Paano muling nakuha ng Zcash ang korona ng privacy mula sa Monero

Sa halos isang dekada, ang tunggalian sa pagitan ng Zcash (ZEC) at Monero (XMR) ang nagbigay-hugis sa kilusan ng privacy sa crypto.

Ang dalawang digital asset na ito ay nangako ng isang bagay na hindi kayang ibigay ng Bitcoin—tunay na anonymity sa transaksyon—ngunit magkaibang landas ang kanilang tinahak upang makamit ito. Ginawang mandatoryo ng Monero ang privacy, na awtomatikong ini-encrypt ang bawat transaksyon. Ginawang opsyonal naman ito ng Zcash, na pinapahintulutan ang mga user na pumili sa pagitan ng ganap na transparency at lubos na privacy.

Ilang taon ding tila napinsala ng pagpipiliang ito ang Zcash. Ang hindi matitinag na disenyo ng Monero ay nagbigay dito ng katapatan mula sa mga cypherpunk, darknet users, at mga privacy maximalist na itinuring ang “opt-in” model ng ZEC bilang isang kompromiso.

Gayunpaman, habang humihigpit ang regulatory scrutiny at nagsimulang tanggalin ng mga exchange ang privacy tokens, ang hybrid model ng Zcash ay nag-evolve mula sa pagiging kahinaan tungo sa pagiging sandata.

Nitong taglagas, nalampasan ng Zcash ang Monero sa market capitalization sa unang pagkakataon sa loob ng pitong taon, muling nakuha ang “privacy crown.” Ipinapakita ng data mula sa CoinGecko na ang ZEC ay may market cap na $7.5 billion, kumpara sa $6.3 billion ng Monero, na naglalagay dito sa hanay ng top 20 cryptocurrencies sa buong mundo.

Zcash vs. Monero Market Cap. (Source: CoinGecko)

Ang pagbabagong ito ay hindi lamang simpleng pagbabago sa leaderboard kundi isang mas malalim na pagbabaligtad ng naratibo. Ang mismong arkitekturang minsang naging kontrobersyal sa Zcash—ang balanse nito sa pagitan ng privacy at compliance—ay ngayon umaakit ng institutional money, ETF links, at mainstream na lehitimasyon.

Mula Cypherpunk tungo sa Compliance

Inilunsad ang Zcash noong 2016 ng Electric Coin Company (ECC) sa pamumuno ng cypherpunk founder na si Zooko Wilcox. Ang misyon ay tugunan ang pinakamalaking kahinaan ng Bitcoin: ang traceability ng mga transaksyon nito.

Gamit ang advanced zero-knowledge proofs (zk-SNARKs), pinayagan ng Zcash ang mga user na ganap na i-encrypt ang sender, receiver, at amount data habang pinapatunayan pa rin ang bisa nito sa network.

Gayunpaman, nagpakilala ang protocol ng isang bagong flexibility na pinapayagan ang mga user na pumili ng transparent (T-address) o shielded (Z-address) na transaksyon. Ang opsyong ito ay nagpalayo sa mga privacy purist, ngunit naging mas madali itong i-regulate dahil maaaring ilista ng mga crypto exchange ang ZEC, dahil hindi ito ganap na anonymous bilang default.

Sa kabilang banda, ang Monero, na nilikha noong 2014, ay tumahak sa kabaligtarang direksyon. Ipinatupad nito ang privacy sa lahat ng transaksyon gamit ang ring signatures at stealth addresses, na ginagawang opaque at hindi matutunton ang bawat transaksyon. Sa loob ng maraming taon, ito ang nagbigay ng dominance sa Monero sa privacy sector, na naging currency na immune sa chain analysis.

Ngunit ang lakas ng Monero ay naging Achilles’ heel din nito. Dahil lahat ng transaksyon ay pribado, nananatili itong target ng regulatory siege. Tinanggal na ito sa ilang malalaking exchange, kabilang ang Binance, OKX, at Huobi, dahil sa mga alalahanin kaugnay ng anti-money laundering (AML) regulations.

Samantala, patuloy na malayang naipagpapalit ang Zcash sa mga compliant na platform, at ang accessibility na ito ay mas mahalaga na ngayon kaysa sa purong privacy.

Ang 51% na sandali na nagbago ng lahat

Naganap ang tipping point para sa dalawang privacy-focused blockchain networks noong kalagitnaan ng 2025, nang i-claim ng AI-based protocol na Qubic na nakuha nito ang majority control ng hashing power ng Monero, isang 51% attack na yumanig sa kumpiyansa sa network.

Inakusahan ang mga attacker na nireorganisa ang anim na blocks at ini-orphan ang dose-dosenang iba pa, na epektibong nirewrite ang bahagi ng kasaysayan ng blockchain kamakailan.

Ilang linggo matapos nito, iniulat ng mga independent monitor ang isa pang 18-block reorganization, ang pinakamalaki sa kasaysayan ng Monero. Bagaman walang naganap na double-spend, ibinunyag ng mga pangyayari ang structural fragility.

Para sa mga investor at exchange, kinumpirma nito ang matagal nang kinatatakutan: ang dedikasyon ng Monero sa anonymity ay nagpapahirap sa seguridad at auditing.

Sa kabilang banda, tahimik na bumuo ang Zcash ng mas modernong governance at upgrade framework sa pamamagitan ng ECC, Zcash Foundation, at Zashi, ang consumer wallet project nito.

Ang katatagang iyon, kasabay ng perception ng regulatory friendliness, ang lumikha ng perpektong backdrop para sa pagbabalik ng Zcash.

Paano nag-rally ang Zcash

Hindi naganap ang rally ng Zcash nang mag-isa. Sa nakaraang taon, sumiklab ang privacy tokens kasabay ng mas malawak na backlash sa mga global surveillance measures, mula sa MiCA digital ID rules ng EU hanggang sa mga panukala ng UK sa data-sharing.

Sa ganitong klima, muling natuklasan ng mga investor ang ZEC. Tumaas ang token ng halos 200% sa loob ng isang buwan at 1,000% year-on-year, na umabot sa pitong taong high na $478 bago bumaba nang bahagya sa $461. Hindi tulad ng mga nakaraang speculative pumps, may institutional depth ang galaw na ito.

Ang Grayscale’s Zcash Trust (ZCSH) ay nagbalik ng 90% noong Setyembre lamang, habang ang open interest sa ZEC ay umabot sa bagong all-time high na halos $700 million.

Zcash Open Interest (Source: CoinGlass)

Itinuring ng mga kalahok sa merkado ang mga inflows na ito bilang maagang senyales ng isang “regulated privacy trade”: exposure sa cryptographic privacy nang walang legal na pasanin ng Monero.

Sa ganitong pananaw, hinulaan ni Arthur Hayes, CIO ng Maelstrom, na maaaring umabot ang token sa $10,000 habang inilalarawan ang Zcash bilang “clean privacy bet.”

Higit pa rito, ang pinakabagong momentum ng Zcash ay nakaugat sa tunay na teknikal na progreso.

Sa October 2025 roadmap nito, inilatag ng ECC ang ilang upgrade na layong gawing mas simple at secure ang mga pribadong transaksyon.

Ipinakilala ng plano ang ephemeral addresses para sa bawat swap sa pamamagitan ng NEAR Intents protocol, automatic address rotation kapag natanggap ang pondo, hardware resync capabilities para sa Keystone wallets, at multisig Pay-to-Script-Hash (P2SH) support upang mas maprotektahan ang pondo ng mga developer.

Zcash’s Roadmap (Source: Electric Coin Company)

Sama-sama, pinapadali ng mga improvement na ito kung paano nakikipag-interact ang mga user sa ZEC sa pamamagitan ng Zashi wallet, na inilunsad mas maaga ngayong taon. Kung dati ay pinupuna dahil sa komplikadong privacy workflows, ngayon ay gumagana na ang interface ng Zcash na parang mainstream crypto wallets, kaya inaalis ang malaking usability barrier.

Marahil ang pinaka-kapansin-pansin, mahigit 30% ng kabuuang supply ng ZEC ay nasa shielded pools na ngayon, na nagpapakita na ang paggamit ng privacy ay humahabol na sa market speculation.

Habang mas maraming transaksyon ang lumilipat sa mga encrypted channels na ito, lumalawak ang overall anonymity set ng Zcash, pinapalakas ang privacy guarantees nito at ang pangmatagalang resilience ng network.

Ang post na How Zcash reclaimed the privacy crown from Monero ay unang lumabas sa CryptoSlate.