主なポイント：
古参のBitcoinクジラが大量に売却しており、2025年には1時間あたり1,000BTC以上を消費している。
Bitcoinのベアペナントパターンは、価格が$89,600まで下落する可能性を示している。
Bitcoin（BTC）は、最も古いクジラたちがBTCの蓄えを使い続けているため、さらなる損失のリスクに直面していた。
Capriole Investmentsの共同創設者であるCharles Edwardsは、Xへの投稿で「スーパークジラがBitcoinを現金化している」と述べ、BTC価格への潜在的な影響について懸念を示した。
Bitcoin OGクジラが売却を続ける
BTC/USDペアは、2024年10月6日に記録した史上最高値$126,000から18.7%下落しており、この下落は古いクジラウォレットからの大量流出が一因とされている。
一部ではこれをブルサイクルにおける通常の調整と見なす声もあるが、他方で長期保有者による売却が修正を加速させていると主張する意見もある。
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Edwardsは、「OG」Bitcoin保有者（7年以上資産を保有している者）によるオンチェーン支出の規模を示すチャートを共有した。
このチャートには、$100 millionの売却をオレンジ色、$500 millionの売却を赤色で示した2つの色分けされたカテゴリがあり、これら長期投資家による売却規模が明確に示されている。この売却は2024年11月に始まり、2025年にはさらに激化している。
「2025年のチャートは非常にカラフルだ」とEdwardsは述べ、次のように付け加えた：
「OGたちが現金化している。」
Bitcoin OGクジラの売却。出典：Glassnode Glassnodeの追加データによると、これらのクジラが1時間あたり1,000BTC以上を消費するイベントは、1月以降継続的に発生している。
「このサイクルにおける主な違いは、これらOGクジラによる高額消費イベントが全体を通じてより頻繁に発生していることであり、持続的な分配を示している。」
Bitcoin OGクジラの消費イベント。出典：Glassnode その一例が、オンチェーン分析プラットフォームLookonchainが注目した「Bitcoin OG Owen Gunden」である。このクジラは土曜日に3,600BTC（約$372 million）を移動し、「500BTC（$51.68 million）はすでにKrakenに入金された」とされている。
Bitcoin OG Owen Gundenは$BTCの売却を続けている！
— Lookonchain (@lookonchain) November 8, 2025
本日、彼は3,600.55 $BTC（$372M）を移動し、そのうち500 $BTC（$51.68M）はすでに#Krakenに入金済み、残りの3,100.55 $BTC（$320.46M）も今後数日でそこに向かう可能性が高い。 https://t.co/sGMrheaZl9 https://t.co/lGpGzZiXmE pic.twitter.com/dsZzCKyvc5
このような売り圧力にもかかわらず、市場は異例の強さを示しているとWilly Wooは指摘し、「『OGダンプ』とされるものは、単に7年間手つかずだったアドレスからBTCが移動しただけだ」と主張している。
Willy Wooは、長期保有者によるBTCの移動は、量子安全な取引のためにtaprootアドレスへ移すことを目的としている可能性があると示唆している。これらは実際の売却ではなく、カストディのローテーションやBTCトレジャリー企業へのシーディングなどの可能性もあると指摘している。
Bitcoin「ベアペナント」は$90,000をターゲット
Cointelegraph Markets ProおよびTradingViewのデータによると、BTCはベアペナント内で取引されており、次に大きな下落が起こる可能性を示唆している。
ベアペナントは、大きな下落の後に価格帯の下限での持ち合い期間が続く、下降継続パターンである。
ペナントのサポートライン$100,650を下回ると、Bitcoinは次の下落局面に入り、$89,600（現在価格から12%の下落）まで下がる可能性がある。
BTC/USD 6時間足チャート。出典：Cointelegraph/ TradingView Cointelegraphが報じたように、Bitcoinはより深い調整（$92,000またはそれ以下）を回避するために、現在$100,900に位置する50週EMAを上回って週を終える必要がある。
