- Hyperliquidの価格は、利益確定とAster DEXとの競争の中で1.2%下落しました。
- 今後のHYPEトークンのアンロック（総額119億ドル相当）が短期的な供給懸念を引き起こしています。
- オープンインタレストの増加とクジラによる買いが強気の勢いを示しています。
Hyperliquidの価格は本日大幅な上昇の後、一時的な調整を見せ、1.2%下落して約46.57ドルで取引されています。
この短期的な下落にもかかわらず、HYPEトークンは過去1週間で19.5%上昇しており、投資家の関心とプロジェクトの長期的な見通しに対する楽観的な見方が続いていることを示しています。
この調整は力強いラリーの後に発生し、利益確定、テクニカルな拒否、そして分散型デリバティブ分野での競争激化が混在していることを反映しています。
競争と利益確定がセンチメントに影響
先週の力強い上昇の後、Hyperliquidは38.2%フィボナッチリトレースメントレベル（49.36ドル付近）で売り圧力に直面しました。
ブレイクアウトに失敗したことで、トレーダーは利益を確定し、一時的な調整につながりました。
4時間足チャートではMACDヒストグラムがマイナスに転じており、短期的な勢いの弱まりを示唆しています。また、RSIは69.89の買われ過ぎ水準から緩和されており、1週間で19%の急騰後に市場がクールダウンを必要としていたことを示しています。
Source: CoinMarketCap 売りの一因として、Hyperliquidと新たにローンチされたBinance支援のAster DEXとの競争激化も挙げられます。
9月17日のローンチ以来、Asterは初日に208億ドルの取引高を記録し、Hyperliquidの97億ドルを大きく上回りました。
Asterの急速な普及と、1週間で20億ドルのTVL（Total Value Locked）獲得は、分散型パーペチュアル市場における流動性の移動を引き起こし、一時的にHyperliquidの優位性を損ねました。
それでも、Hyperliquidは市場で圧倒的な存在感を維持しています。
時価総額127.4億ドル、TVL48.5億ドルを誇り、依然として最大級の分散型デリバティブプラットフォームの一つです。
しかし、プロジェクトは外部からの競争と内部の供給圧力という短期的な逆風に直面しており、トレーダーは注視しています。
HYPEトークンのアンロック懸念
HYPEが直面する最も差し迫った課題は、11月29日から始まるトークンアンロックイベントです。
約2億3780万トークン（総供給量の約24%）が24ヶ月にわたってアンロックされ始めます。
現在の価格では、これにより毎月約5億ドルの売り圧力が加わる可能性があり、プロジェクトのトレジャリーによる毎月6500万ドルの買い戻しで一部相殺されます。
これにより、毎月約4億1000万ドルの需給不均衡が生じ、市場が増加した供給に適応する中で短期的なボラティリティが発生する可能性があります。
これらの懸念にもかかわらず、Sonnet BioとRorschachの合併に関連する10億ドルのトレジャリー申請が、希薄化懸念の一部を相殺する可能性があります。
トレジャリーの規模と戦略的な準備金により、チームは買い戻しやエコシステム成長施策を通じて流動性を管理し、市場の信頼を維持する余地があります。
オンチェーンデータが示す強気の兆候
短期トレーダーがレジスタンスやデリバティブに注目する一方で、オンチェーンデータはより楽観的なストーリーを語っています。
HYPEの先物オープンインタレスト（OI）は、先週水曜日の12.7億ドルから月曜日には19.7億ドルへと急増し、10月初旬以来の最高水準となりました。
Source: Coinglass オープンインタレストの増加は、新たな資本が市場に流入していることを示し、通常は強気の確信が高まっているサインです。
CryptoQuantのデータによると、クジラ（大口投資家）もポジションを増やしており、現物・先物市場の両方で買い注文が優勢となっています。
この蓄積傾向は、機関投資家や高額資産家が今後さらなる上昇を期待していることを示唆しています。
ネットワークデータもこの強気センチメントを裏付けています。
Artemis Terminalによると、Hyperliquidの24時間チェーン手数料収入は200万ドルに達し、edgeXやBNB Chainを上回りました。
高いネットワーク手数料は、取引活動や流動性の高さと相関しており、短期的な市場不透明感の中でもユーザーの積極的な関与を示しています。
Hyperliquid価格の注目すべきテクニカルレベル
テクニカル的には、HYPEは下降トレンドラインと50日指数移動平均線（EMA、43.54ドル）を上抜けた後、底堅さを見せています。
週末にはその水準をサポートとして維持し、再び48.57ドルを上回りました。
トークンが次のレジスタンスである51.15ドルを上抜けてクローズすれば、アナリストは9月18日に記録した過去最高値59.46ドルまでラリーが拡大すると予想しています。
しかし、43.54ドルのEMAを維持できなければ、41.6ドルのサポートゾーンまでのさらなる調整が起こる可能性があります。
