Nagbabala si Kazaks, opisyal ng European Central Bank, na "masyado pang maaga para pag-usapan ang pagbaba ng interest rate," at kailangan pa ring mag-ingat sa panganib ng inflation.

Nagbabala ang opisyal ng European Central Bank na si Kazaks na masyado pang maaga upang pag-usapan ang pagbaba ng interest rate, na nagbuhos ng malamig na tubig sa inaasahan ng merkado.

May-akda: Zhang Yaqi

Pinagmulan: Wallstreet Insights

Ang miyembro ng Governing Council ng European Central Bank na si Martins Kazaks ay nagbuhos ng malamig na tubig sa inaasahan ng merkado tungkol sa nalalapit na pagbaba ng interest rate, malinaw niyang sinabi na, dahil sa patuloy na mataas na antas ng underlying inflation at umiiral na mga panganib, masyado pang maaga upang pag-usapan ang karagdagang pagpapaluwag ng monetary policy.

Sa isang panayam kay Reuters noong Huwebes, sinabi ni Kazaks, "Batay sa datos na natanggap natin hanggang ngayon, naniniwala akong hindi pa tamang panahon upang pag-usapan ang pagbaba ng interest rate." Ang pahayag na ito ay ginawa bago ang susunod na policy meeting ng European Central Bank na gaganapin sa Disyembre 18, na nagdadagdag ng kawalang-katiyakan sa hinaharap na landas ng interest rate ng bangko sentral.

Ang kanyang mga pahayag ay isang malinaw na senyales para sa mga mamumuhunan: Bagaman binawasan ng European Central Bank ng kalahati ang policy interest rate sa loob ng isang taon hanggang Hunyo ngayong taon, nananatiling alerto ang mga tagapagpasya sa inflation. Pagkatapos ng Hunyo, kahit na may mga prediksyon na bahagyang bababa ang inflation at magiging katamtaman ang paglago ng ekonomiya, pinanatili ng European Central Bank ang interest rate sa kasalukuyang antas. Ipinapakita ng pahayag ni Kazaks na ang anumang pagbaba ng interest rate sa hinaharap ay hindi pa tiyak.

Binigyang-diin niya na ang core inflation rate na "malayo pa sa 2%" ay isa sa mga pangunahing dahilan ng kanyang maingat na posisyon. Naniniwala siya na mayroong dalawang direksyon ng panganib sa inflation outlook, kaya hindi pa ito ang tamang panahon upang maging kampante.

Tutok sa Inflation Forecast para sa 2026-2027

Para sa nalalapit na Disyembre meeting, ang bagong inflation forecast ang magiging susi sa mga desisyon. Sa panahong iyon, makakatanggap ang mga tagapagpasya ng European Central Bank ng datos ng inflation forecast para sa susunod na tatlong taon.

Partikular na binigyang-diin ni Kazaks ang mga forecast para sa 2026 at 2027. Itinuro niya na, "Ang transmission ng monetary policy ay nangangailangan ng isa hanggang dalawang taon," kaya mas mahalaga ang datos para sa susunod na dalawang taon kumpara sa mas malayong forecast na mas mataas ang antas ng kawalang-katiyakan. Naniniwala siya na, "Malawak ang margin of error ng forecast para sa tatlong taon mula ngayon, lalo na sa kasalukuyang antas ng kawalang-katiyakan."

Ayon sa pinakabagong forecast na inilabas ng European Central Bank noong Setyembre, inaasahang ang inflation rate para sa 2026 ay 1.7% at para sa 2027 ay 1.9%, na parehong malapit o mas mababa sa target na 2%. Ang updated na datos na ilalabas sa susunod na meeting ay magiging mahalagang batayan para sa susunod na hakbang ng bangko sentral.

Hindi Dapat Maliitin ang Panganib ng Pagtaas ng Inflation

Sa pagsusuri ng inflation outlook, inamin ni Kazaks na may ilang mga salik na maaaring magpababa ng inflation. Binanggit niya na ang posibleng pagkaantala ng EU ETS2 emission trading system ay "magpapalapat" ng inflation curve. Bukod dito, ang dumping ng mga kalakal mula sa ibang bansa sa European market at ang posibleng pag-appreciate ng euro ay itinuturing ding mga downside risk sa inflation.

Gayunpaman, itinuro rin niya na ang mga downside risk na ito ay "mas kilala na." Nagbabala siya na hindi dapat balewalain ng mga tagapagpasya ang panganib ng pagtaas ng inflation, tulad ng pressure sa presyo na maaaring idulot ng trade fragmentation. Muling iginiit ni Kazaks na ang mga kasamahan sa bangko sentral ay dapat "patuloy na magtuon ng pansin sa core inflation na laging mas mataas sa 2%," na nagpapahiwatig na ang pagkontrol sa underlying price pressure ay nananatiling pangunahing alalahanin ng European Central Bank.