世界市場が「AIバブル」論争に陥る中、最も成功しているNvidiaでさえ、かつてないほどの注目とプレッシャーに直面している。AIインフラの中核サプライヤーとして、Nvidiaの一挙手一投足が業界全体の健全性を示すバロメーターと見なされている。
Business Insiderが金曜日に報じたところによると、NvidiaのCEOであるHuang Renxunは木曜日の社内会議で、「信じられないほどの」業績を上げているにもかかわらず、「市場は評価してくれない」と率直に語った。この半導体大手のリーダーは珍しく、Nvidiaが現在解決できないジレンマに直面していることを認めた。すなわち、業績が良ければAIバブルを助長していると非難され、業績が悪ければバブル崩壊の証拠と見なされる、というものだ。
Huang Renxunは会議で、市場のNvidiaに対する期待が非常に高く、会社がどのようなパフォーマンスを示しても投資家を満足させるのは難しい「ノーウィン・シチュエーション」に陥っていると述べた。彼は率直にこう語った：「もし我々が悪い四半期決算を出したら、たとえほんの少しでも、少しでも不安定に見えたら、世界全体が崩壊するだろう。」
「ノーウィン・ジレンマ」に陥る
Business Insiderが入手した会議の録音によると、Huang Renxunは木曜日の社内会議でNvidiaの現状について詳しく説明した。「もし我々が悪い四半期決算を出せば、それがAIバブルの証拠となる。もし我々が素晴らしい四半期決算を出せば、今度はAIバブルを助長していると言われる」と彼は語った。
Huang Renxunは、市場のNvidiaに対する期待が非常に高く、会社がどのようなパフォーマンスを示しても投資家を満足させるのは難しいレベルに達していると指摘した。彼はインターネット上で会社の巨大な経済的影響力についての議論に触れ、「皆さんもインターネット上のジョークをいくつか見たことがあるでしょう。見たことがありますか？我々は基本的に地球全体を支えている――これは事実無根ではない。」
彼はまた、Nvidiaの業績がアメリカの景気後退を回避するのに役立っているという投稿を引用し、市場がこの半導体メーカーをマクロ経済の健全性の重要な指標と見なしていることを強調した。
Nvidiaが水曜日に発表した決算によると、第3四半期の売上高は62%加速して増加し、今四半期のガイダンスも予想を上回った。Huang Renxunは決算発表時にAIバブル拡大の論調を否定した。しかし、市場の反応は不安定で、水曜日には株価が上昇（一時6%以上）したものの、木曜日には再び急落（7%の大幅下落）した。会社の時価総額は数週間で約5000億ドル蒸発した。
Huang Renxunは会議で冗談めかして、会社の時価総額が5兆ドルに達していた「良き昔の日々」について言及した。「歴史上、数週間で5000億ドルを失った人はいない」と彼は語り、「数週間で5000億ドルを失うには、相当な価値がなければならない」と述べた。
この時価総額の変動は、AI投資ブームに対する投資家の信頼が揺らいでいることを反映しており、強力な業績データを前にしても、市場は持続性に疑念を抱いている。
