Sa madaling sabi
- Ang merkado ay kulang sa spot demand, gaya ng ipinapakita ng cumulative volume delta, at nagpapakita ng pana-panahong pagsabog sa halip na tuloy-tuloy na pagtaas.
- Ang options at futures market ay nagpapakita ng defensive positioning at malaking pag-iwas sa panganib, na may pababang skew, open interest, at funding rates.
- Dagdag pa rito, ang pagtaas ng interest rate ng Bank of Japan ngayong linggo ay maaaring magdulot ng karagdagang destabilization sa merkado, dahil ang panganib mula sa tradisyunal na mga instrumento ay malamang na ripple sa mga crypto asset.
Ang pag-akyat ng Bitcoin ay nananatiling limitado ng makapal na pader ng supply mula sa mga underwater investors, na nagdudulot ng isang alanganing sandali bago ang holiday break, ayon sa bagong pagsusuri.
Ang kakulangan ng tuloy-tuloy na spot demand at defensive na posisyon sa derivatives ay nagpapakita ng marupok na merkado na pumapasok sa low-liquidity na panahon ng Pasko.
Nagsimulang mag-trade ang nangungunang crypto nitong Miyerkules sa humigit-kumulang $86,300. Tumaas ito ng halos 4.6% upang lumampas sa $90,200, ayon sa CoinGecko data, ngunit agad ding nabura ang buong pag-akyat makalipas ang ilang minuto at napawi ang pag-asa para sa isang Santa relief rally.
Karaniwan, ang mga holiday ay nagdadala ng isang low-liquidity regime, na lalo pang nagpapalakas ng volatility at galaw ng merkado. Nanatiling flat ang Bitcoin sa araw na iyon, nagte-trade malapit sa $86,600.
Ang pagtaas ng buying pressure nitong Miyerkules ay nagmula sa mga derivatives investors, gaya ng ipinapakita ng pagtaas ng open interest at positibong delta sa perpetual cumulative volume, ayon sa Velo data.
Sa madaling salita, ang kamakailang pagbili ay pangunahing pinangungunahan ng mga trader na gumagamit ng leveraged derivatives, sa halip na ng mga spot buyers. Ang kasunod na pagbaba sa parehong araw ay pangunahing dulot ng mga spot sellers, gaya ng ipinapakita ng pagbaba sa spot cumulative volume delta.
Ang pagtanggi nitong Miyerkules at ang kasunod na pagbaba ay sumasalamin sa “makapal na supply na naipon sa pagitan ng $93,000 at $120,000,” ayon sa ulat ng Glassnode nitong Miyerkules.
Binanggit sa ulat na anumang pag-akyat ay malamang na “mananatiling limitado” hangga't ang presyo ay nananatili sa ibaba ng 0.75 quantile, sa humigit-kumulang $95,000, at nabigong mabawi ang short-term holder breakeven level na $101,500.
Ang tunay na market mean sa $81,500, na siyang average acquisition cost ng Bitcoin na hawak ng mga aktibong investor, ay nakasalo ng selling pressure sa ngayon, na pumipigil sa mas malalim na pagbagsak. Ngunit ang tanong ng lahat ay, hanggang kailan?
“Hindi malamang na makakakita tayo ng makabuluhang 'rocket jump' para sa Bitcoin bago matapos ang 2025, batay sa kasalukuyang bearish sentiment,” ayon kay Ryan Yoon, senior analyst sa Seoul-based Tiger Research, sa
