Liczby stojące za instytucjonalnym boomem Bitcoin

Bitcoin zmienia swój wymiar. Po raz pierwszy od momentu powstania staje się filarem alokacji instytucjonalnej. Według wspólnej analizy Glassnode i Fanara Digital, od dołka z 2022 roku napłynęło 732 miliardy dolarów nowego kapitału, co stanowi absolutny rekord, przewyższający wszystkie poprzednie cykle razem wzięte. Ten ogromny napływ nie odzwierciedla jedynie chwilowej euforii, lecz sygnalizuje strukturalną zmianę na rynku. Bitcoin przestaje być wyłącznie aktywem spekulacyjnym; staje się strategicznym składnikiem portfeli instytucjonalnych.

Rekordowy napływ kapitału do Bitcoina

Bitcoin właśnie przekroczył historyczny kamień milowy pod względem napływu kapitału. Według raportu opublikowanego przez Glassnode i Fanara Digital, od czasu bessy w 2022 roku do sieci Bitcoin napłynęło 732 miliardy dolarów nowego kapitału. Kwota ta przewyższa wszystkie poprzednie cykle razem wzięte, podkreślając skalę trwającej transformacji.

„Sam cykl 2022–2025 przyciągnął więcej kapitału niż wszystkie poprzednie cykle razem wzięte”, stwierdza raport. Ten wzrost doprowadził do tego, że realized cap, który mierzy całkowitą kwotę faktycznie zainwestowaną w krążące BTC, osiągnął 1,1 biliona dolarów – poziom nigdy wcześniej nieosiągnięty w historii tego aktywa.

Oto kluczowe punkty tej hossy napędzanej przepływami instytucjonalnymi:

• +732 miliardy dolarów kapitału wpompowanego od 2022 roku – absolutny rekord w historii Bitcoina;
• Realized cap na poziomie 1,1 biliona dolarów, wobec ceny minimalnej 16 000 dolarów w 2022 roku, a następnie szczytu 126 000 dolarów w październiku ubiegłego roku (wzrost o 690%);
• Obecny cykl przewyższa wszystkie poprzednie pod względem skali napływu, według autorów raportu;
• Wzrost w dużej mierze napędzany adopcją instytucjonalną poprzez regulowane produkty inwestycyjne, zwłaszcza ETF-y;
• Rynek ewoluuje w kierunku bardziej solidnej struktury, z dłuższymi przepływami, mniej reaktywnymi na krótkoterminowe ruchy.

Ta zmiana oznacza fundamentalną transformację. Bitcoin nie jest już napędzany wyłącznie przez spekulację czy dynamikę społeczności, lecz przez ustrukturyzowane mechanizmy przepływu, gdzie dominuje logika strategicznej alokacji.

Masowy napływ kapitału przez kanały instytucjonalne nie tylko napędza cenę, ale głęboko zmienia implicitne zarządzanie rynkiem i profil ryzyka.

W kierunku bardziej stabilnego rynku Bitcoina

Obok tych bezprecedensowych przepływów kapitału pojawia się kolejna istotna transformacja: strukturalna zmienność Bitcoina.

Zgodnie z raportem, roczna zmienność BTC spadła ze 84,4% podczas szczytu hossy w 2021 roku do 43% na koniec tego roku. „To skompresowanie zmienności pokazuje przejście Bitcoina w kierunku aktywa silniej zakotwiczonego instytucjonalnie”, precyzuje dokument.

Taki trend stabilizacji jest nietypowy dla rynku historycznie podatnego na silne amplitudy cykliczne. Sygnalizuje wzrost płynności i głębokości rynku, dwóch elementów ściśle powiązanych z rosnącym udziałem instytucji poprzez ETF-y i skarbce korporacyjne.

Obecność 1,36 miliona BTC zarządzanych w spot ETF-ach, co stanowi około 6,9% podaży w obiegu, wycenianych na około 168 miliardów dolarów, potwierdza tę nową rzeczywistość. Raport podkreśla wyjątkowy popyt na te produkty od momentu ich uruchomienia.

Ta ilość utrzymywana w ramach regulowanych struktur przyczynia się zarówno do zmniejszenia podaży na rynku, jak i do większej odporności podczas faz korekcyjnych. Analiza zauważa, że ta sytuacja „przeczy typowym scenariuszom rynku niedźwiedzia, często charakteryzującym się wzrostem zmienności i spadkiem płynności”.

Nie ma jeszcze pewności, czy ta dynamika utrzyma się w dłuższej perspektywie, ale już teraz przekształca kontury rynku. Cena Bitcoina staje się nie tyle wskaźnikiem cyklicznym, co odzwierciedleniem strategicznego repozycjonowania kapitału – dyskretnej mutacji o trwałych konsekwencjach dla ekosystemu kryptowalut i jego równowagi.