「オレンジに戻る」：Strategyは短期間の停止後、約1億900万ドルでさらに1,229 bitcoinを購入

Michael Saylorのbitcoinトレジャリー企業であるStrategy（ティッカー：MSTR）は、12月22日から12月28日の間にさらに1,229 bitcoinを購入し、1 bitcoinあたり約88,568ドルの平均価格で約1億880万ドルを費やしました。一時的な購入停止の後、再びbitcoinの買い増しを再開しました。

これらの購入資金は、StrategyのクラスA普通株式MSTRの販売を通じて、アット・ザ・マーケット（ATM）オファリングプログラムの下で調達されたと、月曜日に提出されたForm 8-Kで明らかにされました。同期間中、同社は663,450株のMSTR株式を売却し、手数料控除後の純収入は1億880万ドルとなったことが提出書類で示されています。

Strategyの創設者兼会長であるSaylorは、日曜日にXで「Back to Orange」のドットを投稿し、bitcoin買い増しの再開を示唆していました。今回の購入は、先週の短期間の停止を受けたものです。先週、Strategyは新たなbitcoin取得を発表せず、代わりにUSD準備金を増やしました。現在、この準備金は21億9,000万ドルに達しています。この準備金は、Strategyの優先株配当や未払債務の利息支払いをサポートするために設けられています。

今回の追加購入により、Strategyは合計で672,497 bitcoinを保有することとなり、総購入価格は約504億4,000万ドル、1 bitcoinあたりの平均取得コストは約74,997ドルとなっています（提出書類より）。記事執筆時点でbitcoinは約87,300ドルで取引されており、Strategyの保有額はおよそ587億ドルに相当し、含み益は80億ドル以上となっています。

提出書類はまた、今週中にSTRF、STRC、STRK、STRDなどのStrategyの優先株オファリングにおいて売却がなかったことも示しています。これにより、それらの発行プログラムには大きな残余容量が残されています。

アナリストの見解は分かれる

今月初め、StrategyがUSD準備金を21億9,000万ドルに増やした際、TD CowenのTD Securities部門のアナリストは、この動きにより同社の流動性と財務の柔軟性が向上し、「長期的なクリプトウィンター」を耐える能力が強化されると述べました。TD SecuritiesはStrategyに対して12カ月以内に500ドルの目標株価で「買い」評価を維持しています。記事執筆時点でStrategyの株価は約156ドルで、The BlockのMSTR価格ページによれば年初来で45％以上下落しています。

一方で、より慎重な見方を示す声もあります。オンチェーン分析企業CryptoQuantは最近、Strategyが大規模なUSD準備金を構築した決定は、「深刻または長期的なbitcoinの下落」に備えていることを示唆していると述べました。一方、JPMorganのアナリストは、Strategyのレジリエンス、特にボラティリティの中でbitcoinを保有し続ける能力こそが、マイナーの動向よりもbitcoinの短期的な価格見通しにとって重要だと主張しています。

市場では、MSCIがStrategyやその他のデジタル資産トレジャリー企業を株式指数から除外するかどうかにも注目が集まっています。決定は2月の指数リバランス前の1月15日に下される予定です。今月初め、StrategyはMSCI株式指数委員会に対し、暗号資産保有が総資産の50％を超える企業を除外するという提案を撤回するよう要請する書簡を送りました。Strategyは、このような措置は指数の不安定化を招き、デジタル資産イノベーションを支援する米国の広範な政策努力とも矛盾する可能性があると警告しています。