CIO dwóch głównych firm odpowiedzieli na pytanie: „Czy czteroletni cykl w Bitcoinie się skończył?” – „10-letni wzrost…”

Teoria „czteroletniego cyklu” na rynku Bitcoin, będąca jedną z najbardziej ugruntowanych strategii inwestycyjnych na rynku kryptowalut, staje przed poważnym testem wraz z wejściem inwestorów instytucjonalnych do tego sektora.

W programie Crypto World na CNBC Matt Hougan, Dyrektor ds. Inwestycji (CIO) w Bitwise Asset Management, oraz Sebastian Bea, CIO ReserveOne, przedstawili intrygujące spostrzeżenia dotyczące przyszłości Bitcoina i zmieniającej się dynamiki rynku.

CIO Bitwise, Matt Hougan, argumentował, że historyczny czteroletni cykl cenowy Bitcoina, oparty na halvingach, nie jest już aktualny. Hougan stwierdził: „Czteroletni cykl jest zastępowany przez 'dziesięcioletnią hossę'.”

Według Hougana zatwierdzone na początku 2024 roku ETF-y (Exchange Traded Funds), postępy w regulacjach oraz wzrost znaczenia stablecoinów stały się znacznie ważniejsze niż wcześniejsze siły cykliczne. Zauważając, że BTC w ostatnim roku stał się nawet mniej zmienny niż Nvidia, Hougan podkreślił, że adopcja instytucjonalna nadal znajduje się w fazie początkowej. Argumentował, że przeciętny inwestor instytucjonalny przechodzi proces oceny trwający około ośmiu spotkań (lub ośmiu kwartałów) zanim zdecyduje się na alokację w Bitcoina.

CIO ReserveOne, Sebastian Bea, stwierdził, że być może jest jeszcze za wcześnie, by mówić o całkowitym końcu cyklu, ale struktura rynku uległa fundamentalnej zmianie. Bea zauważył, że inwestorzy indywidualni zazwyczaj działają w oparciu o cenę (inwestowanie oparte na impetcie), podczas gdy inwestorzy instytucjonalni kierują się zasadą „strategicznej alokacji aktywów”.

Według Bei, instytucje tworzą stabilizującą siłę na rynku poprzez kupowanie Bitcoina w celu utrzymania równowagi portfela, gdy cena spada. Pozwala to BTC na łagodniejsze korekty, zastępując gwałtowne spadki o 60–80% z przeszłości.

Obaj rozmówcy zgadzają się, że charakter rozmów z inwestorami instytucjonalnymi całkowicie się zmienił w ciągu ostatnich pięciu lat. Matt Hougan przypomina, że pięć lat temu inwestorzy zadawali podstawowe pytania techniczne, takie jak „Czym jest BTC?” lub „Jak jest wydobywany?”, ale dziś dyskusje ewoluowały w kierunku profesjonalnych zagadnień aplikacyjnych, takich jak „Jak Bitcoin wpływa na korelacje w portfelu?” lub „Gdzie pasuje jako zabezpieczenie przed inflacją?”

W dyskusji poruszono także wpływ nowej administracji USA oraz decyzji Fed dotyczących stóp procentowych. Sebastian Bea zauważył, że Bitcoin jest obecnie jednoznacznie uznawany za „towar”, a niepewność regulacyjna zmalała. Dodał jednak, że rynek skupia się obecnie nie tylko na wypowiedziach politycznych, ale także na warunkach płynności oraz działaniach Fed.