Sebagian besar perbendaharaan kripto 'akan menghilang' di tengah prospek suram tahun 2026: Eksekutif

Perusahaan treasury aset digital (DAT) menghadapi masa depan yang suram menjelang tahun 2026, dengan harga saham banyak pemain terbesar mengalami penurunan tajam, menurut eksekutif industri.

“Menuju tahun depan, saya rasa prospek DAT terlihat agak suram,” kata Altan Tutar, salah satu pendiri dan CEO platform hasil kripto MoreMarkets, kepada Cointelegraph.

Sejumlah besar perusahaan treasury kripto bermunculan pada tahun 2025 untuk memberikan investor Wall Street cara lain mengakses cryptocurrency. Harga saham banyak perusahaan awalnya melonjak karena investor besar menggelontorkan miliaran dolar saat Bitcoin naik ke puncak pada bulan Oktober, namun penurunan pasar kripto secara luas sejak itu telah merugikan valuasi mereka.

Dengan pasar yang semakin ramai, Tutar memperkirakan jumlah pemain akan berkurang secara drastis.

“Sebagian besar perusahaan treasury Bitcoin akan menghilang bersama sisa DAT lainnya,” prediksinya.

Tutar mengatakan treasury kripto yang berfokus pada altcoin “akan menjadi yang pertama pergi” karena mereka tidak akan mampu mempertahankan nilai pasar perusahaan di atas nilai kepemilikan kripto mereka, sebuah metrik kunci bagi investor yang disebut mNAV.

“Saya menduga bahwa DAT unggulan untuk aset besar seperti Ethereum, Solana, dan XRP juga akan segera mengikuti jejak itu,” katanya.

  Altan Tutar (dalam foto) mengatakan prospek perusahaan treasury kripto suram menjelang 2026. Sumber: YouTube

Namun, Tutar mengatakan perusahaan pembeli kripto yang kemungkinan besar akan bertahan adalah mereka yang memberikan nilai tambah selain simpanan besar mereka, seperti menawarkan produk yang “memberikan hasil yang kuat dan konsisten dari kepemilikan mereka, dan meneruskannya kepada pemangku kepentingan.”

Strategi hasil diperlukan untuk bertahan saat penurunan

Ryan Chow, salah satu pendiri platform Bitcoin Solv Protocol, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa jumlah perusahaan yang membeli dan menahan Bitcoin tumbuh dari 70 di awal tahun 2025 menjadi lebih dari 130 pada pertengahan tahun.

Chow mengatakan bahwa treasury Bitcoin “bukan solusi satu atap untuk pertumbuhan dolar tanpa batas” dan juga memprediksi bahwa banyak yang “tidak mungkin bertahan saat penurunan berikutnya.”

“Mereka yang bertahan akan menjadi mereka yang memperlakukan kepemilikan Bitcoin mereka sebagai bagian dari strategi hasil yang lebih luas daripada sekadar penyimpanan nilai sementara,” tambahnya.

  Ryan Chow Sumber: YouTube

Chow mengatakan perusahaan treasury kripto yang meraih kemenangan terbesar di tahun 2025 adalah mereka yang menggunakan “instrumen on-chain untuk menghasilkan hasil berkelanjutan, atau aset yang dijaminkan untuk mendapatkan akses ke likuiditas selama penurunan pasar.”

Jenis treasury kripto yang berkinerja terburuk, dan yang harus menjual kriptonya untuk menutupi biaya operasional, adalah mereka yang “memperlakukan akumulasi sebagai narasi pemasaran tanpa kerangka kerja treasury yang memadai untuk mendukungnya,” tambahnya.

“Modelnya perlu berkembang dari spekulatif menjadi manajemen keuangan yang terstruktur,” kata Chow. “Pemegang treasury perlu melampaui sekadar menahan Bitcoin dan mulai memikirkan pengelolaan aktif sebagai modal digital dalam sistem yang transparan dan menghasilkan hasil.”

Vincent Chok, CEO penerbit stablecoin First Digital, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa perusahaan treasury Bitcoin yang sukses “memiliki strategi alokasi yang cermat, likuiditas operasional, dan memperlakukan Bitcoin hanya sebagai salah satu komponen dari rencana keuangan mereka.”

Treasury harus terhubung dengan TradFi untuk bersaing dengan ETF

Chok mengatakan bahwa investor kini beralih ke crypto exchange-traded funds (ETF) sebagai cara mudah untuk mendapatkan “eksposur harga yang diatur” terhadap aset digital.

  Vincent Chok mengatakan kepada Cointelegraph bahwa perusahaan treasury kripto perlu menyesuaikan dengan ekspektasi keuangan tradisional. Sumber: Vincent Chok

ETF telah menjadi pesaing utama bagi perusahaan treasury kripto, karena manajer aset telah meluncurkan produk yang mencakup staking hasil setelah regulator AS melonggarkan aturan mereka untuk penawaran hasil.

Chok mengatakan model treasury kripto perlu berkembang untuk “menyesuaikan ekspektasi keuangan tradisional” dalam hal transparansi, auditabilitas, dan kepatuhan — seperti halnya ETF.

“Modelnya harus terintegrasi dengan infrastruktur keuangan tradisional profesional untuk memastikan operasi mematuhi standar institusional untuk penyaringan token dan manajemen aset,” tambahnya.