden, que adotou uma postura mais cautelosa em relação às criptomoedas, preocupado com riscos de volatilidade e possíveis fraudes. Durante o governo Biden, algumas das maiores empresas do setor foram processadas ou acusadas por autoridades americanas, e o fundador da FTX, Sam Bankman-Fried, foi condenado por fraude e lavagem de dinheiro.
Em maio, protestos eclodiram em Washington contra as transações cripto de Trump. Ele recebeu milhões de dólares em doações de campanha e fundos de posse de empresas de criptomoedas.
© Jemal Countess/Getty Images for Public Citizen
O apoio de Trump às criptomoedas lhe rendeu milhões em doações de campanha e, posteriormente, contribuições para o fundo de posse vindas de empresas cripto dos EUA, incluindo Coinbase, Ripple Labs e Circle. Em 2023, investidores cripto fundaram um super PAC chamado Fairshake, arrecadando 260 milhões de dólares para apoiar candidatos pró-cripto ao Congresso: o gasto do comitê com candidatos republicanos foi quase o dobro do destinado a democratas.
Trump quase imediatamente impulsionou as criptomoedas para o mainstream após retornar à Casa Branca.
No dia da posse de Trump, Gary Gensler renunciou. O presidente nomeou o apoiador das criptomoedas Paul Atkins para substituí-lo. Desde então, a SEC já encerrou ou fez acordos com vários doadores da posse presidencial, incluindo Coinbase, Ripple Labs e Consensys.
Trump ordenou ao Departamento de Justiça que reduzisse as investigações sobre empresas cripto. Em abril deste ano, o Departamento declarou que, sob ordem executiva presidencial, “não acusará violações regulatórias não intencionais em casos envolvendo ativos digitais”.
Ele também assinou uma ordem permitindo que americanos invistam parte de suas economias de aposentadoria em criptomoedas, um grande impulso para o setor. Ao mesmo tempo, uma nova legislação estabeleceu um quadro regulatório para stablecoins. Regulamentos que restringiam a participação de bancos tradicionais em cripto também foram revogados.
Além disso, o presidente perdoou Ross Ulbricht, fundador do Silk Road, e funcionários da exchange BitMEX, medidas amplamente celebradas no setor.
Investidores saudaram as novas políticas, levando o preço do bitcoin e de outros tokens menos conhecidos a máximas históricas.
Enquanto isso, as empresas da família Trump compraram bitcoin e outros tokens, realizando vários investimentos para aproveitar a alta dos preços.
Poucos dias antes da posse de Trump, ele lançou memecoins associadas a si e à esposa Melania. Análise do Financial Times mostra que esses tokens não têm outra utilidade além da especulação, mas geraram cerca de 427 milhões de dólares em vendas e taxas de transação.
A distribuição exata dos lucros desses projetos de memecoin não está clara. O site oficial “Get Trump Memes” afirma que empresas ligadas a Trump “co-possuem” 80% do projeto do token $TRUMP. No site do $MELANIA, a única empresa mencionada é a MKT World, da família Trump.
Trump usou o prestígio do cargo para impulsionar seus projetos cripto. No início deste ano, o preço do $TRUMP caiu, mas depois Trump anunciou um jantar privado em maio em seu clube de golfe para os 220 principais detentores do memecoin, o que fez o preço se recuperar.
Trump também lucrou centenas de milhões de dólares com a World Liberty Financial, empresa fundada por seu filho e pelo filho do enviado especial Steve Witkoff. A empresa opera dois tokens — um token de “governança” negociável chamado WLFI, cujos detentores podem votar em algumas políticas da World Liberty Financial; e uma stablecoin atrelada ao dólar chamada USD1.
Segundo cálculos do Financial Times, o negócio já arrecadou 550 milhões de dólares com a venda do token WLFI e 2,71 bilhões de dólares com a venda da stablecoin USD1. O porta-voz da World Liberty Financial, David Wachsman, recusou-se a comentar.
Para manter o valor do USD1, a empresa deve manter ativos como reservas de suporte, então a receita da venda desses tokens não se converte imediatamente em lucro. Mas, se os fundos arrecadados forem investidos em dívida pública americana de curto prazo, a World Liberty Financial já pode ter lucrado cerca de 40 milhões de dólares em juros e taxas com os ativos que sustentam o USD1.
A empresa familiar DT Marks DEFI LLC inicialmente detinha 75% da World Liberty Financial, mas depois reduziu sua participação para 38%. Não está claro para quem a família Trump vendeu parte das ações nem por quanto.
De acordo com a última divulgação financeira de Trump, ele recebeu 57,3 milhões de dólares em renda pessoal da World Liberty Financial no ano-calendário de 2024.
Trump também faturou milhões vendendo cartões digitais com ele vestido de super-herói ou pilotando motocicleta.
Mesmo empresas de Trump que antes não tinham ligação com o setor cripto lucraram ao abraçá-lo. A Trump Media & Technology Group (TMTG) teve prejuízo de 401 milhões de dólares em 2024, mas, ao migrar para o setor cripto este ano, arrecadou bilhões de dólares para comprar tokens e lançou vários fundos de bitcoin. Essa mudança gerou mais de 3 bilhões de dólares em receita, mais da metade dos quais pertencem a Trump, que detém quase 53% da empresa.
A maioria dos projetos cripto de Trump é administrada por um trust revogável, gerido por Donald Trump Jr. A Casa Branca afirma que isso protege o presidente de qualquer conduta imprópria.
No entanto, ao contrário da maioria dos ex-presidentes recentes, Trump não colocou seus interesses sob gestão de um “trust cego” independente. Em vez disso, ele é o único beneficiário do trust e pode acessar os fundos a qualquer momento após deixar o cargo.
Muitas das ações mais notórias da família Trump no setor cripto ocorreram à vista do público, mas, exceto por alguns parlamentares democratas e ativistas éticos, não provocaram indignação generalizada.
Segundo pesquisa encomendada pelo Financial Times ao Public First US com eleitores de Trump, mais da metade dos entrevistados acredita que o presidente ganhou menos de 100 milhões de dólares durante o mandato, enquanto quase um terço acha que ele não lucrou nada com o cargo. Além disso, mais de 40% nunca ouviram falar do memecoin de Trump ou das plataformas cripto da família.
O bilionário cripto Justin Sun investiu 75 milhões de dólares na World Liberty Financial; três meses depois, a SEC suspendeu seu processo por fraude.
© Ore Huiying/Bloomberg
Entre os muitos cruzamentos de Trump com o mundo cripto, há um exemplo que não gerou grande atenção nacional. O bilionário cripto nascido na China Justin Sun, investigado pela SEC por fraude e manipulação de mercado, investiu 75 milhões de dólares na World Liberty Financial logo após as eleições do ano passado. Mas o caso não teve grande repercussão na mídia nacional.
Três meses depois, a SEC — agora sob controle do governo Trump — suspendeu o processo de fraude contra Sun para “explorar possíveis soluções”. Sun respondeu à notícia com uma série de emojis de aperto de mão.
Em seguida, em maio, ele jantou com o presidente Trump em um clube de golfe na Virgínia e tornou-se um dos principais promotores do memecoin $TRUMP, prometendo comprar mais 100 milhões de dólares em tokens.
Sun afirmou que seu interesse nos projetos ligados a Trump reflete seu otimismo quanto à postura permissiva do governo americano em relação à regulação cripto, bem como o apoio do presidente e de membros do gabinete à tecnologia. Enquanto isso, a Casa Branca de Trump afirma estar apoiando uma tecnologia emergente injustamente difamada pelos democratas, tentando tornar os EUA a “capital global das criptomoedas”.
Ainda assim, membros da família Trump continuam promovendo ativamente a ligação de seus projetos com o presidente.
Eric Trump disse ao Financial Times em junho que o $TRUMP é “o memecoin de maior sucesso até agora”, em parte porque o setor “demonstrou enorme apoio ao meu pai”.
Como o Financial Times investigou a controvérsia do memecoin de Trump
© Produção de Daniel Garrahan
Governos estrangeiros e outros investidores ligados a entidades estatais também estão participando dos projetos cripto de Trump. No início deste ano, a empresa de investimentos MGX, de Abu Dhabi, comprou 2 bilhões de dólares em stablecoins apoiadas por Trump. A empresa chinesa GD Culture Group anunciou a captação de 300 milhões de dólares para investir em bitcoin e no memecoin $TRUMP.
Em junho, um fundo dos Emirados chamado Aqua 1 Foundation comprou 100 milhões de dólares em tokens digitais emitidos pela World Liberty Financial, tornando-se seu maior investidor conhecido.
Enquanto isso, Trump continua a obter benefícios políticos por meio de doações em criptomoedas. Apenas no primeiro semestre de 2025, seu super PAC recebeu pelo menos 41 milhões de dólares do setor cripto, ajudando-o a formar reservas para apoiar candidatos leais a sua agenda nas próximas eleições de meio de mandato.
A própria World Liberty Financial também apoia uma nova organização chamada Digital Freedom Fund PAC, cujo objetivo é “avançar a visão cripto do presidente Trump”. Os bilionários cripto Winklevoss twins disseram ter doado 21 milhões de dólares em bitcoin ao grupo, enquanto a exchange Kraken afirmou ter doado 1 milhão de dólares.
Muitos membros do gabinete também se beneficiaram do ressurgimento das criptomoedas. O secretário de Comércio Howard Lutnick, cuja corretora Cantor Fitzgerald (agora operada por seu filho Brandon) detém grandes posições em bitcoin, é ainda mais relevante por ser o principal custodiante dos bilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA detidos pela maior empresa de stablecoin do mundo, a Tether.
O Departamento de Comércio dos EUA afirmou: “O secretário cumpriu integralmente os termos do acordo ético sobre desinvestimento e abstenção.”
Segundo documentos de divulgação financeira do governo, o vice-presidente JD Vance, que já participou de conferências de bitcoin, também possui criptomoedas pessoalmente, assim como o diretor da Federal Housing Administration, Bill Pulte.
Donald Trump Jr., Zach Witkoff, Eric Trump e Zak Folkman, da World Liberty Financial, tocam o sino de abertura da Nasdaq em Nova York em agosto para celebrar a parceria financeira
©Getty Images
O amigo de longa data de Trump e enviado especial para o Oriente Médio, Steve Witkoff, junto com seus filhos Zach e Alex, cofundaram a World Liberty Financial e atualmente detêm 3,75 bilhões de tokens WLFI, avaliados em cerca de 530 milhões de dólares. A família Witkoff e outra empresa receberão 25% da receita da plataforma.
O conselheiro jurídico da Casa Branca, David Warrington, afirmou que Witkoff está trabalhando com autoridades de ética “para garantir total conformidade, incluindo todas as medidas legais necessárias para desinvestir”.
Embora Eric Trump tenha prometido no ano passado uma “grande muralha de separação” entre os negócios da família e o governo dos EUA, os filhos de Trump têm sido os mais abertos em explorar a posição do pai. Eles viajam para Abu Dhabi, Hong Kong, Singapura e outras cidades para participar de conferências, promover as vantagens das criptomoedas e atrair investimentos para seus projetos.
Donald Trump Jr. destacou os interesses pessoais do governo Trump no setor cripto. Na conferência de bitcoin em Las Vegas, em maio, ele afirmou que quem faz as leis cripto agora “também investe em criptomoedas”, acrescentando: “Isso será muito benéfico para toda a comunidade.”
No mesmo mês, Eric Trump garantiu aos especuladores cripto que Washington acumularia “grandes quantidades de bitcoin”, e depois previu que o bitcoin, atualmente avaliado em cerca de 110 mil dólares, um dia valeria 1 bilhão de dólares.
“O nível de aceitação do bitcoin pela comunidade em relação ao meu pai é algo que nunca vi antes”, disse Eric Trump recentemente em Hong Kong. “Espero que essa aceitação traga grandes recompensas.”
Reportagem adicional de George Steer e Jill R Shah em Nova York.
