Banco Central da Índia iniciará piloto de certificados de depósito tokenizados

O Reserve Bank of India iniciará um projeto piloto sobre certificados de depósito tokenizados na quarta-feira, de acordo com informações compartilhadas pelo banco central em um evento em Mumbai na terça-feira.

O plano é utilizar o segmento atacadista de sua moeda digital de banco central (CBDC) para emitir e liquidar esses instrumentos.

O Gerente Geral Chefe Suvendu Pati confirmou que o RBI está trabalhando com “alguns bancos” no projeto e explicou que o objetivo é explorar como tokens cripto baseados em blockchain podem otimizar as operações tradicionais do mercado monetário.

Pati disse: “Do ponto de vista regulatório para a tokenização de um ativo subjacente, acreditamos que a integridade e a exequibilidade precisam ser estabelecidas.” Ele acrescentou que, embora o processo envolva algum nível de risco, esses riscos “são administráveis e podem ser tratados por meio de salvaguardas regulatórias.”

Pati também revelou que o banco central está buscando expandir esse experimento para outros instrumentos do mercado monetário, como commercial papers, como parte de sua iniciativa digital mais ampla.

O objetivo é simples: construir um sistema financeiro mais rápido, seguro e barato baseado em ativos tokenizados que possam ser negociados em um ambiente rigidamente regulado na Índia.

RBI avança enquanto a economia da Índia supera previsões

O projeto piloto acontece logo após a Índia reportar uma taxa de crescimento econômico mais forte do que o esperado, de 7,8% para o trimestre encerrado em junho. O aumento foi impulsionado pelos setores de manufatura, construção e serviços, que cresceram 7,7%, 7,6% e 9,3%, respectivamente.

Esse desempenho superou a expansão de 6,7% prevista por economistas em uma pesquisa da Reuters. Mas mesmo com os números principais positivos, analistas alertaram que há sinais de desaceleração sob a superfície.

O PIB nominal, que não leva em conta inflação ou deflação, caiu para 8,8% entre abril e junho, abaixo dos 10,8% do trimestre anterior.

Anubhuti Sahay, chefe de pesquisa econômica indiana no Standard Chartered, disse: “O crescimento do PIB nominal é menor do que nos trimestres anteriores, mas como o deflator está tão baixo, o PIB real parece extremamente forte.” O deflator, ela explicou, reflete como a inflação afeta o total da produção.

Apesar dessas nuances, Sahay destacou que os lucros do setor corporativo na manufatura permaneceram fortes, mantendo o ritmo. A combinação de uma economia real resiliente e inovação digital contínua do RBI pinta o retrato de um país testando tanto sua infraestrutura financeira quanto seus limites de crescimento.

O novo projeto piloto se encaixa exatamente nesse experimento, unindo instrumentos financeiros tradicionais com tokens baseados em blockchain para ver o que acontece quando esses dois mundos se encontram.

Índia avança ainda mais na inclusão financeira

Ao mesmo tempo, a Índia está passando por uma transformação massiva nas finanças pessoais. O país está tentando converter milhões de pessoas de baixa renda em investidores do mercado de ações, incentivando aqueles que dependiam de dinheiro e ouro a entrarem no mundo das ações.

A iniciativa depende de planos de fundos mútuos fracionados que começam a partir de apenas 250 rúpias (US$ 3) por mês. Se esse esforço funcionar, a indústria de fundos mútuos da Índia, avaliada em US$ 880 bilhões, pode desbloquear uma parcela das economias domésticas grande o suficiente para alimentar US$ 9,5 trilhões em novos fluxos para ativos financeiros na próxima década, uma projeção compartilhada pelo Goldman Sachs.

O programa começou em fevereiro e conta com o apoio do órgão regulador de valores mobiliários da Índia. Ele tem como alvo pequenos poupadores em áreas rurais, permitindo investimentos pequenos demais para interessar as gestoras de fundos tradicionais. O efeito já é visível.

Os fundos de ações registraram 54 meses consecutivos de entradas líquidas até agosto, com planos mensais de ações somando em média US$ 3 bilhões em novas contribuições desde abril, segundo dados da Association of Mutual Funds in India.

Dados da Bloomberg mostram que esses fluxos recordes realmente ajudaram a estabilizar os mercados locais contra saídas recordes de capital estrangeiro este ano e mantiveram o NSE Nifty 50 Index muito acima dos níveis mínimos da pandemia, mesmo com investidores globais se tornando mais cautelosos.

Agora, o esforço está se expandindo ainda mais, já que a Association of Mutual Funds in India (AMFI) planeja fazer parceria com o India Post para treinar cerca de 20.000 funcionários postais em seu primeiro ano. Sua missão: vender esses planos fracionados em vilarejos que ainda carecem de acesso básico a produtos financeiros.