Najnowsza ocena rynku od Coinbase Institutional sygnalizuje zmianę dynamiki na rynku kryptowalut w miarę zbliżania się roku 2026. Odchodząc od tradycyjnych narracji cyklicznych, rynek jest obecnie znacznie bardziej zdominowany przez dynamikę strukturalną. Raport autorstwa Dyrektora Badań Globalnych Davida Duonga oraz Analityka Badań Colina Basco sugeruje, że zachowanie cen jest coraz bardziej determinowane przez infrastrukturę rynkową i udział instytucjonalny, obok indywidualnej spekulacji. Instytucja postrzega rok 2026 jako okres, który przetestuje skalowalność oraz zdolności zarządzania ryzykiem na kluczowym rynku kryptowalut w warunkach zaostrzonych finansowo.
Instrumenty pochodne w centrum odkrywania cen
Coinbase Institutional podkreśla, że odkrywanie cen na rynku kryptowalut coraz częściej odbywa się za pośrednictwem perpetual futures. Raport wskazuje, że produkty pochodne stanowią większość całkowitego wolumenu na głównych platformach handlowych, a kształtowanie cen jest coraz bardziej powiązane z pozycjonowaniem, stopami finansowania i warunkami płynnościowymi.
Duong i Basco zwracają uwagę, że poziomy dźwigni gwałtownie spadły po falach likwidacji pod koniec 2025 roku. Instytucja opisuje ten spadek nie jako wycofanie, lecz jako „strukturalny reset”. Nadmierna spekulacja została wyeliminowana; jednakże udział w perpetual futures wykazuje odporność.
Raport ujawnia, że ostrzejsze wymagania dotyczące zabezpieczeń oraz ulepszone mechanizmy kontroli ryzyka przyczyniają się do efektywniejszego pochłaniania szoków. Zakłada się, że wraz z utrzymaniem dominacji rynków instrumentów pochodnych jako głównego źródła płynności, w 2026 roku ruchy cen mogą być interpretowane bardziej przez pryzmat mikrostruktury rynku niż przez napęd narracyjny.
Rynki predykcyjne i płatności stablecoinami wyznaczają stałe nisze
Według Coinbase Institutional rynki predykcyjne zrzucają wizerunek produktów eksperymentalnych, ewoluując w kierunku bardziej solidnej infrastruktury finansowej. Instytucja zauważa rosnące wolumeny nominalne i pogłębiającą się płynność jako oznaki wzmocnienia funkcji odkrywania informacji oraz transferu ryzyka.
Raport podkreśla, że fragmentacja między platformami predykcyjnymi potęguje potrzebę agregacji i efektywności. W miarę jak w niektórych regionach ramy regulacyjne stają się jaśniejsze, zaobserwowano wzrost zainteresowania ze strony bardziej zaawansowanych uczestników, co rozszerza wykorzystanie poza bazę inwestorów natywnych dla kryptowalut.
Raport podkreśla również stablecoiny oraz płatności jako trzeci filar wzrostu. Coinbase Institutional zauważa, że wolumeny transakcji stablecoinami przesuwają się z obszaru handlu spekulacyjnego na rzecz rozliczeń, transferów transgranicznych oraz zarządzania płynnością. Integracja przepływów płatności z automatycznymi strategiami handlowymi oraz aplikacjami nowej generacji, według firmy, może ustanowić fundamentalny kręgosłup wyznaczający kierunek działania rynku kryptowalut poza 2026 rokiem.
