- Hong Kong impedisce alle società quotate di trasformarsi in tesorerie di asset digitali per proteggere gli investitori.
- I regolatori temono che l’aumento dei prezzi delle azioni legate alle criptovalute possa non riflettere i reali valori degli asset.
- Le autorità pianificano regole più severe per gestire i rischi derivanti dai modelli di tesoreria aziendale in criptovalute.
I regolatori di Hong Kong hanno bloccato almeno cinque società quotate dal convertirsi in società di tesoreria di asset digitali. La decisione riflette una crescente preoccupazione per i potenziali rischi di valutazione e la protezione degli investitori.
Secondo i rapporti, sia la Borsa di Hong Kong che la Securities and Futures Commission stanno esaminando le domande di società che cercano di orientarsi verso strategie di tesoreria focalizzate sulle criptovalute. I funzionari hanno osservato che i prezzi delle azioni di tali società spesso vengono scambiati ben al di sopra del valore dei loro asset digitali sottostanti.
Crescente preoccupazione per le valutazioni gonfiate
Le autorità temono che i modelli di tesoreria di asset digitali possano gonfiare i prezzi delle azioni oltre livelli realistici. Alcuni casi all’estero hanno mostrato che le valutazioni delle società sono aumentate più del doppio rispetto alle loro partecipazioni in criptovalute. Gli analisti stimano che gli investitori retail abbiano perso miliardi a livello globale attraverso azioni di tesoreria di asset digitali sopravvalutate.
Queste società spesso attirano azionisti in cerca di esposizione indiretta alle criptovalute, portando a sopravvalutazione e maggiore volatilità di mercato. I regolatori ritengono che questa tendenza possa distorcere il mercato azionario di Hong Kong e fuorviare gli investitori retail riguardo ai reali valori degli asset.
Prudenza regolamentare in un mercato volatile
Alcune società con sede a Hong Kong, come Boyaa Interactive e Ourgame International, hanno registrato un calo del valore delle azioni a causa delle fluttuazioni del mercato delle criptovalute. La Securities and Futures Commission ha già limitato i tentativi di rebranding di società tradizionali in tesorerie di asset digitali senza una chiara sostanza aziendale.
Le regole di quotazione limitano la quantità di asset liquidi che una società quotata può detenere, impedendo loro di trasformarsi in entità che detengono esclusivamente criptovalute. I regolatori intendono aumentare la consapevolezza degli investitori e fornire avvertimenti sui rischi delle società che detengono ingenti quantità di asset digitali.
Le autorità hanno inoltre riferito che Hong Kong non dispone di una legislazione specifica sulle società quotate che investono in criptovalute. Al termine della revisione, la Commissione determinerà se sia necessario introdurre nuove linee guida. Questo approccio cauto viene adottato anche in altri paesi come India e Australia, dove i regolatori hanno limitato tali transizioni aziendali.
Impatto regionale più ampio e revisioni in corso
In Australia, le regole della borsa limitano le società a detenere non più della metà dei loro asset in contanti o in asset simili alle criptovalute. L’Australia ha inoltre introdotto una bozza di legge che richiede alle piattaforme di asset digitali di possedere una licenza per i servizi finanziari. Nel frattempo, l’India ha recentemente respinto il piano di quotazione di una società a causa di investimenti proposti in criptovalute.
I regolatori in tutta l’Asia stanno enfatizzando la sicurezza degli investitori e la trasparenza mentre sempre più società esplorano strategie legate agli asset digitali. Inoltre, l’Alta Corte di Madras ha stabilito che la criptovaluta è una proprietà secondo la legge indiana, conferendo agli investitori diritti legali di proprietà.
Gli organismi di regolamentazione di Hong Kong hanno inoltre confermato una revisione in corso del meccanismo “stessa azione, diritti diversi” introdotto nel 2018. Lo scopo della revisione è migliorare la sicurezza dei piccoli azionisti e l’innovazione legittima. Il governo sottolinea che l’attenzione degli investitori dovrebbe essere una delle priorità chiave poiché la città sta perfezionando il proprio ecosistema di finanza digitale.
Recentemente Hong Kong ha proposto nuove regole di classificazione delle criptovalute e requisiti patrimoniali per le banche. La natura conservatrice di Hong Kong sottolinea il delicato equilibrio tra innovazione e stabilità del mercato, mantenendo la protezione degli investitori al centro della politica finanziaria.
