Rynek kryptowalut gwałtownie się załamał dzisiaj, a całkowita kapitalizacja rynkowa spadła poniżej 3 trillion dolarów. Bitcoin spadł do 86,904 dolarów, Ethereum obniżył się do 2,817 dolarów, a XRP osiągnął poziom 1.99 dolarów. Inne główne kryptowaluty, takie jak BNB, Solana i Cardano również odnotowały straty, co wskazuje na szeroko zakrojoną słabość na rynku aktywów cyfrowych.
Rentowności obligacji Japonii wywołują szok na rynkach
Eksperci wskazują na gwałtowny wzrost rentowności długoterminowych obligacji Japonii jako główny czynnik dzisiejszych zawirowań rynkowych. Napędzane ogromnymi środkami stymulacyjnymi ogłoszonymi przez nowego premiera Japonii, rentowności długoterminowych obligacji japońskich gwałtownie wzrosły, wywołując efekt domina na światowych rynkach finansowych.
Wyjaśnienie reakcji łańcuchowej
Długoterminowe rentowności Japonii stanowią punkt odniesienia dla globalnych instrumentów o stałym dochodzie. Gdy one rosną, rynki obligacji na całym świecie są zmuszone do ponownej wyceny, co wywiera presję na wzrost rentowności długoterminowych obligacji USA — nawet pomimo obniżek stóp procentowych przez Federal Reserve. Ta nagła zmiana wyceny wywołuje efekt kaskadowy: wyższe stopy procentowe kredytów hipotecznych, zaostrzenie warunków kredytowych i napięcia w finansowaniu banków.
Kryzys zabezpieczeń i płynności uderza w kryptowaluty
Wzrost rentowności obniża wartość obligacji skarbowych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, prowadząc do wyższych cięć zabezpieczeń na rynkach repo i ograniczenia płynności w całym systemie. Przy już niskich rezerwach bankowych, erozja zabezpieczeń wymusza delewarowanie, co w pierwszej kolejności uderza w aktywa o wysokim poziomie dźwigni, takie jak kryptowaluty i akcje.
Globalna repatriacja pogłębia kryzys
Oczekuje się, że japońscy inwestorzy instytucjonalni, w tym ubezpieczyciele i fundusze emerytalne, będą repatriować środki, aby skorzystać z wyższych krajowych rentowności. Ten ruch dodatkowo ogranicza globalną płynność, wywierając dodatkową presję na wzrost rentowności amerykańskich obligacji i wzmacniając napięcia rynkowe.
Analitycy ostrzegają, że skutki dla kryptowalut, akcji i globalnego finansowania mogą się utrzymywać w nadchodzących dniach, gdy rynki będą dostosowywać się do tej najnowszej zmiany wyceny.
